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Guacamayo 24/07/14 14:06
Ha respondido al tema Participaciones preferentes Cam. Afectados que aceptaron opción canje del Sabadell.
Primero me baso en el gráfico, es muy bueno y todo apunta a subidas en los próximos años. Ahora no puedo pero intentaré esta tarde colgarlo. Y segundo me baso en las cuentas a grandes rasgos. El banco Sabadell se ha dedicado a comprar bancos y negocios durante los años de crisis, todo esto le va a generar un retorno cuando estén totalmente asentados en sus balances y la actividad repunte. Por otro lado tienen un plan estrategico por el cual el objetivo es conseguir un beneficio de 1.000 millones de euros en 2016. En las cuentas presentadas hoy el beneficio ha aumentado un 35%. Hago las cuentas tomando un incremento del 40% del beneficio para los años 2014, 2015 y 2016. El beneficio en 2013 aumentó más de un 200%. Beneficio 2013: 248 millones Beneficio 2014: 248 x 1,40 = 347 millones Beneficio 2015: 347 x 1,40 = 486 millones Beneficio 2016: 486 x 1,40 = 680 millones Es una estimación "conservadora" si tenemos en cuenta el objetivo de los 1.000 millones. Aunque personalmente, y ojala me equivoque, veo los 1.000 millones poco probables, pero los 680 millones para 2016 si los veo factibles y los tomo como medida de estudio. Mejor tomar previsiones más conservadoras en estos casos. Sabadell tiene 4.011.481.581 acciones, por lo tanto con un beneficio de 680 millones nos dá un BPA para 2016 de 0,17€. Con un PER de 25, nada descabellado para la banca mediana y mucho menor que el actual nos daría un precio por acción de 4,25€. Durante el 2017 tocariamos los 4,70€ dichos. Y si por algún casual se consiguen los 1.000 millones de beneficio en 2016 romperiamos los 5€ de forma clara.
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