En este apasionante mundillo de las inversiones hay muchas falsas enseñanzas y muchísimos falsos profetas (aquí hemos hablado de muchos de ellos, como Josef Ajram, Mind Capital, Antoni Fernández de la SSS), pero sin embargo si hay algunas buenas enseñanzas y sabios maestros de los que aprender. Verán toda esta historia empieza esta semana con unos Twits de tres de esas personas que si saben, a saber Luis Benguerel, Txuska y Borgeby, tres cuentas que siempre me dicen algo.
Recuerden aquel burbujón clásico de Nasdaq, una de esas aberraciones que tantas veces vemos que después dejan pillados. Verán las reglas del juego están claras, la fed nos marca el camino, ella genera los auges y provoca las crisis, solo debemos seguir sus señales para hacerlo bien, no digo excelentemente bien pero si bien, y además debemos comprar elefantes heridos por causas exógenas, o sea buenos valores que cotizan por debajo del valor que se obtiene de sus cuentas anuales a través del análisis fundamental.
En base a eso una burbuja reciente como Gamestop tiene fácil explicación, no fueron los wallstreetbets, ni los reddits, no, no fueron los rednecks, era una lucha entre fondos de cobertura alcistas (burry) y bajistas (Citron, Melvin Capital) ahí se origina el movimiento y después entra en juego la locura de las burbujas del Nasdaq consecuencia de la conjunción entre cierre de cortos, trading de alta frecuencia, mercado de derivados realmente desarrollado, ludópatas del mundo y gente siguiendo tendencias. En realidad a 2 dólares que estuvo en medio de la crisis del coronavirus era compra value, Deep value, pero value, y encima coincide con un plan de salvamento mundial de la fed, tras haber generado previamente el problema, y después se acercó al entorno de los 50 dólares que es a lo que las cuentas nos dicen que puede cotizar en unas buenas circunstancias, lo que vino después de irse a 480 dólares es la típica aberración nasdaquiana que tantas veces hemos visto. Y después pues nada, la burbuja explota y miles se quedan pillados para siempre o bien salen perdiendo mucho dinero, nada nuevo bajo el sol.
Bueno pues esta semana hemos tenido la segunda parte de la burbuja Tilray (TLRY), antes de nada esta empresa es real, se dedica a producir marihuana, un sector con gran futuro, sobre todo ahora que el nuevo presidente presuntamente aparenta estar bajo los efectos de esa droga en todo momento, bueno, hemos pasado de un presunto cocainómano a un presunto porreta, a ver entiéndalo, no digo que los presidentes USA se droguen digo que hemos pasado de ver a un tipo que aparentaba la euforia de los cocainómanos a uno con la parsimonia de los porretas. Bien parece que con Biden en la Casa Blanca, los porretas van a tener una buena oportunidad, y las empresas que se dedican a producir esta droga pueden tener un futuro, pues los demócratas con el control del Senado van a caminar en la senda de liberalizar la marihuana aún más para usos terapéuticos e incluso recreativos.
Tilray no es una quiebra como Hertz, pero lo que tampoco se sostenían eran aquellas cotizaciones que se dieron en la primera burbuja, era un absurdo y por eso bajó. Esta fue de las duras se fue a 300 dólares de máximo para irse a 151 en minutos, nada un 50% de caída, este bicho se las gasta así. Ustedes verán si quieren invertir en estas cosas.
Bien, esta semana hemos tenido la segunda parte aun inacabada de TLRY, vean la gráfica:
Como ven en este año ha estado en 2 dólares y esta semana se ha ido a 65 dólares, casualmente los pillados en GME y AMC, o sea todos los wallstreetbets (reddits) que estaban en tilt por las enormes pérdidas que acumulan se metieron como locos en el nuevo juguete (nuevo para ellos, algunos ya la conocemos y sabemos que puede ocurrir en esto), y volvieron a sus chats calientavalores a recomendar la compra de este valor, ya saben otra campaña de creación de pillados y encima se cuelgan la medalla de haber movido el valor y de haber ganado mucho dinero y todo eso, cuando en realidad llegan tarde y se quedan pillados como unos principiantes.
¿Pero qué ha pasado de verdad?, veámoslo, porque de ahí extraeremos unas conclusiones
El 16 de diciembre TLRY anunció una fusión con Aphria, otra compañía de producción de drogas, esta noticia se supone es buena, aleja la posible quiebra, reduce competencia y permite conseguir ahorros de costes, lo típico de cualquier fusión en cuanto eso sucede, el mercado que no es tonto, entra en el valor y se pone subir, vean el grafico:
Aphria es una empresa que funciona y es rentable, y en realidad se queda Tilray, aunque se siga llamando TLRY porque es la que cotiza, es una buena noticia y sube la acción.
Y el 11 de febrero se cae ¿Por qué? Si todo pintaba maravilloso y los reddit habían entrado hacía muy poco, pero una vez más la realidad se impone, la empresa puede tener futuro, y más fusionada con un rival pero los niveles alcanzados no se sostenían por nada y en algún momento un operador de mercado potente cierra posiciones e inicia una bola de nieve abajo tal como las hemos visto tantas otras veces.
Conclusiones:
1º No inviertan en una acción porque vean que un hilo de reddit les aconseja esa compra, no tiene sentido es más puede que estén justo en la fase final de la burbuja. Wallstreetbets no mueve el mercado, toda esa historia de la revolución es un fake… leyendas urbanas.
2º Ningún indicador de Análisis Técnico de esos que tanto gustan de mostrarnos sus fieles seguidores podía anticipar ese cambio en el sesgo de la acción justo a las 13:00 en pleno premarket del jueves 11 de febrero… falsas enseñanzas.
3º Solo se puede invertir por fundamentales comprando barato algo bueno, ya sea por caídas exógenas o porque la fed les inicia o un movimiento o por las dos cosas a la vez.
El martes TLRY presenta resultados, serán buenos, serán malos, se verá puede que suba a 100 otra vez o que se hunda definitivamente, porque en el corto plazo las burbujas son caprichosas y pueden hacer cosas violentas, no piensen que les estoy diciendo que ya se ha iniciado la caída definitiva a los infiernos, puede que rebote otra vez y se vaya muy arriba, pero lo importante es que entiendan que esto está por encima de su valor intrínseco en todo caso (o del precio que públicamente se marca en una fusión, que es comprobable) y que a la larga tendremos otro ajuste a la realidad como el visto en Gamestop, ya se lo decía el gran Bob Marley, era obligatorio ponérselo hoy puesto que hablamos de marihuana, “que no te tomen por tonto”, “ni que te vengan a educar” ,”tenemos una mente propia”, “ así que vete al diablo si tus pensamientos no son justos” y la clave de todo “solo los más fuertes de los más fuertes sobrevivirán”. No hagan caso de los cantos de sirena calientavalores, no hay nada nuevo en ello solo el altavoz.
Disclaimer
La cartera de largo plazo sigue su camino, Tilray aquí no tiene sentido, no podemos meter un valor así a estos precios en nuestra cartera, otra cosa es que hubiéramos hecho Deep value cuando se fue a dos dólares, porque lo que si es cierto que el sector tendrá futuro con Biden y que ahí descontaba el fin de los días, pero también podría haber quebrado, por eso en ese tipo de apuestas convexas se puede entender meter una pequeña parte, pero es un brindis al sol, tanto puede salir bien como mal, por eso es preferible buscar valores consistentes y reconocidos a descubrir el nuevo milagro.
Sí, a nivel general le veo más futuro al blockchain que al bitcoin en sí mismo.
Me acuerdo cuando se hablaba de los portales como revolución, luego era la web 2.0 y por último llegaron las redes sociales.
en respuesta a
Mauriestu
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#25
16/02/21 01:38
Cuanto más entro en el mundo blockchain, (sin olvidar las alternativas DAG y holochain)... Más me suena la música de hace 20 o 30 años cuando yo el primero no veía claro el flujo masivo de dinero que determinados sectores como buscadores y redes sociales han supuesto. ... Hay zonas inmensas del mundo con gente muy joven sin bancarizar... Las cripto solo es el vértice de la pirámide... y a esa gente habrá que añadirle billones de "entes" que deberán comerciar de forma autónoma sin control sincrónico humano (IoT).
Muchos frentes abiertos por todos lados ...
PD: Gracias Theveritas :D
en respuesta a
theveritas
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#24
15/02/21 15:28
Gracias por la respuesta.
Me alegra ver el concepto (a nivel general) sobre el bitcoin no difiere mucho del mío. Me impacta ver cómo hay gente que lo ve como una moneda, e incluso, como un activo refugio. Empezaba a cuestionarme mi propia cordura.
Considerar al Bitcoin como una moneda, me parece como considerar a Uber o Cabify como una tecnológica. Personalmente, le doy mucho más valor a la tecnología de blockchain, que al "activo" en sí.
Sobre los bancos centrales le vengo leyendo con mucha atención. Cierto es que soy muy pro instituciones intervencionistas (aquello de que el mercado se regula solo no me lo trago), pero el papel de los bancos centrales en las últimas décadas y ciclos económicos me parece muy cuestionable. Ya no digamos de ciertas instituciones como el Banco de España, que por no valer, no vale ni de supervisor del sistema bancario; parece ser que únicamente vale para hacer lobby por el sector que debería de estar supervisando.
Pero esto del bitcoin me tiene superado, he de reconocerlo, porque además no veo más que soberbia y absoluto desprecio por parte de sus defensores hacia todo el sistema de organización de las sociedades modernas; que con todos sus fallos y mejoras por hacer, me parecen todo un éxito de la humanidad.
Quizá sea un producto fruto del desencanto, de los tiempos de inestabilidad y precariedad que vivimos en el "primer" mundo.
Uf el bitcoin Eso requiere una explicación enorme Vamos por partes El concepto puede no parecerme mal, una moneda descentralizada lejos de la manipulación de los bancos centrales Uno de los pilares de este blog es la crítica contundente a los bancos Centrales que destruyen nuestra moneda y crean los ciclos económicos Ideológicamente estoy en contra del dinero fiat Y claro la idea de algo descentralizado puede seducir Pero bitcoin no es una moneda, no vale como medio de pago ni como reserva de valor ni como unidad de cuenta y además tiene al star system en contra
No es admitido por los estados para pagar deudas A mi modo de ver es una burbuja El narcotráfico y el dinero negro lo usan Y sin embargo ya va por 50000 dólares casi Hay quien le ha ganado mucho
Yo me mantengo al margen simplemente tengo cero bitcoins Y quizá me equivoque y en el futuro triunfe pero no necesito arriesgarme Que otro sea el conejillo de Indias
