Esta semana un gran inversor y buen amigo me recordó que el día 14 de Abril se listaba en Nasdaq la fabulosa plataforma de intercambio de criptomonedas Coinbase, el Ticker es COIN como el pueblo de Málaga. Total que mantuvimos una amena conversación, este gran inversor es un genio y a veces escribe por rankia pero tampoco se prodiga en exceso pero yo reconozco abiertamente haber aprendido muchas cosas de él.
Al tema que nos perdemos, el amigo en cuestión es un tipo que gana dinero de verdad no como Josef Ajram y demás cantamañas, por eso porque gana dinero de verdad no vende cursos, no lo necesita, el caso es que me “avisó” de que Coinbase iba a cotizar.
Aclaremos un concepto, yo no soy fan de las criptomonedas, al contrario siempre me mantengo al margen de ese negocio, no veo al bitcoin como el nuevo oro, ni creo realmente que sea algo diferente a un tulipán digital que por no servir no servirá ni para dejarlo en el jarrón cuando explote. Pero no importa lo que yo crea, porque yo puedo pensar que es absurdo invertir en Forum Filatélico o Afinsa pero si muchas gente si invierte en ello pues se creará un mercado y si una casa de apuestas, perdón una plataforma web se dedica a intercambiarlas, esa web adquirirá prestigio dentro de ese submundo.
A ver yo no tengo una bicicleta de esas de 10000 euros que veo tantas veces en los bares aparcadas mientras los ciclistas compensan el enorme esfuerzo realizado con un grasiento bocata de panceta y varios litros de cerveza. Pero que yo no la tenga no quiere decir que no vea como un enorme mercado existe pues los ciclistas son muchos y su hobby se ha puesto de moda.
Bien pues con las criptomonedas pasa lo mismo, como con los casinos, yo no voy pero veo el negocio.
Coinbase para ponerles en antecedentes es a las criptomonedas lo que Google a internet, bien pues esa enorme empresa ha decidido que quiere cotizar en el mayor casino del mundo que es el Nasdaq, bien, pues el 14 de abril se inició el listing, vamos el listado, vamos que le dejaban cotizar. Y lo hicieron a través de una IPO, la IPO americana es nuestra OPV, o sea oferta pública de venta
Hasta ahí, hechos, ahora la conversación con mi amigo inversor
-amigo: hoy inicia la cotización de Coinbase, y ya sabes que es, todos los ludópatas del mundo están en esa plataforma, el bitcoin está en máximos y el volumen intercambiando en esas plataformas es bestial, va a ser un despropósito, seguramente se disparará violentamente y puede dar enormes rentabilidades, yo pondré un precio razonable, si entra bien y sino pues nada.
-theveritas: hombre una IPO, con esas cosas hay que llevar mucho cuidado, puede dispararse o bien puede abrir con un gap alcista y de ahí todo abajo, porque muchos accionistas ahora podrán vender muy caro lo que les costó poco adquirir así que ojito, además se estará mucho rato en subasta, hay que estar todo el rato atento porque no abrirá a las 15:30 sino una hora o dos o tres después, y a saber después que pasa. Lo veo muy muy muy peligroso.
-amigo: claro tú eres de bluechips e inversiones en valor de esas de la cartera de tu blog y no te dedicas a operar ineficiencias.
-theveritas: claro que opero otras cosas, en el blog puedes ver un montón de historias diferentes como la de Hertz, la de PCG, no todo es comprar Coca Cola European Partners en lo peor de la pandemia con los bares cerrados, también si veo una oportunidad la aprovecho, pero es que lo de las IPO es muy peligroso, recuerda XPEV también puse un post de eso.
Tras mi conversación me di cuenta que tenía un post que contarles, porque estas cosas las he visto muchas veces, así que decidí explicar que cosas han pasado en situaciones como esta y que creo que pasará en esta.
Vamos por partes, si en algún momento no hay que comprar un valor en mi modesta opinión es en la salida a cotizar de una OPV o IPO, porque ahí unos malvados especuladores que tienen las acciones compradas a nada y menos puede convertirlas en algo real a cambio del sucio dinero de inocentes incautos y confiados minoristas, suelen ser emboscadas en toda regla, en las que si algún iluso se mete porque cree que va a subir mucho se ve trasquilado. Cuidado a veces estas OPV no funcionan así, sino que suben y suben, pero yo sería cauto siempre ante ellas y dejaría respirar al mercado un poco antes de meterme a tontas y a locas en el valor.
Veamos por ejemplo la OPV de Talgo, una empresa patria, que sigue cotizando y que funciona relativamente bien, vean la gráfica de Talgo:
Corría el mes de mayo de 2015 cuando unos desalmadas, crueles, ventajistas y abusones fondos de inversión decidieron sacar a cotizar a Talgo, una respetable empresa fabricantes de trenes, parte del orgullo industrial español. Los dueños en esencia el fondo Trilantic, la sacó a cotizar a 9.25, el primer día ya bajó a 8.40, lo cual está bien como inicio de empapelada, pero como ven la cosa fue empeorando con el tiempo llegando a cotizar por debajo de los 3 euros, de forma que los incautos que entraron ilusionados en el valor el primer día a 9.25 nunca pudieron recuperar su dinero en los seis años que lleva cotizando y diría más, jamás lo recuperarán.
Recuerden no es el mejor momento para entrar a largo plazo en una empresa aquel en la que los dueños deciden colocar en bolsa en modo OPV, unas salen así otras al contrario como AENA o Cellnex, pero sea como sea, no sean conejillos de indias, no sean la contrapartida de los avaros y desalmados fondos de inversión que estaban deseando colocar su papel a alguien. Así pues primera lección, no suscriban, no se crean el precio al que los dueños la quieren sacar, dejen que el mercado sabio como él solo de su veredicto.
Veamos otro ejemplo, uno de los fabricantes chinos de coches eléctricos, en este caso XPEV, fue por agosto de 2020, en este caso, todavía más sangrante los propietarios al sacar a cotizar en Nasdaq su empresa china consiguen intercambiar una concesión administrativa (que no propiedad) del partido comunista chino en China por dólares de verdad en EEUU, vamos un incentivo lógico a empapelar americanos y coger sus dólares y con suerte comprarse algo en América y poder irse allí a vivir y tener libertad, derechos humanos, respeto a las leyes, en fin esas cosas que los chinos no tienen en su dictadura. A ver esa gráfica
Más de lo mismo aunque esta si abrió subiendo, el precio de colocación era 15 y se fue a 22 o así, después tuvimos empapele, pero a diferencia de Talgo, esta acción si tiene interés por el público, porque era la “Tesla China”, de forma que tuvo a los dos meses o así un episodio de manía que la llevo hasta los 75 dólares, para después bajar otra vez y estar en torno a los 30 dólares.
Segunda lección, si el valor tiene interés porque ofrece algo real, tras la fase en la que los propietarios sueltan, al cesar la presión vendedora podemos ver un episodio alcista, pero claro es que XPEV es la Tesla china, es un sector opuesto al aburrido fabricante de trenes Talgo. Pero aun así aunque suba, los que están esperando para empapelar siempre aparecen.
Reitero que no hay reglas fijas, que hay OPV, que son alcistas desde el primer día, lo que yo recomiendo es no suscribir nunca la OPV, no aceptar el precio que nos dan los colocadores, por buena que nos diga que es la empresa, hay que dejar que el mercado se pronuncie.
La IPO de Coinbase tenía como precio de salida 250 dólares, yo me temía que se produjera una larga subasta inicial el día 14 de abril, debido a que los ilusos, los ludópatas, los incautos y los inversores chinos de Macao que cuando dejan de apostar en el canódromo o el black jack se pasan al Nasdaq, todos esos mostrarían interés, no casarían oferta y demanda y al final abriría con un tremendo gap alcista, tras eso empezaría la operación suelta de los viejos accionistas.
Capturé un pantallazo del primer día:
Como ven abrió a 380 dólares y estuvo 10 minutos, solo 10 minutos subiendo y llegó a 429 dólares y de ahí abajo, bajando hasta 310 dólares, de forma que los que entraría en subasta de apertura se quedaron pillados y desde el primer minuto se encontraron en perdidas, vamos la empapelada de turno.
Obviamente pónganse en el sitio de los propietarios, se ven a cuanto abre y deciden aprovechar el momento y empiezan a soltar papel y eso tira a la acción, ese primer día. Lo que me temía subasta larguísima y presión vendedora que no se puede creer la suerte que tiene y hace real su beneficio latente.
Ahora bien esto es un XPEV o un Talgo, porque esa es la clave de todo, que las IPO son para sacar dinero a los minoristas es algo sabido, pero independientemente de eso si detrás hay algo como lo hay en XPEV al final acaba por encima del precio de colocación y de no ser así acaba por debajo como con Talgo.
Y entonces volvemos al principio, ¿qué es Coinbase? Es una plataforma de intercambio de criptomonedas, de hecho es de las más importantes del mundo, no es una pequeña web. Yo no tengo ningún bitcoin y me mantengo alejado del resto de criptomonedas, pero ya saben ustedes que cuando la mafia rusa necesita contratar un sicario colombiano para que ejecute a un disidente del régimen de Putin tendrá que pagarle con algún tipo de “moneda” que no deje rastro y ahí entra muy bien el bitcoin, de forma que demanda real hay, aparte de las mafias y del dinero negro también tenemos toda una legión de inversores que creen que esta “moneda” descentralizada puede conservar valor. (En realidad como siempre todo es culpa de la Fed, como imprime moneda a mansalva, cualquier tipo de activo que pueda parecer refugio tiene demanda y sube su precio ya sea oro, plata, inmuebles o hasta bitcoin, en realidad no valen más es el dinero el que vale menos) Total que hablamos de una web real que mueve un volumen enorme, tenemos a empresas como Tesla, Mastercard y BlackRock con planes para incorporar monedas digitales, tenemos al dinero negro y las mafias, reamente el producto es real, es más XPEV que Talgo.
Bien sabiendo esto, habiendo dejado pasar el precio de colocación y dejado respirar al mercado, decidí realizar una pequeña inversión en esa empresa, compre 6 COIN, ni uno más, en total 2000 dólares, una vez más diversificar el riesgo, no apalancarse, y gestionar el capital en este caso el importe invertido es bajo, lo que se busca es la subida de la acción tras el cese de la presión vendedora de los dueños que sueltan felices, podemos tardar días o semanas, el tema es aprovechar el interés que van a mostrar los minoristas que debiera provocar una alza cuando la presión vendedora concluya.
Esto no puede formar parte de la cartera de largo plazo, esta es una operación puntual, como ven el tamaño pequeño, se trata de aprovechar una ineficiencia del mercado para obtener un ligero beneficio, y en cuanto esté conseguido cerrar la operación y postearlo en la segunda parte de este post.
Como bien nos dice Julieta Venegas,”eres para mí”, “me lo ha dicho el viento”, “yo sé que tienes miedo y no es un buen momento para ti ni para esto que nos viene sucediendo, pero eres para mí”, es lógico tener miedo ante inversiones arriesgadas, y puede no ser un buen momento debido a los precios que están alcanzado las criptomonedas, pero hemos seguido el plan, no hemos entrado a lo que querían los colocadores, hemos dejado al mercado respirar y el mercado de intercambio de criptomonedas está y seguirá estando a pesar de que yo no creo en él, lo veo, es real.
Disclaimer
La cartera de largo plazo sigue su camino, esta sin embargo es una aventura de un plazo inferior, evidentemente no es una recomendación de compra pues la ley me impide recomendar o asesorar al respecto de este tema, tan solo he escrito el post para que mi amigo sepa que hice.
Hola, le sigo desde hace tiempo, pero nunca me había animado a comentar. Lo hago por la casualidad que haya realizado prácticamente la misma operación que usted en COIN, lo único que no comprendo es porque no se las queda para la cartera a largo (como las VIAC) porque según los fundamentales, solo en el último semestre del año pasado han triplicado los ingresos brutos. ¿Qué cree usted que van a hacer con "tanto" ingreso bruto? Gracias y saludos.
#19
17/04/21 16:02
Sabio aprendizaje el que adquirimos contigo theveritas! Deseando conocer la evolución de tu compra en Muchas gracias por el artículo.
Todo puede pasar, que duda cabe. Pero dada la tolerancia actual, salvo alguna acción de tipo Cacique como en Turquía, y que es más una prohibición para solventar sus propios problemas con su moneda, que los que las cripto puedan crear, no lo sé, personalmente no lo veo.
Si ya sé va hasta camino de legalizar la marihuana....
Estados Unidos es un País ante todo liberal. Con lo que mientras no suceda una prohibición, como creo que insinuas, entiendo que el Broker podrá seguir con su labor de intermediar. Mientras no llegué una prohibición absoluta, insisto poco probable, cualquier noticia al respecto, a Coinbase incluso le beneficia. VOLATIBILIDAD = COMISIONES = SHOW ME THE MONEY!
en respuesta a
AbuelitoDimeTú
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#17
17/04/21 13:44
Gracias por responder. Creo que no me expresé bien. No me refería a los rendimientos de la operativa diaria, sino al hundimiento total de las criptos tal y como lo conocemos ahora.
En ese caso a la plataforma también le afectaría como le pasaría a los casinos si se prohibiera el juego o a los bares si se prohibiera el alcohol y las tapas.
La actual tendencia a hiperregular todo hace que los gobiernos/estados (del signo que sea), alentados por ciertos lobbys, vean con malos ojos cualquier iniciativa lejos de su control. Tengo la certeza de que, tarde o temprano, meterán la mano en las criptos con una excusa u otra.
Entonces veremos las consecuencias y habrá un efecto dominó.
¿Que puede que haya burbuja alrededor de algunos proyectos o monedas actuales? Seguramente sí (¿NFTs?). Pero la tecnología, en conjunto, es imparable.
Lo del blanqueo es un argumento que hasta me cabrea. Como las instituciones públicas llegan MUY tarde y no hay regulación, han decidido asociar cryptos = blanqueo = miedo y, así, a ver si paran esta ola o pueden ganar tiempo. Pero no se va a parar. No se ha dejado de usar internet por ser el soporte de la ciberdelincuencia, ni el dinero fiduciario porque haya existido siempre blanqueo de capitales.
Una cartera de inversión, en mi opinión, debería tener necesariamente un porcentaje de criptodivisas y, dentro de este porcentaje, diversificar. Hay proyectos muy interesantes más allá de BTC: stablecoins, Binance y su BNB o ETH 2.0, por poner algunos ejemplos.
Fijate que no estoy tan de acuerdo. El broker siempre gana Da igual que vayas en cortos, a que vayas en largos. La comisión siempre forma parte del camino.
De hecho, la volatibilidad que puede crear ante una caída acelerada del mercado, conllevará un número de operaciones altísima, sumadas a las del gato muerto.
Un saludo,
en respuesta a
AbuelitoDimeTú
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#14
17/04/21 11:39
Sin embargo, la banca se basa en el "juego" y si este se hunde también le afectaría, al menos, como efecto colateral.
Creo que ambos (criptos y plataforma) están ligados en su destino y, por tanto, si inviertes en COIN, lo haces también en criptos. Para bien y para mal.
Es una reflexion interesante esta que aportas (tratame de tú por favor, si es posible)
De hecho, no fue Constantino el primero. El "únicamente" la tolero o legalizo, junto al resto de creencias vigentes. Dandole posteriormente prioridad. Realmente y salvo error en mi memoria, fue Armenia el primer Estado, en adoptar como religion oficial, el cristianismo primigenio.
Pero yendo a tu punto de reflexión, que me parece muy interesante. El Estado Armenio acepta la religion cristiana. Este hecho que parece baladi, lo coloca en el mapa favorablemente, de cara a los Reinos Europeos. (Algo no tan lejano, de lo que ha sucedido en nuestra etapa contemporanea, con el reconocimiento de Oriente Medio, por parte de nuestras Monarquias)
Con lo que tienes el reconocimiento del Estado, a raiz de unos intereses creados como bien dices, y como cobertura y apoyo ante potenciales enemigos.
Son pues las cripto, hoy dia, el enemigo natural, o al menos poco "bendecido", por los Bancos Centrales. Ahora bien, y si pasados los años, fueran los propios Estados, los que lo aceptasen, ante una hiperinflacion descontrolada, generada por ellos mismos? A fin de cuentas, la manera eficaz de reducir esa inflacion, seria volver a un patron. Y si el Estado despues de lanzar cristianos a los leones del coliseo, decidiese posteriormente aceptarlos como medida resolutoria? (Esto como mero ejemplo, podrian ser otros factores)
Recordemos que no tiene porque ser Bitcoin. Si bien es verdad, que al estar limitado, y ser el mas reconocido actualmente, tal vez fuese el mas "sencillo" de utilizar como Patron. A fin de cuentas el Patron ya existe, seria que el Estado reconociese ese intercambio en los tradings, que de hecho ya lo esta reconociendo, al no prohibirlo.
Hay una frase de su comentario clave La de quien le iba a decir a los primeros cristianos adonde han llegado Porque además explicaros un futuro triunfo de las cristomonedas Me explico El cristianismo pudo desaparecer como o ser residual como el zoroastrismo Pero no lo hizo porque pactó con un emperador Romano, Constantino En un periodo de guerra civil, Constantino se alió a los cristianos para vencer en la guerra civil para obtener el poder y a cambio los convirtió en la religión del estado Y a partir de ahí se institucionalizó una secta y se convirtió en la religión dominante y el imperio paso pero el cristianismo quedó Hoy el poder lo detentan los bancos centrales y los gobiernos mientras no reconozcan a las cristomonedas no habrá triunfo ni institucionalización
En el direct listing no hay intermediario que se lleve un % y que asegure la colocación, ni bloqueo de acciones de los propietarios pero tampoco hay precio mínimo En la ipo el empapelador es el colocador que le da las acciones baratas a institucionales que después se aprovechan de la subida inicial si se da y el direct listing es la empresa o sea los antiguos socios los que empapelan al personal Al final marcaron un precio de 250 y se comportó como esas ipo manipuladas por él colocador solo que los beneficiados directos son esos accionistas viejos y directivos que tan sonrientes estaban en la foto Al final a pesar de las diferencias el resultado final ha sido el mismo Excelentes como siempre los comentarios, los matices están ahí pero el resultado final el mismo el incauto que compro a 380 en apertura pillado Podrá salir ? Puede que si o puede que no
#10
17/04/21 10:01
Creo que Coinbase salió a cotizar por direct listing y no a través de una IPO, lo cual es una gran diferencia ya que no se emiten nuevas acciones sino que se ponen en circulación pública las ya existentes.
Bueno, además de satisfacer la demanda..... No sé, demasiado pertubadora su personalidad para mi gusto. Para estar a su lado, cómo decía Popeye, tenías que haberte criado en el otro de los dos mundos.
Pasan los meses, y sigo sin poder cruzarme al lado oscuro. Ni siquiera con 500 € para probar.
Es otro de los argumentos donde prefiero oro y plata. No los quemaré en una hoguera, pero los fundiré para hacer joyas. Son tangibles, aparte de su valor, tienen miles de funcionalidades. El Bitcoin tiene la funcionalidad, de verlo en una cartera digital. Punto.
Pero debo reconocer que cada día que pasa, me replanteo en mayor medida, a ver si El que está equivocado soy yo. Reconozco mi escepticismo hace 15 años, acerca de la rentabildad de facebook, google, etc... También podíamos decir lo mismo de Yahoo, y mira...
A ver si al final va a resultar que como muchas de las novedades disruptivas que han aparecido a lo largo de los siglos, van a conseguir haber llegado para quedarse, y el futuro va a ser una moneda no regulada por los Gobiernos, como alternativa a la FIAT. Quien le iba a decir a los Primeros Cristianos, que llegarían donde han llegado.
Que no tiene porqué ser el Bitcoin, y esa es otra parte compleja sobre Bitcoin. Por qué Bitcoin, y no Dodge, o fulanito.bit? Porque tampoco lo fue Nokia, ni Blackberry, ni.... finalmente fue Apple Ni tampoco lo fue Olivetti, ni Kodak, ni......finalmente fue Microsoft.
Entonces, aunque estuviese equivocado, y el sistema alternativo prosperase, ni siquiera tendrían que ser las monedas criptos que conocemos actualmente.
SIn embargo, fijate que el perfil de Coinbase, cómo concepto, si me gusta. Siempre he pensado en los miles y miles de colonos que buscaban pepitas de oro en San Francisco, cuando El único que tenía miras y visión de negocio, era Levis que ni lo buscaba, ni lo pretendía.
Uf Pablo Escobar que lastima que se nos fuera tan pronto probablemente habría invertido en Coinbase Era un hacha satisfaciendo a la demanda 😭😭😭😭 Sin coña, Pablo Escobar hubiera usado bitcoins, eso sí a diferencia del dinero de verdad si el ejército colombiano te encierra en tu casa en invierno y no tienes como calentar a tus hijos, con dinero de verdad puedes encender fuego (tal como hizo) mientras que con bitcoin no
para comprar acciones de Coinbase hay que usar dinero de verdad
Por supuesto! :):):)
Si es que la Primera Regla de cualquier Narco es:
Nunca consumas tu Propia mierda, es sólo para otros, es sólo para vender.
El otro día, vi un comentario de Popeye, que para mí personalmente, era inédito: - "El Patrón (Pablo Escobar), hacía fiestas donde sus hombres, eramos familia. Orgías de todo tipo, porque eramos sus hermanos, tanto en la guerra, cómo en el amor. Eso sí, la cocaína estaba prohibida. El Patrón sólo permitía algún licorcito, y algún porrito suave de maría.
Si, lo has resumido tal como es Te has fijado que para comprar acciones de Coinbase hay que usar dinero de verdad no puedes usar criptomonedas? Que cosas no ?😭😭😭
No creas que eres el único que se lo está perdiendo, somos muchos los que nos lo hemos perdido, nos lo perdemos y nos lo perderemos sea lo que sea lo que finalmente pase Dicho lo cual, sabemos que otros muchos si van al casino y apuestan, esto es invertir en la industria no apostar en el casino, aún hundiéndose tendrían muchas operaciones incluso más De todos modos es una inversión reducida, gestión de capital ante todo
No me animo, China es una dictadura y se pasan por el forro los derechos de propiedad, pueden cebarse precisamente con la empresa en la que inviertes y te pasan el tanque de tiananmen por encima Alguna operación de corto plazo bueno pues quizá pero en serio y a largo sólo en democracias
Incluso en que a pesar de no tener criptos, vi el mismo paralelismo entre Google y Coinbase. A diferencia de "invertir" en Criptos, en lo que sigo sin verlo, y hay que reconocer, que tengo la sensacion continua, de ser el unico bobo que se esta perdiendo la fiesta… .Me gusta la idea de Coinbase.
Si se cae el sistema se cae, esta claro. Pero tu aqui estas inviertiendo en el Casino, no apostando al rojo. Hagan lo que hagan las monedas, volatilidades del 70%, etc, a ti te da igual. Porque tu eres socio del Casino, y : " La Banca siempre gana!"
Te va la marcha. Ja ja ja. ¿Y con las ALIBABA de Munger no te animas? Yo ahí si he entrado y eso que poner capital en lugares de dudoso respeto a la propiedad privada y a la legislación no estaba en el plan. Pero Munger es Munger.
