Emérito:Después de leerme la Carta me surgen unas dudas.¿Como valoras a Microstrategy para obtener los 80 millones de beneficio operativo en 2021?¿Por que prefieres a Microstrategy frente a Salesforce?. Entiendo que Salesforce domina más el mercado y puede tener más calidad o moat que Microstrategy. ¿Que opinas?Gracias
Estamos de acuerdo, todo va unido, lo cualitativo con lo cuantitativo. Es más, todas las hipótesis cualitativas se reflejan numéricamente en la valoración.A mi me gustaría ver la parte numérica y las hipótesis que hay detrás para ver el rango de valoración a 5 o 10 años. Si no vemos esa parte no se puede juzgar bien los aciertos y menos aun las equivocaciones del gestor. Puede que se gane por suerte y también que una acción salga de la cartera y no se vea la equivocación, con lo que la capacidad critica del participe se vera limitada.También es bueno para ver el potencial de la cartera y/o empresa porque no es lo mismo esperar un 50% de upside que un 500% en 5 años.De todas formas, buen trabajo por el crecimiento en fondos y la rentabilidad anualizada, espero que en el largo plazo consigáis mantener o superar estos datos.Saludos
España