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Pelloarrese 26/11/20 16:54
Ha comentado en el artículo ¿Cómo invertir en empresas de videojuegos? Resumen del webinar
Respondiendo rápidamente,¿Qué empresas desarrolladoras de videojuegos crees que tienen el mayor potencial de crecimiento en los próximos años?Es un sector tremendamente competitivo y predecir a los que mejor lo van a hacer es imposible, requiere estar encima de los números de jugadores, descargas, etc. que suelen publicarse. Las comentadas en el podcast tienen muchas papeletas. Por otro lado, mi apuesta perosnal es una empresa que tengo en cartera, Gravity (NSDQ:GRVY) junta los vientos de cola del videojuego en el movil con el crecimiento de la zona de SEA que le está haciendo crecer muchísimo. ¿Qué sector del área de los videojuegos sería mejor para invertir? ¿Cuál tiene mayor proyección?El móvil será el rey, no hay más que ver a los pequeños de la casa.¿Cómo veis el movimiento de consola/ordenador a móvil, pensáis que está trayectoria disminuirá/aumentará o que las tres modalidades tendrán un mismo peso dentro del sector?Es imparable, todo el mundo tiene un móvil y por ende una pequeña consola. Los móviles serán en nada de tiempo la mayor partida de ingresos del sector.Algún fondo recomendable mas especifico de este tipo de empresas de este sector, además de los genéricos de tecnología?Si existen fondos activos especializados los desconozco, hay ETFs como el $HERO o el $NERD pero creo que es en este caso es mejor comprar las mejores y más grandes y olvidarte. En mi opinión lo único que haces es un "diworsification" con estos ETFs.¿No os parece increíble que los americanos compren estudios europeos y en Europa no haya conglomerados tan potentes?Para mi, Europa se queda rezagada con respecto al resto del mundo desarrollado. No existe la cultura empresarial que hay en otras partes del mundo y eso le pasará factura. Lo único que sabe hacer Europa es regular, osea poniendo palos en las ruedas, y de esta manera nunca se ha llegado muy lejos. Empresas Europeas que tienen cierto futuro son las del lujo (LVMH, Kering, Hermés...) ya que tienen una ventaja competitiva relacionadas con siglos de sociedades relativamente ricas y con tradición, cosa que sólo Europa ha tenido hasta ahora. No responde directamente a la pregunta pero es mi visión general a la que aplico a los videojuegos. 
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Pelloarrese 16/10/20 11:30
Ha respondido al tema Cartera OCIO Videojuegos (Creando ¿IA?)
Gracias Salva! Gamestop: el mayor retailer físico de videojuegos del mundo, que esta en pleno reajuste y digitalización (turnaround) ya que ha sufrido por sus evidentes vientos de cara. El short interest es >100% y si consideramos el free float sobre el 200-300%, esta siendo un viaje movido. Pero ahora con la entrada de Ryan Cohen  con el 10% esta cambiando la narrativa del mercado, de ahí el +200% que llevamos desde agosto. Tambien han reestructurado deuda y ha pasado de cotizar de a 65 cent sobre $ a practicamente a par value.
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Pelloarrese 19/07/20 10:51
Ha respondido al tema ¿Realmente está la FED dopando las bolsas o es una mentira?
Los BBCC no están inyectando dinero directamente a la bolsa, lo cual seria un despropósito que esta haciendo el BoJ, si embargo con la los 2.3T que ha metido en el sistema ha tenido ciertos efectos que han hecho subir a la bolsa.1. Ha eliminado la percepción de riesgo sobre la misma, si pasa algo, la FED se mete.  "Stonks only go up".2. Al comprar de forma masiva T-bills y demás bonos (IG y HY), ha bajado la rentabilidad de los mismos. Esto ha llevado a los inversores en estos activos a buscar rentabilidad en otros con más riesgo para mantener la rentabilidad en sus inversiones. Por esta razón, han metido ese dinero en RV.Evidentemente también han tenido que ver con la subida los Robinhoods que con las ayudas estatales compran calls y que les hacen frontrunning los HFTs.Esto es como un castillo de naipes soportado por la FED, pero que puede llevar a una fragilidad del $ si siguen imprimiendo billetes, como creo que van a seguir haciendo.SI LA BOLSA SUBE, SERÁ A COSTA DE LA PERDIDA DE VALOR DEL $. NO HAY FUNDAMENTALES QUE SOPORTEN ESTO QUE ESTA PASANDO.
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Pelloarrese 28/01/20 10:35
Ha respondido al tema GME. Gamestop
Buen punto, ahi tienes razón, eso mismo me pasó en una casa de un amigo.Sin embargo, esto no es salvable tampoco con la version digital, te pasa lo mismo con los parches cuando tienes el juego descargado.
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Pelloarrese 23/01/20 15:04
Ha respondido al tema GME. Gamestop
Creo que ese tiempo crea la fricción suficiente para que la gente sea reacia a ha empezar a borrar y redescargar. Lo veo como las trabas que pone un banco a cambiarse a otro, puedes hacerlo, pero es molesto.También creo que a los videojuegos les pasará como a la música, todo online (Stadia, xCloud, GeforceNow y las que vengan) pero existen limitaciones de hardware (velocidad de internet de los usuarios y potencia gráfica de los ordenadores de proveedores de los servicios) que impedirán que eso suceda al menos hasta dentro de 5 - 10 años. Entiendo tu punto de vista, pero creo que nuestros argumentos no son incompatibles. Son dos escenarios posibles pero separados en el tiempo, el mio puede suceder en un periodo de 5 años y el tuyo en uno de 10-15. No se si me explico.
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Pelloarrese 23/01/20 10:12
Ha respondido al tema GME. Gamestop
Se que mucha gente no juega más que a unos pocos juegos, incluso algunos que únicamente son posibles de obtener online (Fortnite). Por otra parte, no creo que mucha gente pueda descargarse un juego de 70+Gb en 15 minutos. Por experiencia personal, con una buena conexión, tardaba sobre la hora de descarga. Esto te requiere un planear que vas a querer jugar y cuando. El físico es solo cambiar de disco.Finalmente, no creo que sea una excelente empresa. Ni mucho menos. Pero creo que es un negocio que el mercado descuenta un escenario que no creo que llegue, la quiebra. La llegada de nuevas consolas son el catalizador que convertirá de nuevo en rentable el negocio en 2021, si no antes en 2020. No es una empresa que mantendría de forma indefinida, pero si que creo que tiene una posibilidad de turnaround importante en los próximos meses.
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Pelloarrese 21/01/20 20:46
Ha respondido al tema GME. Gamestop
 Existen muchos artículos que explican el principal problema que se aprecia en GameStop: la evidente tendencia de los usuarios hacia la compra de videojuegos en formato digital y el abandono del formato físico, el cual tiene jugosos márgenes dentro del negocio. En mi opinión, sería poco inteligente decir que esto no es verdad.  Sin embargo, no creo que esta tendencia lleve a la desaparición del videojuego en formato físico, por lo menos no en la siguiente generación de consolas, la cual se presentará en el presente año 2020.  Soy consciente de que ya se han dado muchos motivos por los cuales el videojuego físico seguirá existiendo, al menos en el corto y medio plazo, como la posible reventa y recuperación de parte del dinero gastado, el coleccionismo, como regalo, la retrocompatibilidad con las nuevas consolas o el hecho de que las viejas consolas se seguirán utilizando y que cuya orientación al videojuego en formato digital no está tan desarrollada como en las consolas más recientes.  De todos estos argumentos, se podría decir que son relativamente subjetivos, ya que no todas las personas tienen ese afán de coleccionista, o no todas siguen queriendo jugar a las siguientes generaciones de consolas. Por este motivo, me gustaría exponer un argumento que no se ha verbalizado, o al menos no de forma latente, a favor del videojuego físico: el limitado espacio de almacenamiento de las consolas.  Para entrar en profundidad en este hecho, se ha realizado un análisis para las consolas PlayStation y Xbox, aunque sería extrapolable a la Nintendo Switch, con la excepción de que a esta última se le puede añadir una tarjeta de memoria externa.  La capacidad de las PS3 y Xbox 360 oscilaba entre los 40Gb hasta los 500Gb. En la actualidad, las PS4 y Xbox One presentes en el mercado tienen capacidades de almacenamiento de 500 Gb y 1 Tb. Con esta información podríamos extrapolar que la nueva generación de consolas tendría unas capacidades de 1Tb a 2Tb. Además, las últimas filtraciones parecen confirmar que estas nuevas consolas tendrán discos duros sólidos (SSD), cuando la PS4 y Xbox One tenían discos duros híbridos (HHSSD) y la PS3 y Xbox 360 tienen instalados unos discos duros tradicionales (HHD).  Para los no expertos en la materia, me gustaría explicar, en tres frases esquemáticas, las principales diferencias entre los tres tipos de discos duros:  -          Precio: HHD<HHSSD<SSD -          Velocidad de carga: HHD<HHSSD<SSD -          Capacidad: SSD<HHSSD<HHD  Es evidente la superioridad de los SSD respecto al resto de discos duros en cuanto a su rapidez, pero son más caros que el resto y no pueden albergar tanta capacidad. Por este motivo, creo que los fabricantes serán más conservadores con el tamaño del disco, con el fin de que no se eleven en exceso los costes de fabricación. Eso se da principalmente porque, tras comunicar la potencia que tendrán las nuevas consolas y analizar el hardware que hay actualmente en el mercado, se deduce que la consola no será barata.  Por estos motivos, considero que la capacidad estándar de cualquiera de las dos consolas (gama PlayStation y gama XBOX) será de 1Tb.  Dejando de lado el hardware y volviendo al software, la evolución del tamaño de los videojuegos digitales ha ido creciendo según las nuevas generaciones han ido llegando con mejores gráficos. Cuanto mayor sea la calidad gráfica del videojuego, más aumenta el peso del mismo, y por tanto, la complejidad (más tipos de enemigo, más modos de juego ,etc…). Este hecho se puede ver con el peso de un juego de una gran desarrolladora, que en PS3 podría ocupar unos 20GB y que en PS4 ocupa alrededor de 50Gb. Esto lleva a pensar que en la nueva generación podría ocupar 70Gb, sin tener en cuenta contenido extra descargable, el cual podría ser de unos otros 20Gb.  Estos tamaños estarían dentro de lo esperable, ya que los CDs que se utilizaran tendrán una capacidad de hasta 100Gb, principalmente debido a la calidad gráfica que prometen los juegos (4K).  Por estos motivos, no descartaría que juegos de mundo abierto y completo llegasen a ocupar 100Gb por si solos, junto con otros 50Gb de contenido descargable, haciendo un total de 150gb por juego.  Además, el sistema operativo (OS) de las consolas ocupa un espacio no despreciable, siendo de 30Gb en la PS3 y de 100Gb en la PS4 (sin tener en cuenta los parches). Debido a esta evolución de espacio, intuyo que el sistema operativo de las nuevas consolas será de unos 150Gb.  Finalmente, como guinda del pastel, no se debería olvidar que tanto PS como XBOX tienen una suscripción mensual para su servicio online, la cual mensualmente regala juegos (normalmente ni muy famosos ni muy pesados, pero gratuitos) que ocuparían alrededor de 40Gb.  Con todo lo comentado anteriormente, se puede hacer un cálculo rápido de cuantos juegos se podrían tener en una consola nueva en promedio con solo juegos digitales:  -          2 Gran AAA: 150Gb -          2 AAA: 90Gb -          3 Normales: 70Gb -          3 Gratuitos: 40Gb  Si realizamos la suma, teniendo en cuenta también el sistema operativo, contamos con un espacio total ocupado de 960Gb. Teniendo un espacio sobrante de 40Gb, con un total de 10 juegos descargados.  Con todo esto, no quiero decir que diez juegos sean pocos, ni mucho menos. Sin embargo, a lo largo de la vida de una consola, es probable que el dueño juegue más que a una decena de títulos. La capacidad de la consola hará que se vea obligado a borrar alguno de los mismos para descargar el juego de moda de estas Navidades, lo cual no es lo más cómodo ni práctico.  No quiero engañar a nadie, es evidente que el juego en formato digital ha venido para quedarse y ser el rey. En el mundo del PC,  las murallas cayeron hace tiempo, el jugador de esta plataforma suele ser más experimentado y prefiere tener todos los juegos en su disco duro. Sin embargo, el bastión del mundo de las consolas todavía no ha sido franqueadas del todo, debido a que el jugador habitual de este mundillo es más casual y prefiere sus juegos en formato físico por la flexibilidad que le aporta durante, al menos, una generación de consolas más. 
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