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Demóstenes Demos 21/09/24 12:02

Ha respondido al tema Swing trading IBEX35

Análisis del IBEX con el gráfico de velas semanales. Vela verde semanal, 2a consecutiva, que se ha movido por encima de la línea clavicular de ese HCHi que dibujo en el gráfico. En principio, con estas velas semanales, se debe favorecer el que haya más subidas. La línea de los 11884 puntos está 'a tiro de piedra' y lo que parece más probable, es que se alcance y lo que sugiere el aspecto del gráfico es que se alcanzará de forma inmediata. Ya veremos. IBEX, semana del 21/9/2024 IBEX, semana del 21/9/2024Este análisis semanal del IBEX también está publicado, junto con otros, en: blog-de-demostenes.blogspot.com

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Demóstenes Demos 19/09/24 19:18

Ha respondido al tema Swing trading IBEX35

Voy a echar un ojo a la vela que han hecho otro otros índices, porque la del IBEX no me ha gustado nada de nada. El DAX ha abierto con un buen gap al alza y ha hecho una vela verde, con buen recorrido al alza y que intenta completa un posible HCHi que aún no ha cortado al alza la línea clavicular. Un HCHi más simétrico que el del IBEX y con menos pendiente en su clavicular, me gusta incluso más que el del IBEX. DAX, sesión del 19/9/2024 DAX, sesión del 19/9/2024En el caso del CAC, hay un gap al alza hoy incluso mayor que el del DAX, y ha hecho una vela marubozu que pide a gritos continuidad mañana al alza. No hay un HCHi que yo sea capaz de ver en el gráfico del CAC. Pero no me da sensación de problemas tampoco en este gráfico.El MIB italiano lo complica todo un poco, porque tiene también una vela 'martillo' u 'hombre colgado', aunque es verde en el caso del MIB, que obviamente necesita confirmación en la siguiente vela. Sin embargo, el patrón 'hombre colgado' no diferencia el color ... Ha hecho un gap al alza que no ha terminado de recorrer en la sesión y ha hecho una vela martillo, aunque no está en máximos. Ya veremos si el MIB y el IBEX nos están avisando de algo o es solo que han hecho una vela algo fea hoy, pero para continuar con la tendencia.El footsie británico ha hecho 'casi' una envolvente alcista de la vela roja de ayer. No cumple del todo los criterios técnicos pero da muy buena sensación.

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Demóstenes Demos 18/09/24 18:46

Ha respondido al tema Swing trading IBEX35

Vela roja, con poco cuerpo y poco recorrido, parece una peonza. Una peonza es un tipo de doji, y como todos los dojis, indica duda. Es posible que sea un simple descanso o consolidación de la subida de las anteriores 5 velas verdes. Lo malo que tiene una vela doji es que no da información sobre la dirección de la siguiente vela. Además, existe la posibilidad de que las 2 últimas velas formen un patrón 'harami bajista', de connotaciones bajistas, pero que NECESITA CONFIRMACIÓN en la siguiente vela. Mañana nos aclararán si esto continua hacia arriba o necesita ya algo de consolidación. IBEX, sesión del 18/9/2024Este comentario también está publicado en: blog-de-demostenes.blogspot.com

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Demóstenes Demos 18/09/24 18:45

Ha respondido al tema Swing trading IBEX35

Mucho riesgo veo a esa posición. Dependemos completamente de lo que decida la FED con el mercado ya cerrado ... Es más una apuesta que otra cosa ...

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Demóstenes Demos 17/09/24 12:36

Ha respondido al tema Swing trading IBEX35

Últimamente me encuentro con estudios del comportamiento de la bolsa que me resultan muy interesantes. Todos ellos estadísticos, nada de brujerías ni interpretaciones personales sesgadas.Lo malo es que la estadística también se puede retorcer ... Pero vamos a pensar que no se eligen los conjuntos de datos para que 'digan lo que yo quiero que digan' ...Confieso que los he 'fusilado' convenientemente y los he incorporado a mi blog. No por fusilarlos simplemente, sino para que estén localizables porque me parece que es información que puede resultar interesante, ahora y en el futuro.Lamentablemente (para mi) hay mucho estudio ahora mismo que se centra en la parte bajista del ciclo, pero dado que está ahí y que puede ser interesante detectar cuando 'nos vamos a poner bajistas', me ha parecido que merecen la pena. En concreto, me resultan muy interesantes las siguientes cuatro notas que he incorporado últimamente:El rendimiento esperado por sectores en cada etapa de un ciclo de expansión-recesión: https://blog-de-demostenes.blogspot.com/p/rendimiento-esperado-por-sectores-en.htmlSon datos del S&P500, claro, pero posiblemente, los resultados sean generales. Comportamiento promedio del S&P500 en una recesión económica: https://blog-de-demostenes.blogspot.com/p/comportamiento-promedio-del-s-en-una.htmlEsta información es muy interesante porque indica lo que ocurre (en media) desde 12 meses antes del inicio oficial de una recesión, hasta 12 meses después, teniendo en cuenta las recesiones que han habido desde 1947. Y también señala algunas cosas que parece que ocurren 'a la vez' o quizá 'como consecuencia inmediata'.Duración media de los mercados alcistas en el S&P500: https://blog-de-demostenes.blogspot.com/p/duracion-media-de-los-mercados-alcistas.htmlTambién muy interesante la diferencia que hay entre la duración de un mercado alcista si antes ha habido una recesión o no. Según las medias, el tiempo y sobre todo la subida, para el mercado alcista actual, podrían estar llegando a su valor esperado. Pero sólo son medias ...Expectativa de rendimiento del S&P500 a diez días vista, día a día: https://blog-de-demostenes.blogspot.com/p/expectativa-de-rendimiento-del-s-500.html Que me ha resultado interesante ... la media de expectativa de rendimiento a 10 días si se compra al cierre de la sesión de cada día del año ... Por cierto, en media, se está ahora mismo, ante los peores 10 días del año bursátil.Cuando he podido, he añadido algo de contenido de mi propia cosecha. En algún caso es más complicado.Lo que yo encuentro peor es que estos estudios solo están hechos para el S&P500 y no para el IBEX o el Eurostoxx ... pero igual si los hacemos para estos, no nos dicen nada en absoluto ... Espero que si consultáis el contenido, algo de lo expuesto os pueda resultar interesante. Insisto, son estadísticas que esperemos que estén bien hechas. Y como toda estadística, indica lo que deberíamos esperar que ocurra, no lo que realmente va a ocurrir en una ocasión concreta.

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Demóstenes Demos 12/09/24 20:58

Ha respondido al tema Swing trading IBEX35

Mejores sectores según el ciclo de expansión-contracciónEl problema principal para empezar sería identificar qué parte del ciclo es el actual ... digamos que en estos momentos los que dicen que saben de esto no se aclaran si estamos ante la parte final de la expansión o ya entrando en la recesión. Hay una estadística de cómo se comportan los sectores del S&P500 (en el periodo de 1960 a 2019) en las 4 partes del ciclo de expansión-contracción.Los que 'mejor' se comportan en la última parte de la expansión, cuando ya se ha pasado el pico de la expansión y se va desacelerando, son:* Consumo básico (+15% de media)* Cuidados de la salud (+15% de media) * Servicios públicos (+12% de media) * Industrial (+12% de media) En recesión, por si ya estuviésemos en esa parte del ciclo o a punto de entrar, todos los sectores se comportan mal, solo que unos se comportan peor que otros: * Consumo básico (+1% de media) * Servicios públicos (-2% de media) * Cuidados de la salud (-3% de media) * Energía (-4% de media) Aunque también tengo que puntualizar alguna cosa más: parece que no siempre se completa el ciclo. En el periodo de 1960 a 2019, por ejemplo hay: 11 partes de mitad y final de pico, y solo hay 7 partes de desaceleración y recesión ... Esto quiere decir que hay veces que se pasa de desaceleración a aceleración sin recesión intermedia. Al menos, sin recesión oficial. Esto también hay que tenerlo en cuenta, no vaya a ser que nos saltemos la recesión esta vez y solo haya desaceleración hasta que haya un inicio de nuevo ciclo.

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Demóstenes Demos 12/09/24 20:38

Ha respondido al tema Swing trading IBEX35

Análisis del IBEX con el gráfico de velas diario. Vela verde, de color verde aunque prácticamente irrelevante, por ser un doji. Ha abierto con un gran gap al alza que no ha cerrado en la sesión. Ha logrado escapar del lateral estrechísimo en el que se movían las 6 velas anteriores, y lo ha hecho 'a lo grande', aunque lo he hecho con una vela de duda y solo ha superado solo por algún punto el máximo del día 30 de agosto y aún no ha llegado al máximo del 7 de junio. En principio, yo creo que puede continuar subiendo, pero un doji no da información sobre la dirección del próximo movimiento. Ya veremos. IBEX, sesión del 12/9/2024 IBEX, sesión del 12/9/2024Este comentario también está publicado en: blog-de-demostenes.blogspot.com Al hilo de lo que dice boquerito ... A mi me gusta mirar las velas diarias, semanales y mensuales 'no vaya a ser que' ... Y también por lo que dice boquerito: yo no he pagado nunca por la formación, me he auto-formado con lo que hay disponible en la red. Por tanto, estáis ante un auto-didacta: leed lo que digo con la debida precaución y tened en cuenta que solo es una opinión más ...

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Demóstenes Demos 10/09/24 23:06

Ha respondido al tema Swing trading IBEX35

Análisis del IBEX con el gráfico de velas diario. Vela roja, con mucha más sombra superior que inferior. La cotización sigue confinada entre los dos gaps que mencioné ayer: por arriba en los 11265--11272 puntos y por abajo en los 11156--11183 puntos. Es un rango muy estrecho para el IBEX se pueda mantener cotizando en él un periodo de tiempo largo. Se saldrá del lateral en cualquier momento, por arriba o por abajo. Hoy lo ha intentado por arriba y no lo ha conseguido. Sigo pensando que es posible que tenga que aproximarse a los 11000 puntos. Ya veremos. IBEX, sesión del 10/9/2024Este comentario de análisis de la vela de hoy también está publicado en: blog-de-demostenes.blogspot.com

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Demóstenes Demos 05/09/24 20:05

Ha respondido al tema Swing trading IBEX35

Análisis del IBEX con el gráfico de velas diario. Vela verde, 2a consecutiva, con bastante más recorrido que la de ayer. Se ha iniciado con un gap a la baja que se ha recuperado en la sesión. Es más, ha recorrido el gap a la baja que hizo ayer, aunque lamentablemente no lo ha cerrado. Ya veremos. Haber recorrido el gap le quita fuerza como resistencia. Pero eso no quiere decir que ya se haya resuelto el problema, no será la primera vez que un gap se recorre (e incluso cierra) para continuar después en la dirección contraria. No me gusta hacer 'analisis comparado' porque yo creo que el gráfico del activo ya me debe decir lo suficiente para poder dar pistas, pero reconozcámoslo, si los USAnos siguen corrigiendo, el IBEX podrá hacerse el fuerte algunas sesiones, pero terminará claudicando y siguiendo la misma dirección que el resto. Quizá baje menos que otros, pero el IBEX no puede llevar la contraria al resto de índices mucho tiempo, es un índice débil y por tanto 'gregario', va hacia donde va el resto ... Claro que si los demás solo corrigen 1 o 2 sesiones ... el IBEX con su espíritu de 'cabra ibérica' puede perfectamente resistirse unas pocas sesiones ... pero una o dos como mucho ... Todo será cuestión de si los demás índices entran en tendencia bajista, aunque sea de corto plazo o si solo sufren correcciones puntuales de 1 o 2 sesiones. Sospecho, pero solo es eso, una sospecha, que los demás índices van a corregir y el IBEX intentará remolonear de vez en cuando. Puede que nos engañe con la formación del hombro derecho del HCHi para después no proyectar el objetivo de la figura. A ver lo que hacen el resto de índices. Yo al IBEX lo veo fuerte ... o quizá sea solo que es muy tozudo ... IBEX, sesión del 5/9/2024 IBEX, sesión del 5/9/2024Este comentario de análisis de la vela de la sesión de hoy también se encuentra publicado en: blog-de-demostenes.blogspot.com

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Demóstenes Demos 04/09/24 18:48

Ha respondido al tema Swing trading IBEX35

He localizado un artículo interesante, de los que hacen estudios en Bank of America, sobre la detección de techos de mercado ... y me ha gustado lo suficiente como para apropiármelo ... Aunque en casos como este, yo siempre intento contribuir con algo propio, aunque a veces eso sirva solo para aumentar la 'entropía' ... Voy a poner el contenido aquí, por si alguien lo ve y puede servirle de algo (quién sabe, quizá los autores hayan dado con la clave ...). Os aviso de que mucho de lo que dice tiene que ver con el 'sentimiento contrario', no es 'análisis técnico' puro y duro. Criterios para identificar un techo de mercado, según Bank of AmericaAnticipar un techo en el mercado es muy complicado, y conseguir acertar, es, en la mayoría de los casos, producto del azar.Sin embargo, los estrategas cuantitavios de Bank of America, se han arriesgado a publicar 10 medidas cuantitativas que dicen que históricamente señalan los máximos de los mercados alcistas.Según indican, es necesario que se den al menos siete de los diez indicadores para que haya un techo de mercado.Muchos de estos indicadores son indicadores de sentimiento. Se puede pensar que hay optimismo cuando los inversores y los consumidores son extremadamente positivos, pero no es una buena señal cuando la multitud se vuelve optimista. La multitud a menudo se equivoca en el mercado de valores, debido a las trampas del pensamiento colectivo.La lista de los indicadores que se deben vigilar en el mercado según los analistas del Bank of America es la siguiente:El índice de confianza del consumidor de The Conference Board suele alcanzar 110 en los seis meses siguientes a un pico del mercado.El porcentaje neto de personas que son optimistas respecto de las acciones en las encuestas de The Conference Board supera el 20% en los seis meses previos a un pico.Los bancos suelen endurecer las normas de concesión de préstamos antes de que el mercado alcance su pico máximo. Probablemente perciban una desaceleración, o algo peor.Históricamente, una curva de rendimiento invertida (el interés de los bonos a corto plazo supera al de los bonos a largo plazo, cuando lo lógico es que este último sea mayor) indica un debilitamiento de las expectativas de crecimiento. En cinco de los últimos ocho mercados bajistas, la curva de rendimiento se invirtió en los seis meses anteriores a la ola de ventas.A menudo, se produce un aumento de las fusiones y adquisiciones antes de que el mercado alcance su máximo, ya que los directores ejecutivos y los consejos directivos se vuelven demasiado confiados. Esta señal se activa cuando el número de operaciones de fusiones y adquisiciones supera en más de una desviación estándar el promedio de 10 años.Las valoraciones altas suelen ser una señal de que se han alcanzado máximos. El indicador de Bank of America suma el precio/beneficio de cierre del S&P 500 y el cambio interanual del índice de precios al consumidor de Estados Unidos para obtener el valor.Antes de que el mercado alcance su máximo, las acciones de crecimiento superan a las de valor.El mercado suele indicar que habrá problemas de deuda antes de que se alcancen picos de mercado. Para esto, los analistas de Bank of America siguen un indicador de estrés crediticio propio.En Bank of America siguen un indicador propio para el lado vendedor que mide la asignación sugerida por los estrategas de Wall Street a acciones frente a efectivo.Expectativas de crecimiento a largo plazo para las empresas del S&P 500 entre los analistas del lado de la venta. Este es un indicador contrario. Cuanto más optimistas sean los analistas, más probable será que las acciones caigan. Por lo general, los picos se producen cuando las expectativas de crecimiento están una desviación estándar por encima de la media.Los mismos estrategas de Bank of America también han identificado tres indicadores que según ellos, no sirven para anticipar un techo de mercado:El liderazgo de las megacapitalizaciones por sí solo no es motivo de alarma. Los años de liderazgo de las megacapitalizaciones fueron seguidos por más subidas aproximadamente el 75% de las veces.Un índice de volatilidad del Chicago Board Options Exchange (CBOE), el VIX, persistentemente bajo, no es un indicador negativo para las acciones. Históricamente, un VIX bajo no es necesariamente una indicación de un mercado excesivamente complaciente y propenso a estallar.La tasa de interés neutral a corto plazo para la economía estadounidense, conocida como r* (o r-star). Actualmente, la r* está ligeramente por encima del 1%, y esto es muy por debajo de la tasa de fondos federales que están en 5,25%—5,5%. Esto sugiere que la tasa de fondos federales resulta contractiva para la economía, lo que provocaría una desaceleración económica o algo peor.Pero la r* estuvo muy por debajo de la tasa de los fondos federales durante todos los mercados alcistas de los años 1970 a 1990, lo que hizo que este indicador fuera inútil. A pesar de una r* aparentemente restrictiva, las acciones aún pueden registrar fuertes subidas dado un menor apalancamiento y un menor riesgo de tasa flotante en comparación con los ciclos anteriores.Uno de los problemas que tienen los indicadores que se mencionan, es que varios son de elaboración propia por parte de Bank of America. Por ejemplo el indicador de estrés crediticio (voy a suponer que utilicen su Global Financial Stress Index) o la asignación sugerida por los estrategas de Wall Street a acciones frente a efectivo (voy a suponer que utilizan su Sell-Side Indicator).En cuanto al indicador de estrés crediticio, siempre se podría intentar utilizar algún otro, porque si están bien calculados, todos deberían poder indicar si hay estrés financiero o no.Algunos disponibles en la web son:OFR (Office of Finantial Research) Financial Stress Index (FSI) calculado por una oficina del gobierno de Estados Unidos para USA, otras economías desarrolladas y para países emergentesSt. Louis Fed Financial Stress Index (STLFSI4) calculado por la FED para USAComposite Indicator of Systemic Stress (CISS) calculado por el BCE para el Área Euro y para USA, pero solo están disponibles los ficheros con los datos, no hay gráficaCon respecto al Sell-Side Indicator (SSI) es un indicador que calcula Bank of America en función de las respuestas que proporcionan determinados administradores de dinero y de fondos de inversión a una encuesta mensual que se envia desde Bank of America para conocer qué están haciendo (o dicen que están haciendo) los gestores de inversión con grandes patrimonios a su cargo. Este es un dato que se proporciona en los informes que realiza Bank of America en sus servicios de suscripción (y pago) y por tanto, los inversores de a pie, solo nos enteraremos del valor de este indicador cuando alguien con acceso a esos informes escribe un artículo e informa al gran público del valor.Es un incador contrarian, que marca compra cuando cae (cae la asignación de renta variable y aumenta la de efectivo) y marca venta cuando sube (la asignación a activos de riesgo es muy alta y al efectivo es baja).Lo 'bueno' que tiene es que el indicador no se puede mover mucho en poco tiempo: se basa en utilizar una media deslizante de 15 años y al cálculo de 1 desviación estándar. Por tanto, ni se va a disparar ni va a caer en picado en 1 mes. Pero lo malo es que la desviación típica depende de lo mucho o poco que fluctúan los valores y por tanto, cuando no haya grandes cambios en periodos de tiempo largos la desviación típica se reducirá mucho y será más fácil cruzar las líneas, hacia arriba y hacia abajo.Este es el gráfico hasta el mes de agosto de 2024: Este comentario también está publicado en: blog-de-demostenes.blogspot.com

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