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22/09/14 13:27
Ha respondido al tema Abengoa levanta el vuelo
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No conozco los activos, pero si mencionas que son de los mas antiguos de Europa lo normal es que la empresa haya amortizado una gran parte de la inversion incial en estos años (todos los trimestres la empresa toma un cargo contable, que no es cash, por la depreciación de activos y amortizacion de intangibles).
Además, me imagino, porque no he mirado los informes contables antiguos de Abengoa, que las reformas regulatorias en España y la caida de rentabilidad de estas inversiones, hayan propiciado cargos contables muy importantes en el pasado y por eso las ampliaciones de capital, emision de bonos convertibles y el desdoblamiento de las acciones A y B, por lo que es importante saber a que precio tienen estos activos en libros, dato que desconocemos.
Lo que está claro es que si se trata de activos en España, no hay forma de haber ganado dinero sobre la inversión inicial, ahí estan los 600 MM de reclamaciones de Abengoa al estado Español.
Yo creo que estos bonos saldrán a niveles de 4% o 5%, a 7% seria una pesima noticia y no creo que la empresa se meta a emitir deuda a esos niveles, el mercado esta inundado de liquidez y casi 450 pb sobre el bono español de igual vencimiento no estaria tan mal.
Saludos