Fitch es una agencia de calificación crediticia junto a Moody’s y Standard & Poor’s forman la Santísima Trinidad que califica la deuda de los diferentes agentes que operan en los mercados financieros.
En esencia son la verdad revelada para los economistas, el hecho de que una de estas agencias reduzca la calificación crediticia a una empresa le complica la vida a la hora de financiarse. Cuando ellas definen la deuda de una empresa como bono basura la ponen en el disparadero y la convierten en una diana sobre la que disparan todo tipo de especuladores.
Bueno pues Fitch una de las grandes hizo esto el pasado miércoles:
Tal cual le retiró la triple AAA a EEUU. La AAA quiere decir garantía de pago máxima, se supone que la deuda pública de EEUU tiene que ser el referente si ellos no tienen la máxima calificación crediticia entonces complica los cálculos porque siempre consideramos a ese país como la referencia y a partir de él calculamos primas de riesgo.
Es un hecho gravísimo y vean cómo reaccionó el Nasdaq ese miércoles 03/08/23:
Una caída de más del 2% es un tema serio obvio no es el fin de la bolsa ni el caos campando a sus anchas pero es una reacción lógica a esa pésima noticia.
De hecho ya saben ustedes como son los mercados americanos, unos yonkis, en cuanto hay una caída aparecen como lobos compradores que meten dinero para comprar “la caída”, de forma que tras una caída así al día siguiente suele haber rebote pues:
Ni por esas, al día siguiente otra leve caída del índice más dopado de la historia de la Bolsa.
Bien por supuesto el gobierno de Joe Biden (el famoso Biden que abandonó a la carrera Afganistán y mostro tal debilidad que animó a Putin a ya saben que) salió corriendo a través de su perra de presa Jane Yellen a negar la realidad, como suelen hacer cada vez que algo les sale mal.
“Datos anticuados” dice la amiga, que manía de redefinir los conceptos cuando los números que nos salen no son los que no gustan, ese “maquillaje” tan conocido por estos lares, pero en fin es una política ¿Qué va a hacer? Pues eso barrer para su casa, los otros harían lo mismo tampoco tenemos que hacer mucho caso a los políticos.
Pero bueno no nos perdamos con políticos que los arboles no nos dejarán ver el bosque, el tema es que este asunto es muy muy importante, Fitch le está diciendo a EEUU que no se puede seguir con esta broma de tener déficit publico descomunal, aumentar la deuda sistemáticamente y pagarla con política monetaria expansiva, porque crea inflación, Fitch le está diciendo al imperio que tiene que recortar gasto público o bien aumentar impuestos (o incluso las dos cosas) y que de no hacerlo entonces nos vamos a un mundo con inflación sostenida por encima del objetivo de los bancos centrales.
Vean el total de deuda de EEUU:
Estamos viviendo un mundo muy parecido al previo a la gran crisis subprime, la deuda está en niveles descomunales y el servicio de la deuda o sea los intereses que paga EEUU por su enorme deuda acabará obligándole a recortar de algún sitio, por otro lado los agentes económicos privados anda tirando de la tarjeta de crédito a tasas del 20% esto no es una economía sana, los desajustes están ante nosotros y las malas inversiones han de ser liquidadas.
Y que le quiten la triple A al imperio implica que se disparen los tipos de interés que el imperio paga por su deuda pública véanlo:
Por ahí tenemos a quienes apuestan a ponerse corto en letras del Tesoro a 30 años porque creen que los tipos de esa deuda se irán al 5.5% y gente que les dice que llegan tarde, como siempre expectativas para todos los gustos. Pero en el fondo creo que se sobreexcitan, pero si estamos en vacaciones de Agosto, ¿porque no se limitan a cerrar el ordenador y marcharse de vacaciones hasta septiembre?, hombre no lo hacen porque son profesionales de esto y tienen que estar todos los días moviendo dinero, es lógico.
El tema es que como bien dice Mark Minervini, “no estés siempre invertido”, creo que es mejor esperar que pase esta tormenta de verano y permanecer mayoritariamente en liquidez esperando la oportunidad. El hecho de que Fitch le quite la triple A al imperio debe ser visto como un hecho muy grave, la Fed está subiendo tipos y varios mercados inmobiliarios americanos lo están sufriendo, Alemania está en recesión, Francia anda por ahí por ahí. Esto se está sosteniendo por el déficit público de EEUU pero Fitch les está diciendo que paren ya, que no se puede estar eternamente gastando el dinero de los nietos y los biznietos, que algo de responsabilidad fiscal vendría bien y eso se llama pagar más por tu deuda y eso se convierte en fin de la política fiscal expansiva.
Vivimos como en 2006 viendo como alardean de sus ganancias no realizadas los inversores, pero vemos subir los tipos, vemos quebrar bancos ($PACW fue comprado por $BANC) y ahora vemos que Fitch le dice al Imperio que pare ya de gastar como un poseso. Es momento de esperar, Fitch le ha dicho al imperio que en su día escribió Marco Tulio Cicerón (en algún sitio lo he leído)
“El presupuesto debe equilibrarse, la tesorería debe volver a llenarse, la deuda pública debe reducirse, la arrogancia de la burocracia debe moderarse y controlarse, y la asistencia a tierras extranjeras debe reducirse, para que Roma no entre en bancarrota”
Tenemos que pensar en porque el otro imperio se fue al traste, Fitch algo de eso nos dice, les paso un video que nos viene al caso, no podemos comparar la caída de Roma con lo que sucede en EEUU pero si tenemos paralelismos claros:
Disclaimer
Ya saben que no puedo aconsejar legalmente, ni comprar ni vender ni mantener, acciones del Nasdaq. Lo mejor sería esperar que esto explote y que nos muestren precios baratos para comprar.
Pues menos ...digo yo....ya nos estan advortiendo ...amenazando...y...que antes impaga la gran francia por mucho que marc ladreit de lacharrière retrase sus calificaciones a su propio interes...un abrazo.
#16
05/08/23 21:15
Y sólo por comentar, si el imperio del mal tiene calificación de AA+, que calificación debería tener el gran imperio español, que nos pilla más cerquita?
Ya...pero que lo diga fitch...pues...es lo que me hace gracia...ee.uu. esta quebrada...lo sabemos todos...cual es el problema...la inflacion...da igual la exportan...parece como si los tomates ...las acelgas..el cobre...o el zumo de naranja se pagara en yuanes ..en rublos en yenes o en euros...se paga en dolares...y....las cosas en dos años se pusieron al doble casi.....y todo lo que sube en precios...nunca baja...en un año no tuvieron que destruir nada...y esparcieron la mitad de su sobreimprenta por el mundo...llevamos ya tres...theveritas...fitch...no es syp...que ojo no me extraña que diga nones tambien...pero......fitch ...tiene sus intereses del lado de sus propietarios y estos son quienes son........a roma la presion demografica de los barbaros ...huyendo de las huestes cosacas y tartaras y estas huyendo de atila les hizo pupita...la moneda siempre se ha limado no solo en roma...y se ha adulterado tambien desde roma..esto hacia mas pupa que desde las cecas romanas se adulterara la moneda...hizo pupita...el anfora romana ihual por fuera pero con menos capacidad por dentro que la fenicia ...le dio la capacidad de comerciar con ventajas...el comercio es lo que da ventajas...y el ejercito que se forma con los exedentes ...te ayudan a conservarla.....a dia de hoy...el dollar es moneda universal...y su armada es la que es...ee.uu.como imperio se me parece mas al imeprio español que a otros...y solo la combinacion de elementos lo pueden destruir...un abrazo.
El imperio estabs podrido por dentro, cuando se premia la vagancia y se castiga la laboriosidad, no hay ingresos fiscales y si se usa la máquina para imprimir más destruyes la moneda Enemigos siempre tuvo roma pero cuando ya no hay quien la defienda cae Nuestro gobierno gasta alegremente y eso compensa el efecto de la subida de tipos cuando fitch anuncia esto eso a largo plazo les obliga a recortar y ahí ya se une todo para que la economía decrezca y cuando caen los beneficios cae la bolsa Mira apple el viernes por malos resultados
La deuda no decrece, lo que hace es caer su valor real, que es lo que le ocurre también al ahorrador con sus depósitos. De este modo el pib crece vía deuda, y la relación deuda/pib decrece y decrece el valor real de la deuda. Eso es confiscar al ahorrador y es lo que más le gusta al estado y lo hace destruyendo la moneda. Por eso yo si veo un problema en crecer vía inflación, y por ello el dólar ha perdido su poder de compra del mismo modo que los romanos quitaban metal de la moneda. Mi post gira entorno a la degradación de la calificación de la deuda y uno de los efectos es la destrucción del poder de compra del dólar a largo plazo, ¿tan difícil es tener un presupuesto equilibrado? Y así no aumentar la deuda y no incrementar la cantidad de dinero que hace que ese dinero pierda valor. Europa no está destruida y si crecen África o América del Sur lo harán pero no tendremos en europa las tasas de crecimiento que se tienen cuando hay que reconstruir una economía destruida totalmente por ka guerra, creo que eso me lo reconocerá Pero en el fondo tanto da, el tema es que ese crecimiento sea sano y para ello hay que tener el presupuesto equilibrado y no destruir la moneda. En cuanto a Roma, el proceso no fue instantáneo, la destrucción y el camino de servidumbre duró mucho tiempo y no funcionó igual en unas zonas u otras pero lo que si es cierto es que el proceso tal como nos cuentan los historiadores econimicos fue ese Otra cosa es que la cultura Romana nunca se perdió del todo, esta lengua es un ejemplo pero la institución y su comercio interno es un hecho desparecieron y de eso se hablaba
Claro, hacer decrecer la deuda (que no "crecer via deuda" como usted dice) via inflación es un problema para el ahorrador.
Pero no veo el problema en crecer via inflación (para el Estado). Después de la IIGM gran parte de la reducción del ratio deuda/PIB fue vía inflación (y otra parte vía crecimiento orgánico). Y su post gira en torno a la degradación de la calificación de la deuda de EE.UU., no de la degradación de los ahorros de sus ciudadanos, igual está mezclando cosas.
Por otro lado dice que la situación no es igual a la posguerra porque no hay que reconstruir europea esta vez. En esto discrepo con usted. En efecto, y por fortuna, tenemos las infraestructuras intactas gracias a la creación de la UE que ha impedido que vuelva a originarse una guerra entre los 27. Pero no sólo queda infraestructura que renovar, y de eso va el Pacto Verde por ejemplo, sino que también hay una Ucrania que reconstruir y quien sabe si una futura Rusia a la que ayudar si logramos que se pire el tirano. En cualquier caso, la pobreza sigue campando a sus anchas al Sur del Río Bravo y del estrecho de Gibraltar... El mundo necesita aún de muchísima inversión y es susceptible de crever a tasas incluso más altas que en los años 50. Y Europea tiene su propia hoja de ruta al respecto en coalición con el Imperio y casi toda la OCDE, en parte para hacer frente al otro imperio emerg nte, vea: https://commission.europa.eu/strategy-and-policy/priorities-2019-2024/stronger-europe-world/global-gateway_es
Sobre el concepto "caída del imperio romano" no quiero extenderme más. Las similitudes entre la narrativa instalada en torno a que Roma dejó de existir de repente en el 476 y la posible influencia de la inflación, la "invasión de los bárbaros" o incluso el cambio climático y la situación actual me parece una mera fabulación por parte del credo neoliberal, habida cuenta de las muchas evidencias que encontramos en su contra. Desde que el imperio romano sobrevivió en Constantinopla hasta el siglo XV hasta que Isidoro de Sevilla, godo, hablaba latín o su variante tardohispánica, como así lo hablaban todos los pueblos todos instalados al sur del Rin. ¿Quién asimiló a quién y quién venció a quién? Hay mucho concepto histórico que revisitar antes de mezclar degradación de deuda, inflación y pérdida de ahorros (por ejemplo, ¿realmente cree que existió una reconquista en España?). Entiendo que como ahorrador lo que estén haciendo le cabree sobremanera, ¡tiene todo el derecho a enfadarse! Pero de ahí a profetizar la caída de los EE.UU. tirando de argumentario Aynrandiano... No sé, mucha acrobacia me parece
El papa....javier el papa...el que a fillon le puso en un brete por aquellos prestamos que a su mujer concedio y que los presidenciables no declararon...un abrazo.
Bueno si y no y al reves abroad...despues de todo tal vez os esten invitando a a adquirir deuda francesa...que esa nos dicen los pajarillos que es la cremme de la cremme...un abrazo
#9
05/08/23 10:29
Cuando este personal le quitado un puntito a sus papás, si si sus papás es que deverian tener bastante menos , no se puede tener una deuda de más de tu PIB y seguir igual y ahí muchos, como se caigan todo en un tiempo reducido, a ver quien aguanta a quien.
De esto tengo poca idea, solo se que la deuda que no da beneficio es mala y la que dan beneficio depende, hay que verla bien.
en respuesta a
theveritas
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#8
05/08/23 10:22
No acabo de ver la relación de lo que hace Fitch con la inflación. A la agencia de calificación le debería dar igual que se robe al ahorrador a base de inflación o no. Solo debería importarle la garantía del pago de la deuda. Por lo tanto, yo entiendo que la decisión de Fitch se debe exclusivamente al deterioro del ratio deuda/PIB, que tiene una tendencia pésima incluso con inflación de por medio.
Vaya...le han quitado una a...pocas me parecen...estos de fich juegan a otra liga....jajaja...como si su prestigio se pudiera recuperar por decir lo que todos sabemos...en fin...mejor esperar y que el levante otoñal desguace las hojas ..las rojas tambien...y veamos la salud del tronco...despues ya sabemos que los libros se rellenan y se rellenan de buenas intenciones...a la espera de la realidad menos maquillada de los balances de fin de año...theveritas hay mucja ...mucha....mucha liquidez...solo asi se explica la dicotpmia de bbcc subiendo y mercados tambien....un abrazo....sobre roma...pues....los hunos presionaron a los barbaros...como cinico y cristiano..olvidar que la huida fue al campo y no a la urbe...el proceso de desinstitunalizacion de los romanos fue muy rapido....
Muy interesante aporte Es cierto que esa es una de las fuentes de la que podemos beber para llegar a estas conclusiones Y ciertamente no es seguro que la cita fuera realmente de Cicerón Pero fuera quien fuera quien lo dijera, era una gran verdad “La columna de hierro” gran libro
La caída del imperio Romano es un tema apasionante, se llevan siglos descubriéndolo. Las ideologías de los estudiosos les condicionan y hacen que sus opiniones se vean sesgadas. He leído de todo, está explicación económica, también he leído que el problema fue adoptar el cristianismo como religión oficial, también que fue un tema de salud pública provocado por la viruela, también que se produjo un cambio climático, hasta he leído que fue el plomo de las cañerías Probablemente cuando tan complejo algo ocurre no tenga una única causa sino que sea una suma de todas ellas, pero el fenómeno económico que se describe en el vídeo ocurrió y tuvo un peso esencial Es un ejemplo histórico de cómo se produce el camino de servidumbre, algo que también nos aqueja pero que se produce lentamente y el observador no lo percibe tal cual el minutero del reloj parece no moverse En cuanto al tema de la deuda o la relación deuda/pib habría mucho que hablar Para empezar dejar deuda a nuestros hijos y nietos es inmoral, es comernos el futuro pero bueno siempre habrá quien lo justifique Pero obviando eso, y obviando que la deuda del estado no se paga nunca, tras la Segunda Guerra Mundial europa estaba destruida de forja que solo la reconstrucción debía hacer crecer el pib, hoy no estamos ahí. No hay nada que reconstruir Y por otro lado cuidado con crecer vía inflación, engordar el pib con inflación y decir que así la deuda pesa menos es robar al ahorrador pues su ahorro también pierde valor Si vamos a reducir la proporción deuda/pib a base de expropiar al ahorrador su riqueza estamos institucionalizando el robo
No se puede eternamente imprimir dinero para pagar la deuda, en algún momento se repudia la moneda, por eso la fed sube tipos y el gobierno tendrá que reducir en déficit
#3
04/08/23 23:29
Sí que es grave.Deuda ilimitada con impresión de dinero ilimitada y con más y más refinanciación no puede llevar a nada bueno. Ya estamos firma do (nuestro gobierno,el de España, no el del partido que ocupa la Moncloa), compromisos que no sé si es mejor no saberlos. Ya nos enteraremos
Son ya tantas y tantas fuentes, entre ellas nuestros libros de texto de la EGB, repitiendo que Roma cayó en el 476 D.C. debido, entre otras razones, a ser un imperio manirroto, que sostener lo contrario levanta ampollas.
Respecto a las cifras de deuda, me gusta bastante más ver el ratio deuda/PIB. La deuda absoluta no dice gran cosa en un entorno de crecimiento. Veamos que le ocurrió justo después de la IIGM a este ratio y como evolucionó al poco, da que pensar.
Saludos.
#1
04/08/23 21:56
Artículo magnífico y pegado a la realidad. Yo acabo de empezar hoy mis vacaciones y sigo el consejo de parar y disfrutar. Respecto al mercado estoy también en fase de esperar y ver.
Sobre la frase de Cicerón pues me atrevo a afirmar donde la has leído: En el libro de la escritora Taylor Caldwell, "A pillar of Iron" de 1965. Traducido en español por "La Columna de Hierro", un magnífico libro que a mí me recomendó en el instituto y fuera de programa una profesora de lengua y literatura española (mil gracias Milagros Trocóniz por ese y por otros libros).
La cita de Cicerón es apócrifa, es Taylor Caldwell la que la pone en boca de Marco Tulio.
Se puede conseguir en cualquier librería ... Y merece la pena ser leído. Y la autora se documentó magníficamente sobre Cicerón y sobre la república romana y los peligros que la acechaban y en paralelo , pues también a los peligros que acechaban en 1965 a la republica de los EEUU ( y que siguen hoy aún más vivos).
El libro es magnífico y ameno, una lectura de verano muy buena (y para cualquier otro tiempo).
Gracias Theveritas, por el artículo y por recordarme a Taylor Caldwell y " La columna de hierro"...¡ Anda que no han pasado años desde que la leí !
