Contenidos recomendados por Nowitzki71

Nowitzki71 08/09/14 16:42

Ha escrito el artículo Las Vegas Sands, hagan juego señores...

Nowitzki71 24/07/14 19:48

Ha comentado en el artículo Te quiero, pero como amiga

Gracias Pelos sr; me quedo con tu última frase....muy gráfico. Echaremos un vistazo, Un saludete, Cesc

ir al comentario

Nowitzki71 24/07/14 19:44

Ha comentado en el artículo Weight Watchers, una apuesta arriesgada

Eps DaniDrums, Gracias por el link, soy fan de Grahamites y había leído el artículo, de todas formas no estoy de acuerdo con lo que dice el autor; es cierto que las ventas han decrecido y que los márgenes se han comprimido muy ligeramente, y el tema de apalancamiento operativo, es cierto pero no del todo. Respecto al moat, un planteamiento sería el de Warren Buffett "Give me 1 billion dollars to see how can I kill the guy", imagínate que tienes capital ilimitado, construir una red como la de WTW no me parece fácil, hay una imagen de marca (cierto es que no es Coke o Apple), un sistema que funciona, miles de personas que trabajan en su aplicación, y a nivel tecnológico, el CTO comentó que hay más de 1 millón de items de comida en la base de datos, datos de usuarios, aspectos nutricionales relativos a segmentos concretos de la población (mujeres, hombre, etnias...)te pongo un extracto de lo que digo el CTO en la última "earnings call" "No one is better positioned than Weight Watchers to be a hub of a weight loss, health and fitness ecosystem, fueled by the latest technology innovation" Evidentemente barre para casa, sólo faltaría que dijera que se van a hundir, en resumen yo creo que van a tener éxito, probablemente si la deuda no los machaca antes...y si lo tienen, creo que en 5 años van a estar mucho más arriba que ahora. Lo dicho, apuesta de riesgo pero que por lo menos ofrece un gran potencial. Un saludete, Cesc

ir al comentario

Nowitzki71 22/07/14 20:32

Ha comentado en el artículo Weight Watchers, una apuesta arriesgada

Hola Xaps, Así es, ten en cuenta que el propósito del blog es postear información sobre empresas que por el motivo que sea están en el punto de mira, pero que han sido descartadas por el motivo que sea. Yo entré en WTW el pasado año, pero me salí en pocos meses en plan gallináceo. Es decir, creo que WTW tiene las características de un muy buen negocio, pero la deuda como dices es un gran freno a la hora de entrar; 2200 millones de deuda neta es algo a tener muy en cuenta, porqué como decía Ben Graham, a la hora de hacer valoraciones, hay pocas cosas que se puedan contar al 100% en un balance, pero la deuda si es una de ellas. Yo sigo teniendo a WTW bajo vigilancia, me gusta, pero si llegara a entrar debería tenerlo muy claro. En todo caso, tiene más upside del que ocmento, cuándo se valora empresas con deuda el abanico de valoración es muy amplio, es decir que también tiene mucho downside si empezaran a suceder cosas raras, subidas del tipo de interés, que no se pusiera frenoa a la sangría de usuarios presenciales, que bajara más la generación de caja...entonces llegaría la dilución del equity... Pero cada uno tiene su perfil, algún rankiano habrá que le seduzca la empresa o quiera jugar con opciones, en fin cada uno a lo suyo. Gracias por leer y comentar. Un saludo, Cesc

ir al comentario

Nowitzki71 22/07/14 20:23

Ha comentado en el artículo Weight Watchers, una apuesta arriesgada

Muchas gracias Ismael por la lectura y comentario. Respecto al tema EV, te comento, imagina que las acciones de WTW bajaran hasta 1 usd (actualmente cotizan a 20 usd), si alguien quisiera comprar toda la empresa en ese momento prácticamente no pagaría nada por el equity (apenas 50 o 60 millones) pero tendría que asumir la deuda, por lo tanto, por mucho que cayera ahora el equity el EV sería como mínimo el equivalente a la deuda, si el Ebitda es de unos 400 millones, el múltiplo EV (deuda 2400) / Ebitda (400) = 6 y de ese múltiplo no podría bajar. Lo que suele pasar con empresas con mucha deuda es que la valoración del equity suele ser muy volátil ya que el valor total está afectado por la deuda. Un saludete, Cesc

ir al comentario

Nowitzki71 22/07/14 09:32

Ha escrito el artículo Weight Watchers, una apuesta arriesgada

Nowitzki71 17/07/14 19:25

Ha comentado en el artículo Te quiero, pero como amiga

Muchas gracias a todos los que nos dais la bienvenida, Pedro luis, W Petersen, Trueno, Siamés, Abordes, Elleo, Solrac, Corredor, Ddavidd, Mike07, Tsevin y disculpas si me dejo a alguien. Un saludete, Cesc

ir al comentario

Nowitzki71 17/07/14 19:16

Ha comentado en el artículo Te quiero, pero como amiga

Eps, reiterando en lo que ya te ha respondido el siniestro Lord Lannister, me hago un auto-spoiler y te adelanto que tengo en mente Weight Watchers, Gracias por el comment, Slds, Cesc

ir al comentario

Nowitzki71 16/07/14 19:25

Ha escrito el artículo Te quiero, pero como amiga

Nowitzki71 18/05/14 21:20

Ha comentado en el artículo Padre Rico Padre Pobre, por Robert Kiyosaki

Muy buen post sobre libro que contiene unos principios muy interesantes, no todo el contenido hay que tomárselo al pie de la letra, creo recordar alguna recomendación bursátil en microcaps un tanto bananeras, pero las analogías de "la carrera de la rata", la explicación de los activos como generadores de cash flow y otros principios como que la compra de un piso no equivale a la adquisición de un activo, me parecen de lo más acertado, muy recomendable, más aún si se lee con un mínimo de distancia. Un saludete, Cesc

ir al comentario