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Daniel Bravo 02/06/10 16:44
Ha respondido al tema ¿Algún broker de renta fija opera en la bolsa de Frankfurt con operaciones de poco nominal?
Lo más avanzado que tenemos en España es Banco Valencia: Se ve que en Tesorería tienen a alguien que sabe del tema y hace las operaciones de los clientes con poco nominal.
Daniel Bravo 02/06/10 16:33
Ha respondido al tema ¿Nuevos Bonos de RBS cotizados en la Bolsa española?
Mucho me temo que es la operativa habitual en renta fija dentro de españa para el inversor retailer. Por lo que comenta Llinares, parece que tiene truco: http://www.rankia.com/blog/llinares/499278-modelo-carta-para-cnmv-aiaf
Daniel Bravo 02/06/10 16:17
Ha respondido al tema La CNMV "avisa" sobre los pagares de Nueva Rumasa
Es cierto, existen demasiadas variables incognita y sin poder comparar. La única forma de valorar el Fondo de Comercio que se me ocurre, es calcular un valor mediante un método de descuento (asumiendo de nuevo, muchas variables incognita) y restarle el valor teórico de la empresa. Pero es cierto, es bastante dificil valorar algo así.
Daniel Bravo 02/06/10 14:37
Ha respondido al tema La CNMV "avisa" sobre los pagares de Nueva Rumasa
Si yo tengo un negocio de 100€ y pido un préstamo de 100€ para comprarme otro negocio de 100€, tengo 200€ de activo. Pero no he duplicado el valor de la empresa.... La empresa sigue valiendo 100€. Lo que pasa, es que si antes esos 100€ me rendían 5€ al año, ahora voy a tener que devolver el préstamo al 5%TAE= 5€ al año. Por tanto, si el nuevo negocio no genera más de 5€ al año, mi empresa vale menos. Valor antiguo descontado: 5€/5%=100€. Si el nuevo negocio genera 4€ al año: Nuevo valor descontado: (5€+4€)/5%=180€ Ahora le quitamos la deuda: 180€-100€=80€. Por lo que vemos, que en realidad, en esta operación, hemos perdido 20€, cuando en los titulares de la prensa decía que habíamos duplicado el valor de la empresa.
Daniel Bravo 02/06/10 14:22
Ha respondido al tema La CNMV "avisa" sobre los pagares de Nueva Rumasa
Si Clesa no ha modificado sus Rescursos propios desde hace bastantes años, es posible que se haya generado un importante fondo de comercio que haya que reconocer en la escisión.
Daniel Bravo 02/06/10 14:20
Ha respondido al tema La CNMV "avisa" sobre los pagares de Nueva Rumasa
Pero lo que no entiendo, es la mala repercusión que tendrá en los rendimientos de los fondos. ¿Qué gana el gestor comprando este tipo de activos?