Resolviendo dudas sobre seasonality trading mediante spreads. Parte 1

Que cabrón eres!!!! 😂😂😂

Si "he perdido e tiempo" es porque hay buena materia prima.
Latirus es un crack en lo suyo.

Solrac honey you comin to bed?

jejeje

Coon respecto al buy and hold mi opinión estaba formada gracias a varios artículos, entre ellos este:

https://realinvestmentadvice.com/its-only-like-this-until-its-like-that/

Contradice al artículo de Gaspar que me has comentado.

Estas rentabilidades además se calculan en función de la rentabilidad del índice. No consideran que una acción o varias de tu cartera puedan pasar a valer prácticamente cero de un día para otro. Salvo que tengas una cartera con muchos valores si te topas con un evento de esos tu cartera puede verse resentida y no recuperarse en mucho tiempo. Los futuros de materias primas tienen un subyacente físico detrás para respaldarlo. Al menos las que me gusta tradear a mí. Una acción financiera puede caer por una falsificación de la cuenta de resultados. Generalmente la información disponible sobre las empresas es la que publican ellas mismas.

Por eso digo que prefiero los spreads a la renta variable. Para los small traders supone un gran esfuerzo buscar empresas y profundizar en su información. Si usas un fondo con un buen gestor te quitas este problema. La renta variable me parece muy difícil de dominar, hay tantas empresas y mercados que abarcarlos todos resulta imposible. Para un pequeño inversor con poco tiempo para dedicarle a esto para mí son mejores las commodities, son muchas menos.

En la cartera modelo calculamos la rentabilidad sobre los 10.000$ de inicio. Las garantías las usamos para ver la liquidez que nos queda, si hay poca te puede saltar un margin call.

Otra cosa es que diga que cuando un spread te ocupa 1.000$ en garantías merece la pena intentar hacerle 1.000$ de beneficio, hay que buscar un spread que te de un rango de precio suficiente para poder hacerlo. En las energías no es tan importante este ratio, las garantías son muy pequeñas, pero en las carnes las garantías son más grandes y hay que buscar esto según mi opinion.

Lo primero es agradecer que te hayas mirado los datos. Al ir sacando dinero mes a mes se desvirtúan los ratios, pero no tengo otra manera de sacar los datos que lo que me da IB.

los reportes de IB no son demasiado buenos el activity statement sólo me llega al 2014 y en el portfolio analyst no puedo quitar el since inception, como en el 2009 estaba en el intradía del miniSP la castaña fue buena, ya te dije. Así que el DD no sale bien.

Acabo de sacar otro report actualizado y pongo algún pantallazo abajo. En el 2012 estaba viviendo de esto, ahora tengo 44 años y 3 hijas, así que tengo unos gastos mensuales muy altos. Esto ha sido mi sobresueldo desde hace muchos años. Siendo un bicho raro que hace spreads cuesta mucho más abrirse camino en este mundo que si hiciera renta variable. Si hubiera hecho RV y tuviera estos resultados me habria ido mucho mejor. Por que mucha más gente habría entendido lo que hago. Está claro que tendré que seguir hablando de cerdos y soja y olvidarme de Buffet...

En la renta variable tienes toda la razón, no tengo ni puta idea. Sólo me llega de momento para aprovechar las crisis con puts compradas.

Pero desde luego se han perdido las formas en este post.

Yo considero que es un sistema con un risk reward ratio muy alto. Dime tú que dirías si tuvieras la historical performance que ves abajo.

Latirus, me refiero a que en la frase "Si eres muy conservador un 20% es fácil de conseguir, Un 60% si eres bueno. El drawdown depende de lo que respetes tus stops. Si eres sistemático en ellos no pasas de un 10%. Yo tengo varios años con más de un 100% de rentabilidad." soltabas la barbaridad del 11.684%. Si no era en esa era en otra frase, pero recuerdo perfectamente que esa cifra estaba escrita en el post.

Del resto no comento nada, es natural que borres datos, etc.

"A la gente le aconsejo que vaya sacando pasta a medida que va ganando."
Sabes bien que eso no vale para evitar la ruina en los spreads. Al igual que las opciones vendidas o los futuros direccionales, te puede dejar el saldo MUY negativo en un periquete. Esto tiene su riesgo y es gordo, riesgo de arruinarte y quedarte endeudado.

Y, por supuesto, las rentabilidades no pueden calcularse sobre garantías, sino sobre capital de la cuenta (creo que lo haces así, correcto). De lo contrario sabes de sobra que estás fuera del mercado en el minuto uno y con un bonito margin call. Lo digo porque recuerdo que en la cartera modelo calculas la rentabilidad sobre garantías y eso merece siempre un comentario.

Saludos.

Del 1-1-2011 al 31-12-18 van 7 años. Empecé a hacer spreads en octubre del 2010.

Sólo he borrado los números de las cuentas, no quería publicar datos en el blog porque nunca sabes quién lo puede llegar a leer.

Cuando pides el reporte de una cuenta consolidada de otras 7 eso es lo que te sale. Tengo una cuenta de friends and family advisor desde la que se gestionan las demás. La primera se abrió en el 2013 y las demás se han ido abriendo más tarde.

A la gente le aconsejo que vaya sacando pasta a medida que va ganando. Sólo hay uno que no ha sacado nada, no tiene ningún withdrawal. Es de septiembre del 2016 y en diciembre del 2017 estaba en un 154,16%.

Ahora mismo mira como la tiene.

Hay algo en la segunda gráfica, risk measures" que me desasosiega en grado extremo. Este es el enlace de la gráfica que adjuntas: https://www.rankia.com/fotos/301465

Verás, la curva de distribución de los retornos no puede estar más alejada de la distribución normal. Si has estudiado estadística, no es "normal" de "ordinario", sino la Campana de Gauss.
https://es.wikipedia.org/wiki/Funci%C3%B3n_gaussiana

Bien, esa distribución tiene toda la pinta de pertenecer al mundo hipotético que denomina Nassim Nicholas Taleb como "Extremistán" el mundo de los eventos improbables y drásticos en contraposición a "Mediocristán", el mundo de los retornos y eventos mediocres y predecibles. No te costará encontrar el libro si no lo has leído. Y si no, me lo dices y te lo hago llegar yo, un obsequio por ser tú ;)

Mi opinión sobre una función, fondo, cuenta o cualquier sistema que funcione en el mundo de Extremistán no es necesariamente mala si los eventos de baja ocurrencia pero alto impacto, los "fat tail events" estuvieran sólo en la parte de la derecha, la que gana pasta, ese es el caso de Taleb, se hizo de oro explotando esa zona del gráfico con opciones. Pero no es el caso, has tenido también episodios a la izquierda de la gráfica. Sin ir más lejos un DD del 57%.

Yo creo que a buen entendedor pocas palabras bastan. La operativa pertenece al mundo de Extremistán y no está acotada por ningún extremo.

Saludos.

Debo disculparme. He utilizado mal la fórmula del rendimiento anualizado.

El incremento del 735% que supone el paso de tu cuenta de 14.328 a 119.755 dólares no es de casi el 100%, sino algo menos del 40%. Tu cuenta ha obtenido como máximo un 40% anualizado. Ojo, es un resultado buenísimo.

Pero no es el 100% que aduces cuando dices "Yo tengo varios años con más de un 100% de rentabilidad."

Saludos.

Latirus:

Tienes que aprender a separar lo profesional de lo personal. Así no atacarás a nadie por criticar tu trabajo y te ahorrarás calentones innecesarios. Decir "Ya veo por qué estás tan cabreado, me parece que tu cartera de acciones no ha ido muy bien este trimestre." no arroja buena opinión de ti mismo, porque en vez de repasar tu texto, que es lo que deberías hacer si yo lo critico, evitas el debate con la falacia del hombre de paja atacando algo que está fuera del debate. ¿Realmente era necesario atacar una cartera modelo, la mía, que le saca 15 puntos de rentabilidad en el año a sus índices de referencia? Eres libre de criticar lo que quieras de mi blog, válgame el cielo, yo no baneo a nadie que haga eso. Pero al menos critica con fundamento y ateniéndote a la discusión, no te vayas por las ramas.
De todas formas quiero aclarar que toda crítica a mis entradas en el blog, sean una cartera modelo o no, son bienvenidas, eso me ayuda a aprender. Puedes pasarte por mi blog siempre que quieras, no tiene afán de lucro y existe para poder aprender y que aprendan otros.

Dicho esto voy a aclarar por qué he dicho que esta entrada es una sarta de estupideces. Pensaba que lo verías claro, pero bueno, hago el favor de detallarlo. Y ojo, he dicho que has escrito estupideces, que has soltado una diarrea mental y que has escrito espoleado por la ignorancia, pero no he dicho que seas estúpido, ni que tengas diarrea mental ni que seas un ignorante. No te costará discernir que no te califico como persona (es absurdo puesto que no te conozco) sino lo que has soltado aquí, en este momento. De ahí que insista en que evites los enfrentamientos personales que nada aportan aquí.

Bien, vamos frase a frase. Dices:

1. "Pienso que la operativa de spreads con materias primas es la mejor manera de batir al mercado"
Como ya he dicho, yo también opero spreads. Y admiro el trabajo de los que se baten en este campo, entre ellos el tuyo y el de Greg. Si no fuera así, ni me molestaría en comentar nada, ojo, ni os leería, pero lo hago porque reconozco que sois buenos. Pero a cambio, creo que ante una afirmación tan atrevida, "los spreads con materias primas es la mejor manera de batir al mercado" puedo pedir pruebas al respecto. Sólo necesito que nombres los gestores de fondos de spreads con materias primas o traders independientes que están en la lista Forbes y su posición. Con eso será suficiente. A este respecto ya Siames te ha contestado aquí https://www.rankia.com/blog/call-put/3856818-resolviendo-dudas-seasonality-trading-mediante-spreads-parte-1?page=2#comentario_3859234 diciendo que no está nada claro de donde ha salido la fortuna de Ed Seykota. En el momento en que traigas un gestor o gestora auditado que demuestre lo que dices, prometo derivar parte de mis inversiones a ese señor o señora. Mientras, aplico mi sano escepticismo.

2. "Warren Buffett [...] uno de los que apostó por Valeant Pharmaceuticals(VRX)". Ya te ha respondido Siames y has admitido que hablabas desde la ignorancia. Bien, punto para ti... y para mi por haber detectado eso mismo, ¿no? Infórmate de paso sobre el abuelo. No es sólo inversor value. Es uno de los mayores especuladores de la historia y uno de los más exitosos vendedores de opciones a pelo del mundo. Especulaba con oro, plata, cupones zero y hasta trigo y petróleo antes de que tú y yo pudiéramos siquiera cagarnos en los pañales... y es que ni existíamos.

3. " gracias a información privilegiada al estilo del canalla de Soros". Soros es una de las figuras más manipuladas del mundo. Probablemente pocas personas han hecho más por la democracia y la libertad que él. No es cierto que "tumbara" la libra esterlina, es un mantra que repite la prensa, sólo se montó a lomos de ella para verla caer. La libra la tumbó el gobierno británico por pura estulticia al negarse a ver la realidad. De nuevo caes en la ignorancia, pero entiendo que aún puedes rectificar si te informas bien, no es grave.

4. Para criticar el buy&hold dices: "si por ejemplo empezásteis a operar en el 2000 os habréis comido 2 crisis, así que por mucha blue chip que tengáis vuestra rentabilidad a largo plazo es una castaña."
Bueno, te recomiendo este magnífico texto de Gaspar: https://www.rankia.com/blog/etfs-pm/2271047-peor-inversor-historia
En él se demuestra que un inversor con el peor timing del mundo, invirtiendo únicamente en techos de mercado, obtiene rentabilidades muy decentes.

No obstante, y ateniéndonos únicamente a tu ejemplo, te invito a ver como ha evolucionado el S&P 500, índice más representativo del mercado más importante del mundo, desde los máximos de 2007, en su modalidad "Total Return" (incluyendo dividendos y reinvirtiéndolos). El inversor que hubiese entrado entonces a unos 2.000 puntos, hoy estaría en los 5.073, un 150% más. Cualquiera podría haber contratado un fondo Vanguard indexado con comisiones muy bajas, del orden del 0,08% y haber incrementado su capital en un 146% en 18 años tras invertir en los máximos previos a la gran recesión. Compruébalo tu mismo en Yahoo Finance. Un 146% en 18 años quizás te parezca ridículo, no es ni un 6% anual, pero no está nada mal para haber puesto "la morterá de pasta" en máximos y no haber hecho absolutamente nada más en 18 años, creo. En todo caso, es algo menos de un 6% anual, no es "una castaña" como dices ni mucho menos la "jiña del 2%" que dices más adelante. Ver gráfico que adjunto abajo.

https://es.finance.yahoo.com/quote/%5ESP500TR?p=^SP500TR

5. También dices que "una rentabilidad a largo plazo se empieza a medir a 10 años. Todavía no habéis puesto a prueba vuestra cartera en una crisis, pero tranquilos, pronto vais a poder justificar vuestro rendimiento negativo frente a un índice."

Humildemente te recomiendo que también tú tengas humildad. El track record que nos enseñas (meritorio, ojo, no lo niego y me alegro por tí) recoge algo más de 6 años. ¿Esperamos otros 4 y vemos que tal os tratan los futuros y el mercado? En justicia deberías aplicarte el mismo rasero que exiges a los demás, ¿no?

6. Las rentabilidades que estimas: "Si eres muy conservador un 20% es fácil de conseguir, Un 60% si eres bueno. El drawdown depende de lo que respetes tus stops. Si eres sistemático en ellos no pasas de un 10%. Yo tengo varios años con más de un 100% de rentabilidad."

Vale, me lo creo. ¿Por qué no? Otra cosa es que lo hagas sostenido en el tiempo... Lo de la lista Forbes, ¿recuerdas? A ver, yo mismo he sacado esas rentabilidades operando con spreads y soy una patata, sé mucho menos que tú sobre el tema (por eso me atrevo a opinar poco al respecto y creo que todo el mundo debería hacer lo mismo... ejem). Pero también he visto como 24.000$ de beneficios latentes en el crudo se reducían a sólo 10.000$ en una semana. Berebere puede dar fe de ello. Eso pasa con los spreads, como sabes son muy traicioneros. Eso sí, hasta los 24.000$ yo había hecho un 180%. Pues no, eso no vale, lo que vale es la cifra final de la cuenta.

7. Y hablando de cuenta, agradezco que adjuntes los pantallazos de tu cuenta de IB. Yo me los creo, sí, no los pongo en duda. Te felicito por la rentabilidad en esos seis años. Has pasado de 14.328$ de beginning NAV a 119.755$ en poco más de seis años. Muy bien Latirus, ¡enhorabuena! Pero ese incremento, diga lo que diga el cálculo equivocado de IB, es un 735% en seis años. Que está muy bien, ¿eh? Es casi un 100% anualizado. Pero entonces, ¿¿¿¿¿por qué dices la barbaridad de un 11.864%???? ¡Pero qué rentabilidades son esas! Macho, eso supone coger 1M$ y convertirlos en 11.864 millones!!!!

Veo que has borrado ese dato del 11.864% que figuraba anteriormente en el post cuando escribí mi comentario, seguramente te has dado cuenta estos días de que es una barbaridad. Bien, si te has equivocado no pasa nada, pero nada (para el futuro, eso sí, te digo que un buen blogger o tacha el texto erróneo o hace una advertencia al final donde dice "ponía esto y lo he borrado por ser una errata", pero no hace mutis por el foro), pero al menos dí que era una barbaridad, una estupidez tremenda, ¿no? Dí que te critiqué con cierto fundamento. Concédeme eso al menos: "puse una tremenda barbaridad, con razón Solrac dijo que era una estupidez, lo he corregido ya".

8. "Por supuesto todo lo que digo lo puedo respaldar con mi track record"
Cuando quieras, ya que invitas, me dejo. A la espera quedamos. Pero lo enseñas en público por favor. Eso sí, a mí no me hace falta. Yo no quiero invertir contigo, yo quiero aprender.

En fin, podría seguir pero esto es suficiente. Además mi objetivo es hacer ver que escribiste alguna que otra tontería y cosas desde la ignorancia y que ignoras lo que es invertir, no que me ataques de nuevo. Se nota a la legua que eres un buen trader y Greg es un tío de puta madre, para que negarlo. Si no fuera porque leo a Greg desde hace años pensaría que aquí se vende humo en grandes cantidades. Pero creo que no es así, eso me dice el instinto, y que simplemente eres joven e impetuoso... y quizás no has vivido aún una crisis o gran pérdida, quizás necesaria para seguir progresando en algo tan difícil como los mercados. Yo sí he vivido esos momentos dolorosos y sé, gracias a ello, que no tengo la verdad absoluta.
No pasa nada, aquí estamos para aprender.

Te sigo leyendo Latirus. Ánimo y a seguir así... tradeando spreads.