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Powell nos encamina hacia la crisis.

Esta semana habló Powell les pongo un gráfico del momento justo:



Les he puesto el Nasdaq pero sirve cualquier otro índice puesto que Wall Street es la Tierra y el resto de índices satélites. Como ven el hundimiento ha sido descomunal y eso que Powell ha hecho lo esperado subir 0.75% el tipo de interés, eso sí después hizo su conferencia posterior y habló de más subidas y de que había que controlar la inflación.

Veamos unas citas de Jerome Powell:

“Tenemos que dejar la inflación atrás. Desearía que hubiera un modo indoloro de hacerlo. No lo hay”

“Seguiremos con el trabajo hasta completarlo”

“Nadie sabe si este proceso conducirá a una recesión o, de ser así, que tan significativa sería esa recesión”

Y desde que soltó toda su verborrea la bolsa no ha dejado de bajar y bajar, la americana, la francesa, la española todo sin excepción.

Se lo pondré con una imagen, ya saben que mejor una imagen que mil palabras:


La fed no hizo su trabajo a tiempo y ahora tiene que hacer los deberes atrasados como sus políticas causaron la gran inflación (unidas al descomunal plan fiscal de Biden/Trump con el reparto de dinero cuando el Covid) aderezadas por una guerra en Ucrania, ahora ha de parar al monstruo de la inflación.

Todo esto ya fue avisado y telegrafiado por este humilde blog en dos de sus post:

Powell se empeñó en no subir tipos a pesar del descontrol ya evidente en 2021 porque Powell fue elegido por Trump y tenía que conseguir la reelección. Hay una teoría económica que se llama “Public Choice”, la teoría de la elección pública, esta teoría intenta explicar cómo las autoridades toman decisiones políticas buscando su beneficio personal en vez del bienestar de la colectividad. 

Esta teoría viene desarrollada en el monumental “Democracy in déficit” de Buchanan y Wagner en él nos explican que la democracia conduce al déficit público porque siempre es más fácil gastar más de lo que se ingresa y tirar de déficit público que subir impuestos o reducir gastos para cuadrar el presupuesto, además esa actitud lleva a que cada vez más ciudadanos dependan del presupuesto y la democracia con déficit se convierta en una democracia en déficit, de forma que los “dependientes” del presupuesto ya no voten libremente sino que voten a aquellos partidos que les garanticen su dependencia. En esencia Powell ha hecho lo mismo primero trató de conseguir la renovación de su cargo no enfadando al presidente Biden no subiéndole los tipos y tras ser renovado entonces empezó a actuar de verdad, nos sube los tipos genera la recesión y mata la inflación con suerte para final de 2023 la tenga controlada y para 2024 que hay elecciones ya está bajando los tipos y la economía subiendo y Biden puede presentarse a la reelección con una economía ya en crecimiento.

Siendo esto así nosotros como inversores tenemos que tener en la cabeza que en esta economía mixta intervenida donde la autoridad monetaria o sea la fed o el BCE son entes dignos de la URSS que se dedican a manipular el tipo de interés para con tácticas de planificación centralizada llevar la economía adonde les interese. Sabiendo eso tenemos que seguir sus señales porque ellos llevan a la bolsa arriba o abajo al crear los ciclos de auge y destrucción. Ahora estamos en pleno ciclo de destrucción para controlar la inflación con sus QT y sus subidas de tipos.

Y aquí enlazo con una crítica a los “siempreinvertidos” esos que tienen una cartera maravillosa a final de 2021 y no hacen realidad sus beneficios a sabiendas de que la inflación es descomunal y que hay que controlarla y que cuando la autoridad monetaria haga eso su cartera se va a diluir. Tienen razón el 90% del tiempo, hay que entrar cuando la fed baje tipos y quedarnos todo el ciclo alcista, pero ¿Por qué comerse toda la bajada? ¿Qué fue de preservar el capital?

También es momento de hablar de aquellos gestores o aspirantes a gestores o a asesores que nos recomiendan comprar ahora porque es una oportunidad… ¿ahora? Con este horizonte económico, con los tipos de interés en 3.25% en EEUU, con los tipos hipotecarios americanos a 30 años al 6%, ¿ahora? Cuando los gestores de política monetaria ponen las bases para que las empresas ganen menos dinero y decreten profit warning, ¿ahora? Pero han olvidado la crisis puntocom o quizá es que no la vivieron… En esencia el tema es seguir vendiendo lo que se pueda y no comprar nada teniendo buena liquidez porque la política monetaria restrictiva aún no ha afectado a la economía real y aunque la bolsa está bajando gota a gota tal y como en enero se predijo en este blog esto no es el fin, si acaso es el fin del principio pero todavía nos queda por tragar.

Para rematar la semana también toca dedicar unas palabritas a Putin y la guerra de Ucrania, puesto que Putin nos comunicó que iniciaba una movilización parcial o sea llevar más tropas a Ucrania para que la guerra siga, eso sí parcial, porque quieren llevar a  personas de clase baja y a ser posible de minorías étnicas. Y también nos amenazó con emplear armas nucleares porque quiere anexar la tierra conquistada a Rusia y si le atacan lo conquistado dirá que es Rusia y lanzará pepinazos nucleares… Vamos una semana de espanto para las bolsas.

Nosotros debemos seguir nuestra senda y soltar nuestras posiciones ponernos en liquidez mayoritariamente y esperar a que la fed de la señal de cambio de ciclo cuando controle la inflación y baje tipos, ahí si empezar a comprar, pero comprar ahora sabiendo que va a bajar aún más como hace desde enero es mala idea. Y sin embargo tenemos personas que nos dicen “ves comprando que el suelo no lo puedes adivinar”, claro que no lo podemos adivinar, pero si aún no ha afectado a los resultados de las empresas, adivinar no, pero comprar a sabiendas que va a caer, hombre preservemos el capital por dios. 

Por lo demás si piensan que la Bolsa les protege de la inflación vean el índice bursátil más interesante el Nasdaq:



Sería fácil decirles que BABA, o Facebook o Disney o Netflix no han conservado el valor, sería fácil hablar de Caty Woods, pero no, les hablo de indexación pura y dura al Nasdaq como ven no les protege de la alta inflación. Bien pues Powell ha decidido que todo esto siga aún más tiempo, ¿de verdad es buena idea estar “siempreinvertido”?.
Sé que rebotará algo porque la caída nunca es vertical, pero son “Malos tiempos para Lírica”, los geniales Golpes Bajos como el que nos dio Powell nos lo cantaron hace tantos años… “Seguro que algún día, cansado y aburrido encontrarás a alguien de buen parecer, trabajo de banquero bien retribuido, y tu madre con anteojos volverá a tejer”, los banqueros los únicos que ganarán de la subida de tipos al principio.


 

 

Disclaimer

Ya saben que no puedo aconsejar legalmente, ni comprar ni vender ni mantener, quedan subidas de tipos, como comprenderán aún no he vendido mis BBVA, tipos al alza bueno para ellas, pero malo para todo lo demás y nada de comprar ahora y empezar a invertir DCA porque así ya hemos comprado… que se cae cada día amigos.
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  1. en respuesta a theveritas
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    #40
    25/09/22 01:12
    Esto lo he dicho yo a los siemprealcistas y DCA y me saltan a la yugular. Invierte con viento de cola no con de frente. El guarrazo del -50% al que podemos llegar tardas 4 años en recuperarlo. Te vendrán con que estás intentando hacer market timing y eso es imposible. Lo importante no es acertar el momento exacto (nadie pretende comprar en mínimos y vender en maximos) pero si al menos no llevarte el chaparrón y mojarte lo mínimo posible.
    Edito: si no quieres preocuparte por el dca este no es tan malo pero hay que seguirlo a rajatabla durante años y años y años y años
  2. en respuesta a ErickSpace369
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    #39
    24/09/22 23:28
    Sí, es Kering.
  3. en respuesta a Nero Tulip
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    #38
    24/09/22 21:01
    A largo plazo… se verá. La cuestión es cuantas crisis veremos cada uno dentro del mercado, no son tantas. Y está claro que Theveritas ha previsto esta. Mucho tendremos  que remar los que estamos dentro para recuperar el +20 que nos ha sacado solo en este sprint evitando la caída.
    Suerte a todos! Porque estoy con el, vienen curvas.
  4. en respuesta a theveritas
    -
    Top 100
    #37
    24/09/22 20:17
    Pues claro......claro que influye....solo los bancos en la sombra mueven el 50% del mercado....ellos deshacen posiciones...y ordenan a la Fed que intervenga.....que mueven otro 50% del mercado ....controlado por los de antes ...es difícil que se equivoquen...aunque haya gurús que crean que pueden leer lo que más del 50% del 500...el 40 del 2000 o el 35 del 3000...puedan saber y ordenar hacer.... en fin darte las Gracias con mayúsculas....pues alguno habrá salvado hacienda y muebles....espero que dediquen una parte de ello a ayudar a los demás...como tú lo has hecho...un abrazo....romano ..el de antebrazo derecho......
  5. en respuesta a Mikelone
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    Top 25
    #36
    24/09/22 19:51
    El mercado prefiere un gobierno fuerte … cualquier gobierno a la incertidumbre 
    Veamos los resultados primero 
  6. #35
    24/09/22 19:46
    Gran post Theveritas!! Es un gusto leerte 👏. 
    Como ves el tema de las elecciones de Italia este domingo? Tocará hacer algún mete-saca a primera hora el lunes en función de la mayoría que, probablemente, va a sacar la extrema derecha? 
  7. en respuesta a Tornero
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    Top 25
    #34
    24/09/22 19:31
    Gracias por los elogios 
    Ahora se trata de no precipitarse como algunos proponen 
    Esto no ha acabado esto acaba de empezar 
  8. en respuesta a Nero Tulip
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    Top 25
    #33
    24/09/22 19:30
    En esencia lo que planteo en el blog es una alternativa al siempre alcismo o al indexado y DCA
    reconociendo que el 90% del tiempo tienen razón y que andar tradeando no va a ningún lado
    Pero quien mueve el mercado son los bancos centrales y que si sigues sus decisiones y haces DCA para entrar y salir en función del cambio de sesgo de la PM consigues evitarte las caídas que ellos provocan 
  9. en respuesta a Elsuperamic
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    #32
    24/09/22 19:15
    Las cotizaciones de la burbuja puntocom eran una broma de mal gusto 
    Pero cuidado algunas empresas de hoy también estaban sobrevaloradas 
    El tema de comparar con la puntocom era para hacer ver que un mercado no tiene porqre caer de golpe con una gráfica clara que puede gotear a la baja y desangrar al invertido poco a poco 
  10. en respuesta a ronchas
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    Top 25
    #31
    24/09/22 19:13
    Puede que pongan a la vicepresidenta o a alguien de su equipo 
    La verdad está un poco estropeado 
    Veremos lo que dura
  11. en respuesta a 8........s
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    Top 25
    #30
    24/09/22 19:11
    Habrá quien diga que fed no influye en el mercado 😬😬😬
  12. en respuesta a molic
    -
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    #29
    24/09/22 19:11
    Gracias por los elogios 
    Si que Dios reparta suerte vienen curvas 
    Por eso he elegido “Malos tiempos para la lírica” porque pintan malos tiempos 
    A pesar de que rebote la semana que viene 
  13. en respuesta a Heliogabalo
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    #28
    24/09/22 19:07
    Theveritas no ha anticipado nada...el lo sabe...solo se quitó las anteojeras...vio precipicios a todos lados ..lo explico hasta la extenuación...dio mil ejemplos...nos trajo referencias históricas desde los romanos. ..hasta los chinos ...lo que no dijo fue ... no lo veis Gilipoyas.. ..y claro está ..no podía verse con esas cosas puestas en los ojos....un abrazo.
  14. en respuesta a ErickSpace369
    -
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    #27
    24/09/22 19:02
    Puestos a pensar...los de la cienciologia ...los de Liberty...los de wsj....en fin ..a la FED los demócratas les gusta... son más sumisos...un abrazo....recordando que el mercado leyó....10 billones empleados en cambio de sistema...unos cuantos de cientos de millones trabajando para ello...el poder de Rockefeller y Rosschield juntos..... la compañia de la Santa ... cuán as cosas lee el mercado ..un fuerte abrazo...
  15. en respuesta a Nero Tulip
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    #26
    24/09/22 18:58
    No creo que sea cuestión de leer el mercado...para mí Nero Tulip...es el mercado el que nos lee a nosotros ... no me refiero a ti o a mi....sino que lee las circunstancias ....el mercado leyó el cómo la masa monetaria creció un 25% en un año...el mercado leyó a china dejando de producir....el mercado leyó unos precios de contenedor en las nubes...el mercado leyó que 200mil hombre no se apostan en una frontera para hacer turismo...el mercado leyó los cuellos de botella en los suministros...el mercado leyó el cómo las materias primas subieron un 100% en un año....y mil etc .......eso leyó el mercado.....eso leyó theveritas . .y eso no lo quisieron escuchar 599876 rankianos.....no había que ser adivino...ni muy listo..  un abrazo 



     
  16. #25
    24/09/22 18:52
    Muy buen escrito, como siempre. Razonado y muy bien explicado.
    Muchas gracias.
  17. en respuesta a Heliogabalo
    -
    #24
    24/09/22 18:45
    Ese es el problema, pensar que porque salga bien de vez en cuando es una buena estrategia a largo plazo. Es mi opinión, estar entrando y saliendo puede hacerte ganar batallas pero no la guerra. 
  18. en respuesta a ronchas
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    Top 100
    #23
    24/09/22 16:10
    Y maestros de ajedrez ejejeje...nadie sabe quien será el líder de los democratas pero ni Biden ni Kamala parecen serán...
  19. en respuesta a Rothbard23
    -
    Top 100
    #22
    24/09/22 16:07
    Rothbard23 nos puedes decir cual es esa posición europea,¿?

    Me parece demasiado tener tanto en una sola empresa...
  20. en respuesta a Nero Tulip
    -
    #21
    24/09/22 16:07
    Si, pero hay una cosa clara, se ha evitado la caída que ha habido ahora (20% mínimo) y entre en el mejor o no de los momentos, ya lo hará mejor que los siempre invertidos como yo, que nos hemos comido el 20%.
    Por ahora ya nos va ganando, y si acierta un poco con el momento  de entrar lo hará por goleada. Ha ganado este partido, solo hace falta saber por cuanto. Está claro que ha anticipado una gran caída y la ha evitado.
    Chapeu!