Yaghurz
03/09/15 19:31
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Yaghurz
08/08/15 11:00
Ha respondido al tema Abengoa levanta el vuelo
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Para este tipo de empresas hay una dificil decisión, o quizá no tan dificil: ¿Ser accionista de una empresa ultra mega endeudada que no es capaz de cubrir el pago de intereses o ser bonistas con rentabilidades que van del 8.5%-9.625%... esta claro ¿no?, el riesgo asumida no es el mismo y la rentabilidad es tan atractiva en estos tiempos que yo lo tendría claro si solo pudiera elegir entre esas dos opciones.
Yaghurz
04/08/15 16:23
Ha respondido al tema Abengoa levanta el vuelo
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Ahora mismo estoy metido de lleno en la eficiencia de una planta de lubricantes de repsol, todo pilotos experimentales con dobles turnos y me quita muchísimas horas 8h-12h-16h, un día hasta 19h, no obligadas por supuesto. Control 100% de la piloto. Los resultados increíbles, mucha pasta en juego, voy a presentar el proyecto a los premios del año, a ver que tal sale. Irá a nombre de mi jefa y yo como autor pero bueno, mientras se tenga en cuenta me vale. La primera aproximación es entre 5.5M y 7M de euros en una línea de envasado de 5 que tenemos.
Viendo los proyectos dentro del grupo que son orientados a ahorrar 6.500€ anuales para lo que tienen que invertir una burrada, un payback del copón. Yo pienso que les ganaremos fácil :)
IBM me encanta, ha realizado recompras por 70b de acciones en los últimos 5 años creo, que burrada y otros 20b que ha dado en dividendos creo.
Lo de las cuentas auditadas, ni me lo planteo, ya dejé claro que esto es un hobby y una herramienta para rentabilizar el dinero pero que mi pasión es la que es, la ingeniería. Necesito vérmelas cara a cara todos los días con problemas reales, no con los factores especulativos de la bolsa jeje.
http://alterinver.com/2015/08/abengoa-road-to-hell/
Dentro del mercado americano, tuve que analizar una cartera de 100k$ para finalizar un master que terminé a finales de Julio, vamos la semana pasada. No tuve mucho tiempo para estudiar el mercado entero pero si encontré algunas compañías interesantes.
Cal-Maine Foods
IBM
Halliburton
National Oilwell (junto con Halliburton la apuesta por el Oil&Gas indirectamente)
JNJ
Deere & Co
Macy's también esta muy bien
Creo que me tomaré un tiempo en mirarme aquel mercado, que es mas grande que este, pero me resulta interesante la oportunidad que brinda a empresas para crecer, y a menudo, los intereses de las compañías se ven alineados con los de la sociedad, lo que garantiza crecimiento y prosperidad. Aquí en España cargamos todo el peso del devenir futuro a papa Estado, y así nos va.
Yaghurz
03/08/15 23:45
Ha respondido al tema Abengoa levanta el vuelo
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¿Ebioss solo?, OHL cojea del mismo pie que Abengoa y parece que se han puesto de acuerdo para la ampliación de capital :). Además se habrá gastado una pasta en comprar auditorías externas que demuestren que no ha sobornado en México (eso si que es tirar dinero).
Me está sorprendiendo la fortaleza de Facephi, lleva ya más de un año, yo pensaba que no aguantaría el año tras el fútil intento de ampliación de capital. Otra que me sorprendió fue NPG, que de la noche a la mañana se esfumó todo el dinero de la AK y se declaro en concurso jaja, yo alucino. Carbures otra que la va a asfixiar la deuda (una Abengoita pero con mucha menos calidad).
Yo como tú, he aprendido a base de ostias, he estado en Gowex (pensando que era buena y todo), Carbures y Portugal Telecom. Si bien es cierto que ninguna ha creado agujero importante en la cartera, bien me han valido para tener claro que riesgo a la hora de invertir el mínimo, el capital hay que mimarlo y con el tiempo crece solo.
Mientras tanto a trabajar! :)
Llevo un tiempo surfeando por el mercado americano y me ha sorprendido gratamente la política de recompra de títulos, lo que al principio parece que el mercado americano remunera muy poco con dividendos, cuándo incluyes dividendos y recompras de acciones te das cuenta que algunas miman muy bien al accionista. Se nota que son mucho más responsable que nuestras empresas, la sociedad americana depende mucho de sus grandes compañías, aquí intentamos exprimir al estado. Los presupuestos generales del estado son pura fantasía electoralista jaja.
Un abrazo.
Yaghurz
03/08/15 20:29
Ha respondido al tema Análisis serio de Baron de Ley (BDL)
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Barón de Ley (BDL) está literalmente “on fire“, la compañía ha obtenido unos resultados en la primera mitad del año espectaculares. Aunque bien podríamos decir que los resultados han sido “en línea con lo esperado”, pues ya estamos acostumbrados a comprobar, ejercicio tras ejercicio, el beneficioso efecto de tener un equipo directivo comprometido con la empresa y cuyo objetivo es incrementar el valor de la compañía, lo que se traduce en cuantiosos rendimientos para sus accionistas.
http://alterinver.com/2015/08/baron-de-ley-1h2015-alegrame-el-dia-anda/
Yaghurz
03/08/15 19:53
Ha respondido al tema Abengoa levanta el vuelo
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Hombre... ¿perfil fundamental mas atractivo? si van a reducir la deuda en 300M, al cierre de 2014 eran 7.500M de deuda neta o así, en los resultados remitidos en el primer semestre de 2015 (1968+7688-1600-1411= 6645M). La deuda la va reduciendo con desinversiones, pero claro, activos que se venden ya no generan ingresos en ejercicios posteriores.
La deuda es evidente que tiene un coste, en el caso de Abengoa elevado, pero recuerda que el "coste" que exigen los accionistas a una empresa (dividendos por ejemplo) suele ser más elevado que el de la deuda, por el simple hecho de asumir mas riesgo (como ha quedado patente en esta toma de decisión última de ampliar capital).
Para empezar el dividendo por acción caerá necesariamente, y caerá tanto más se diluya la participación al llevar a cabo una AK a bajos precios. La comprañía repartirá X millones de dividendo, al haber más acciones en circulación el dividendo por acción cae y la RPD también.
Los intereses ahogan el flujo de explotación, lo que sumado a unas altas necesidades de capital para inversión en inmovilizado material obligan a la empresa a pedir financiación tanto por instrumentos de pasivos financiero como por instrumento de patrimonio.
Esta financiación es MUY cara, teniendo en cuenta que estamos en un escenario de tipos bajos, explosión de dinero barato... no me quiero ni imaginar que ocurrirá el día que suban los tipos de interés, y por tanto, el coste de la deuda.
En los resultados presentados en el primer semestre de 2014, los pasivos financieros sumaban 2407+7973=10380M y el gasto en intereses contabilizado en ese período eran 340M (3.27%), mientras que en el primer semestre de 2014, los pasivos financieros sumaban 2057+7888=9945M y el gasto en intereses eran 438M (4.4%). Si bien es cierto que sería mas correcto calcular la deuda media del período.
Respecto a lo de los comentarios a cerca de asociarse para demanda colectiva... etc, etc, ¿que demanda ni que niño muerto?, las cifras están publicadas en la CNMV y llevan la trayectoria que llevan desde varios ejercicios atrás (que yo recuerde la explosión de deuda comenzó en 2008 y no fue hasta 2012 que empezó a caer el efectivo y a no bajar la deuda), es decir, que no es nuevo.
Rescato esta intervención de @Solrac
http://www.rankia.com/blog/ecos-solares/2386650-desmarco-abengoa
Yaghurz
03/08/15 17:21
Ha respondido al tema Abengoa levanta el vuelo
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El problema de la deuda no se soluciona de un día para otro, abengoa tiene un negocio muy rentable pero debajo de una montaña de deuda con coste inasumible, también tendrá muchos activos, pero ya tienen dueño.
La ampliación de capital es una hijoputada para los accionistas, pero una gran noticia para los bonistas, que cobrarán y bien cobrado.
Yaghurz
13/07/15 23:14
Ha respondido al tema BME en Bolsa
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Y si no quieres vender nunca?, como consigues liquidez para comprar opciones mas "baratas" o con más potencial, para mí el dividendo si es importante, siempre y cuándo sea sostenible.
Yaghurz
13/07/15 22:52
Ha respondido al tema ¿Cuál de estas comprar ahora mismo para medio plazo: Iberdrola, Abertis o Gas Natural?
Gas Natural compraría yo.
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Yaghurz
13/07/15 22:26
Ha respondido al tema Seguimiento de Inditex (ITX)
El mérito de ese análisis es del señor Nairan :)
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