John Clifton "Jack" Bogle es considerado uno de los mejores inversores de la historia. Ha fallecido recientemente y no ha parado de recibir elogios.
Por ejemplo, Warren Buffet dijo de Bogle que "hizo más para los inversores americanos en su conjunto que cualquier individuo que él hubiera conocido". Buffet añade que "durante décadas, Jack urgió a los inversores a comprar fondos indexados de bajo coste. En esta cruzada, amasó sólo un pequeño porcentaje de la fortuna que típicamente fluye a los gestores que prometen grandes recompensas y finalmente no dan ningún valor añadido"
¿Podemos aprender de Jack Bogle? ¿Dónde podemos encontrar las lecciones de la persona que ha hecho más por los inversores?
La respuesta está en su libro Cómo invertir en fondos de inversión con sentido común.
Frente a las complicadas estrategias de inversión que encontramos por muchos sitios, en el capítulo 4 de ese libro nos da una recomendación de inversión sencilla que puede servir para cualquier edad y/o nivel de riesgo:
Invierte en un fondo de inversión indexado mixto 65% renta variable y 35% renta fija
En el libro justifica esta recomendación mostrando que un fondo de inversión con estas características hubiera conseguido obtener, en períodos de 15 y 50 años en el pasado, el 97% del valor de mercado.
Nuestro objetivo en esta entrada es encontrar fondos de inversión mixtos baratos indexados, es decir,
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fondos que invierten parte en renta fija y parte en renta variable
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fondos cuyos gastos sean bajos
Hemos añadido la condición de gastos bajos porque, como decía Jack Bogle, los gastos en bolsa importan y porque los fondos indexados siempre se encuentran en el segmento de fondos de gastos bajos.
En concreto, tratamos de localizar fondos de inversión mixtos que tengan gastos corrientes inferiores al 0,5%. Los resultados, como vamos a ver ahora, son sorprendentes.
"Un ratio de gastos bajo constituye el principal y único motivo por el que un fondo obtiene buenos rendimientos" Jack Bogle
¿Dónde buscamos fondos de inversión mixtos de bajo coste?
La mejor forma de rastrear fondos de inversión baratos es acceder a la página de búsqueda avanzada de Morningstar:
Búsqueda de fondos en Morningstar
donde a fecha 1 febrero de 2019 hay 39567 fondos disponibles.
Estamos siguiendo la recomendación de Jack Bogle en su libro Invertir en fondos con sentido común de que invirtamos en fondos de renta variable con gastos corrientes bajos, en concreto, buscamos fondos con gastos inferiores al 0,5%. Para aplicar este criterio de búsqueda, elegimos en la página de Morningstar las opciones que se indican a continuación en los apartados
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Tipo de fondo
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Comisiones del fondo y detalle de la compra
Tipo de fondo
Categoría Broad. Elegimos Mixtos.
Distribución o acumulación. Elegimos acumulación para que se reinviertan los dividendos.
Divisa base. Elegimos nuestra propia moneda, es decir, el euro
En la siguiente imagen, vemos las opciones que hemos seleccionado:
Comisiones del fondo y detalle de la compra
Inversión inicial mínima. Elegimos menor que 500 euros para poder entrar con poco dinero (Morningstar no permite indicar una inversión menor que 500 euros).
Gastos corrientes. Elegimos máximo 0,5% de acuerdo con la recomendación de Jack Bogle de gastos bajos. Hemos elegido gastos corrientes inferiores a 0,50% porque es la menor cantidad que permite Morningstar.
En la siguiente imagen, vemos las opciones que hemos seleccionado:
Los sorprendentes resultados de la búsqueda
Y he aquí la sorpresa. De los sólo 39567 fondos listados sólo nos quedan 27 fondos de inversión mixta que permitan entrar con poco dinero y que tengan comisiones bajas. Es decir, el 99,93% de los fondos disponibles ha quedado descartado.
El 99.93% de los fondos de inversión encontrados se descartan por, entre otras razones, ser fondos caros y/o por tener un mínimo de entrada elevado
Fondos mixtos encontrados
He buscado en la web de BNP Paribas alguno de esos 27 fondos y no he encontrado ninguno. Como algunos de ellos son españoles, si quisiéramos comprarlos tendríamos que ir a la correspondiente entidad que los vende. En concreto algunos de ellos bien valorados por el rating morningstar son:
Una solución
En estos tiempos (año 2019) en los que la renta fija del Estado proporciona tan poco interés (por ejemplo, los bonos a cinco años rentan un 0,30%), una posible solución es dejar el dinero de renta fija en efectivo y comprar sólo fondos de renta variable de acuerdo con la asignación de activos que decidamos. Una propuesta de asignación de activos ya la explicamos en Dónde puedo colocar mis ahorros en 2018
