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El peligro de las modas. Keck Seng

El entorno económico está revuelto, los bancos regionales americanos siguen sufriendo, el New York Community Bancorp (NYCB) se desangra:

Otro banco regional al guano
Otro banco regional al guano
 

Y es así porque el problema con los bonos sigue ahí con estos tipos altos y encima el grave asunto de los rascacielos de oficinas financiados por esta banca que no se ocupan desde la pandemia los tiene a mal traer. Por otra parte en Grifols que tiene pendiente su tercera parte pues ya están echando a la familia y al CEO como desde aquí les pedíamos sigue revuelta. Ezentis tal como les contaba está goteando a la baja. Hay mucho de qué hablar, pero se cumplen 5 años de un post y es el momento de hacer balance.

No les voy a hablar de BABA porque ahí solo llevamos 4 años, ya saben que les anunciaba que mejor estar fuera de ahí, que había que irse, que los riesgos geopolíticos de invertir en otro bloque eran enormes, esto se lo decía con BABA a casi 300 y miren:



En 2020, pocos pensaban que vivíamos una nueva guerra fría con Putin en el papel estelar de nuevo ogro, pero el bloque Chino-ruso existe desde hace mucho, ya en 2014 Putin invadió Crimea y en 2008 invadió Georgia, pero los complacientes no quieren ver los riesgos, bueno pues los riesgos existen y a veces se materializan como les decían en BABA.

Pero a pesar de que la acción de la que les quiero hablar es china, no es BABA, la acción de la que les quiero hablar es de Keck Seng o 0184.HK. Relean el post de Keck Seng de 2019:

Fue el 3 de febrero de 2019 cuando les escribía esto, muchas veces critique a BABA y la respuesta que se me daba es que un año no es suficiente tiempo para juzgar, ya lleva 4, vamos que ya pueden darme la razón si quieren. En cuanto a Keck Seng ya lleva cinco, de forma que ya podemos concluir que todas las críticas que se le hacían a Keck Seng en ese post no fueron desacertadas ni fueron injustas, al final la realidad se impone.

Pero lo importante, la moraleja del cuento es que no se deben seguir las modas, la primera vez que escuché hablar a alguien sobre esta acción fue en una gloriosa quedada de Rankia en Mas Rabell y Bodegas Torres, y allí un gestor de Metagestion nos elogió como si no hubiera un mañana a esa empresa que se denomina Keck Seng, nos decían, cotizando a 7 dólares de HK, que era maravillosa y una oportunidad increíble, que no tenía sentido que el mercado no reconociera el valor de esta maravillosa acción y que a no tardar mucho habría una gran recuperación de la acción.

Yo mientras lo oía, me hacía cruces, china, controlada por una “famiglia” al 75%, el concepto de propiedad en China, los “maravillosos” hoteles en EEUU, iliquidez, yo lo oía y me sorprendía de que el representante de Metagestión no viera que aquello estaba más lleno de banderas rojas que un congreso del Partido Comunista Chino. Y sin embargo no era solo Metagestión, también True Value, y Horos la tenían en cartera, todo el mundo hablaba bien de Keck Seng, todo el mundo menos este humilde blog que expuso sus opiniones en ese post que hoy cinco años después podemos juzgar con la verdadera herramienta a la hora de analizar resultados, el tiempo.

Vean la gráfica de estos 5 años:



Pues sí, todos hablaban bien de Keck Seng, pues ya ven lo que pasó, es importante no hacer caso a la manada, no obedecer sin pensar a los que saben de esto, no caer en el sesgo de autoridad, y si no lo ven, no meterse en el barro, porque el barro ensucia, por mucho que les digan que eso que tienen en sus zapatos es oro, cuando entran en su casa la huella que dejan es de barro. Han oído hablar de Elecnor, todo el mundo habla bien de ella, será buena será mala, analícenlo pero no sigan nunca a nadie, hay que hacer el análisis y pensar por uno mismo y jamás pensar que somos peores que nadie, tampoco mejores, pero no nos menospreciemos.

No hay ninguna crítica a las gestoras que creían en Keck Seng, estaban en su derecho de hacer lo que hicieron y todos los que les siguieron y perdieron dinero, lo decidieron libremente, tiene el mismo derecho Metagestión a hablar bien de Keck Seng aunque la lleve en su fondo pues iban largos en ella, que Gotham a hablar mal de Grifols aunque en su fondo se hayan puesto cortos. Ya está bien de criticar a los que se ponen cortos en una acción y lo comunican y elogiar y decir que son generosos los que van largos y nos recomiendan la acción. Vivimos en un mundo libre, tenemos libertad de expresión y se puede elogiar o criticar a una empresa y no hay nada de malo ni en una cosa ni en otra.

Algunos pueden decir, “todo tiene un precio” y eso es cierto pero los riesgos siguen siendo los mismos a 7 que a 1.95, si por lo menos habláramos de una empresa en el mundo libre, donde hay tribunales y derechos de propiedad, y la contabilidad no está siempre trucada, en fin entiendo que haya personas que se compren empresas chinas que están muy baratas, yo no lo voy a hacer, pero entiendo que algunos value vean buenos negocios no tan turbios como era Keck Seng y decidan que es el momento y que ahora sí, y puede que les salga bien pero recuerden que porque algo salga bien no quiere decir que hayan invertido bien. Piensen en los ADR rusos que cotizaban en Londres que se fueron a cero con la invasión de Ucrania por parte de los rusos, y recuerden que si el dragón chino ve que el oso ruso se sale con la suya en Ucrania puede lanzarse a devorar Taiwan y si eso pasa los ADR que cotizan en el Nasdaq correrán el mismo destino que los ADR rusos en Londres.

Evidentemente hoy el video solo puede ir de no seguir a ningún Mesías, de no seguir las modas, de pensar por uno mismo, de ser uno mismo:

 

 

 

Disclaimer                                                                                                                             

Ya saben que no puedo aconsejar legalmente, ni comprar ni vender ni mantener acciones de Keck Seng, en su momento criticaba la idea de entrar ahí esperando la revalorización que el mercado no daba, bien no solo no se ha dado es que encima se ha hundido hasta 1.95. Ni me interesa, ni me ha interesado ni me interesará Keck Seng, si quieren arriesgar en una ilíquida los casinos de Macao están bien cerca, vayan allí lo mismo recuperan lo que pierdan en Keck Seng.
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  1. en respuesta a theveritas
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    #40
    11/02/24 16:07
    ...eso le contestaba al coronel de la soledad...mienten...pero se mienten etre ellos tambien...esto es mu curioso...el nivel de deuda de las corporaciones locales es enorme...en menos de un lustro tendran mas deuda que usa...los grandes fondos llevan retirandose dos años...los numeros se tambalean por todos lados.......solo la videlizacion de la politica del partido comunista...como hay quien dice que no es comunismo...es comunismo...pdro es que eso es el comunismo...no lo qur leyeron en la primera edicion del capital...que tampoco lo es...ni lo que le escuchamos a platon...ni...siquiera la escolastica sovietica qur se basa en el retoque engeliano de la segunda entrega del capital....lo de china es comunismo.....pero....porque eso ya es un termino que popper lo desbarata desde el cuajo...desde la raiz....pues...a tomar por el culums y ya no es comunismo....es que vamos...nos intentan tratar como mamaostias......pues....que me borren el comentario....pero....una mierda como el sombreo de un picador.....ya esta bien...tanta condescendencia...eso es el juego de los que intentan soportar al poder....no he escuchado a ningun poderoso hablar entre ellos como nos intentan hacer hablar...nos intentan imponer.....pues ...si...moderas el lenguaje moderas la respuesta....y...ya esta bien......adiaphoria.....parresia....anaeidea.....y si no que vayan a roma...y ...entre el timeo y la metafisica....encontraran la respuesta....un abrazo.
  2. en respuesta a Aureliano100
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    #39
    11/02/24 15:55
    ..perdona...no fiable no existe...fiable viene de fe...de yerro.....lo que viene de alli es mentira...y...lo que alli se lleva en esa confianza que algunos pregonan se invierte en coaccion...aureliano...china es una dictadura...que concha es eso de autocracia...quien quiera saber la difernencia que busque sobre chinocentrismo....tu...yo...y quien bendice aquello...que lea sobre esto...5000 años de superioridad racial.....es que ya esta bien testiculones.....quien me compare al chinocentrismo con a los que llaman amos...que cambie sus pleitesias...y que nos explique para qur cojo....tiene una replica del portaaviones usa en medio del desierto...que me explique para que clonar un mono...y que me explique en que putnto esta de clonacion humana y para que...que ya me giño en todos sus ancestros sin despeinarme.....a veces pienso que en el afan de ganar dinero....se pierde la perspectiva de que no todo vale.....un abrazo.
  3. en respuesta a Aureliano100
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    #38
    11/02/24 14:14
    Os dejo captura de pantalla de artículo del períódico EL ECONOMISTA, que todo NO brilla en los indexados... Ojo! con la concentración... pierdes seguridad y por otro lado si comparas con la rentabilidad del estilo de gestión VALUE... se queda atrás...
  4. en respuesta a theveritas
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    #37
    11/02/24 13:38
    Todo lo que viene de china son datos no fiables
  5. en respuesta a theveritas
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    #36
    11/02/24 13:38
    No considero que la indexación sea la que cree la burbuja, la intervención de los bancos centrales parece el gran culpable
  6. en respuesta a theveritas
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    #35
    11/02/24 13:37
    Por supuesto es un hechoz por algo sera
  7. #34
    11/02/24 09:45
    Tu opinión queda muy bien expresada en el artículo. Estoy de acuerdo parcialmente en que China es un país mas arriesgado para invertir que USA, por ejemplo. Pero estás mezclando conceptos en mi opinión; acciones chinas, ADRs, BABA con Heng...
    China es un país mas autócrata que España (el término comunista lo voy a dejar aparcado, porque tengo mis dudas en el sentido que se viene aplicando el último siglo), pero también España es un país mas autócrata que USA. Y USA es mas autócrata que Suiza... 
    En los últimos 30 años, China lo ha hecho muy bien en términos de progreso. No son 4, ni 5, son 30, con lo cual podemos darle un margen de tiempo al país para que se recupere, digo yo. En 2018, China cotizaba a unos ratios similares a USA, que no reflejaban los 200 años que lleva Estados Unidos haciendolo bien en materia económica. El tema es que ahora cotiza a un PE8 VS PE20 USA. Cada uno debe descontar el escenario que considere oportuno, pero recordemos que China sigue creciendo y creo que bien merece un PE15.
    Hablas también de las ADRs, pero si prefieres invertir en Hong-Kong directamente, puedes hacerlo. Yo así lo hago (aunque no les veo ningún riesgo a las ADR). Por último, BABA no es comprable a Heng, entre otras muchas cosas, por su accionariado, como bien mencionas. Heng Sería más parecido a una acción japonesa. No me extiendo más, porque sería muy largo. Un saludo y a ver si vuelven los torneos de ajedrez 
  8. en respuesta a Aureliano100
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    Top 25
    #33
    11/02/24 07:53
    Que las 7 magníficas obtengan buenos resultados no está reñido conque la generalización de la indexación pueda ser capaz de generar burbujas 
  9. en respuesta a Aureliano100
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    Top 25
    #32
    11/02/24 07:47
    Eso no es una opinión, eso es un hecho 
  10. en respuesta a Elsuperamic
    -
    Top 25
    #31
    11/02/24 07:47
    Los mercados no pueden eludir los ciclos 
    Por supuesto alguno pensará que esta vez será diferente 
  11. en respuesta a Perikyto
    -
    Top 25
    #30
    11/02/24 07:39
    Perfecto resumen de los mercados financieros 
  12. en respuesta a Joaquim
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    Top 25
    #29
    11/02/24 07:00
    Bellos días aquellos que recuerdo con nostalgia 
    En cuanto a las propuestas a veces nos mostraban buenas ideas pero a veces nos metían empresas infumables 
    Keck seng fue un caso paradigmático de estas Segundas 
  13. en respuesta a 8........s
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    Top 25
    #28
    11/02/24 06:58
    Las estadísticas chinas son todas mentira desde las cuentas de una iliquida de Hong Kong a las de población de todo el país 
    A partir de ahí, a ver cómo calculamos 
  14. en respuesta a Elsuperamic
    -
    Top 100
    #27
    10/02/24 23:40
    ...bueno la opinion contraria es justo la contraria...o mejor aun...me podrias explicar elsuperamic cuando ja pasado que cuando bajan los tipos que hacen las bolsas.....un abrazo...y conste que me estoy descerebrando pensando en como pueden hacerlo sin que las bolsas bajen...pues...si este escenario se diera por primera vez en la historia...habra valores que suban desde cero al infinito.....pero ya te digo...desde hace ocho meses o diez he imaginado miles de escenarios y no encuentro nada de momento.....puede...que los 100 billones qie se estan metiendo en robot 5.0 hasta 2030...se esten adelantando resultados y np se esten trasladando a la comunidad...esta hipotesis es la unica que me da alguna vuelta...las demas hasta ahora me dictan que si bajan tipos la bolsa baja...biotecnologia tambien me ronda...ya han replicado monos...imagina un escenario de personas replicadas...mano mde obra ...ejercitos...esto podria estar a la vuelta de la esquina...tal vez estemps en un punto de inflexion donde robots no convivan con seres humanos con derechos....y si...añgo bastante poco etico...el posthumanosmo sigie siendo el enemigo...riete del engendro sovietico...o del chino...aunque ....posiblemente la bipolaridad futura vaya en ese sentido...alianzas hombre robos...hombres clones...o una tripolaridad...donde la trinidad hombres robots clones...tenga un espacio.....de cualquier forma...vamos a un mundo miy complejo.....otro abrazo.
  15. en respuesta a Aureliano100
    -
    Top 100
    #26
    10/02/24 23:33
    ...aureliano...entonces porque no indexarse solo a las 7 magnificas....un abrazo...
  16. en respuesta a Aureliano100
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    #25
    10/02/24 22:32
    Y las 7 magníficas suben por sus buenos resultados, no poe la indexación 
  17. en respuesta a theveritas
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    #24
    10/02/24 22:32
    Pues la moda de la indexación cada vez va a mas, no parece parar
  18. en respuesta a Aureliano100
    -
    Top 25
    #23
    10/02/24 22:31
    Es interesante su apreciación pero todo este furor por la indexación no será el que está haciendo subir las cotizaciones  de las 7 magníficas ?
    Y si por un tiempo parara ¿que ocurriría?
  19. en respuesta a Aureliano100
    -
    #22
    10/02/24 22:04
    Las modas para los modelos
  20. #21
    10/02/24 22:04
    Indexate y vencerás