Esta semana les quiero hablar de un caso de estos que pueden ser escandalosos pero en un sentido u otro, pero vamos que no sabes que es más escandaloso si una gran empresa que miente en sus cuentas o si un proveedor de informes para los cortos que exagera las cosas porque tiene “interés” en una caída de la acción.
La empresa en cuestión es Palantir ($PLTR), una de esas de la megaburbuja IA que nos hará ricos a todos porque el mercado ya nunca va a bajar y el crecimiento perpetuo está asegurado (obviamente esto es broma pero grandes inversores y twitteros lo creen de verdad).
Veamos una gráfica de largo plazo antes que nada porque aunque las gráficas no sirven para adivinar el futuro y el análisis técnico solo les llevarán por los senderos del dolor para lo que si sirve es para analizar el pasado:
Empecemos por el principio y digamos que no hace ni cinco años que esto salió a cotizar y ha subido un 1595% vamos que los inversores que buscan pepitas de oro y se metieron aquí se hacen un X15 ya, no está nada mal. ¿Y esto está caro, está barato? Bueno ese es otro tema lo que si tengo claro es que comprar ahora pues no se ve con especial margen de seguridad la verdad, pero bueno hay quien piensa que no importa el momento para entrar en bolsa, siempre es buen momento según ellos, y cada minuto que pierdes es dinero que dejas de ganar, dicen esos comercializadores de la industria con ilusión y gomina…
Bueno vayamos por partes, así de primeras la acción es buena, está dentro de la órbita de la IA, es que los amigos de Nvidia la han puesto en el candelero. ¿Otra Nvidia? Hombre no, Nvidia a pesar de su fulgurante ascenso no cotiza a unos múltiplos tan excesivos como Palantir, vamos que si les veo invertir en Nvidia puedo pensar que hay riesgo, pero si los veo invertir en Palantir opino que no perciben el riesgo… Los inversores se vienen arriba y ya han olvidado que existen los riesgos …
Bueno al tema ¿Y Citron?, pues es una de esas empresas como la famosa Gotham que tumbó a Gowex. Citron Research es un firma de investigación financiera conocida por publicar informes que critican empresas apostando por la caída de sus acciones mediante ventas en corto, la fundó el gran Andrew Left un gran inversor y analista, ejemplos destacados del pasado en los que lanzaron informes fueron GameStop y Coinbase.
El amigo Left fue acusado por la SEC por un esquema de manipulación de mercado en julio de 2024, cosillas que pasan, yo no acuso pues creo en la presunción de inocencia pero dejó ahí el dato.
Son muy prolíficos en Twitter y han lanzado un ataque a Palantir:
Palantir estuvo a 190 dólares y los amigos del limoncello, los citronios nos dicen que todos los caminos conducen a 40 dólares. Nos ponen como ejemplo a otra empresa que es Databricks, y nos la comparan con OpenAI y nos dicen que nada que 40 dólares…
Ojo que casualmente el CEO de Palantir el bueno de Alex Karp ha vendido 2000 millones en acciones de Palantir, es uno de los mayores vendedores de la acción, el mismísimo CEO, otro de esos CEO que no da ejemplo (¿Eh Cortázar CEO de Caixa que también te gusta vender…?). Cuando el CEO se dedica a soltar a manos llenas y este si ha soltado barbaridades en el fondo el CEO de la Caixa no soltó barbaridades, te deja pensando con el clásico ¿Por qué de Mourinho?
En todo caso veamos el efecto del informe Citron en la acción:
Pérdida de los máximos que fueron 190 dólares y caída de más de 40 dólares, pero vamos hasta los 40 dólares que pronostica Citron queda caída si tienen razón. Las malas lenguas dicen que el informe de Citron sobre Palantir es una captura de pantalla directa de la respuesta de Perplexity con una fuente de Reddit… Hay quien dice que el señor Left no conoce el sector al calificar a Databricks como un competidor directo de Palantir cuando existe una alianza entre Databricks y Palantir… Y hay quien piensa que todo esto es parecido a su papel en GME…
Bien ya hemos puesto en antecedentes a los lectores, por un lado tenemos una acción de las “niñas bonitas” de la IA que está sobrevalorada en un sector sobrevalorado, pero ojo que Nvidia al lado de Palantir no está para nada cara, Nvidia para algunos estará cara por su múltiplo y para otros no, pero lo de Palantir parece claro que es excesivo, por otro lado tenemos a un investigado por la SEC lanzando informes destructivos que está operando en corto y que se beneficia del ruido mediático que genera para hacer caja con los cortos… ¿duelo de mentirosos? Porque puede que tan falsa sea la cotización de Palantir como el informe copia y pega de Left…
¿Recuerdan el informe de Gotham sobre Gowex? Hay grandes inversores de Rankia que pudieron salvarse de pérdidas si les hubieran hecho caso… ¿Recuerdan el informe de Gotham sobre Grifols? Hay grandes inversores de Rankia que se asustaron tras ver el informe y vendieron corriendo y ahora con el paso del tiempo resulta que no hubieran perdido de no hacerles caso…
En pocas palabras que no podemos hacer caso a un informe de estas empresas por el mero hecho de que lo emitan, no los podemos seguir sin pensar, como no podemos seguir sin pensar la cotización de Palantir y comprar la acción porque haya subido y subido porque la cerilla puede quemarnos justo a nosotros, como tampoco podemos comprar acciones de una empresa del norte de Europa porque haya bajado mucho, porque puede bajar mucho más como lo hizo BABA a pesar de que estaba barata y bueno años sufriendo siguen algunos, como tampoco podemos invertir porque algún forero famoso o inversor famoso o bloguer o twittero haga una compra por el mero hecho de que en el pasado haya acertado con sus ideas, no pueden ser seguidistas, en el fondo ese es el mensaje de este post, deben pensar por ustedes mismos, hacer sus averiguaciones, revisar los datos, ver los múltiplos tener en cuenta los riesgos de la empresa por buena que sea, ver su deuda, tener en cuenta el riesgo divisa, ver si el año pasado perdió mucho dinero, ver si venden divisiones buenas para poder reducir deuda pero eso traerá menos beneficios en el futuro, eso tienen que ver y analizar y no lanzarse a comprar o vender una acción porque alguien que tiene sesgo de autoridad sobre ustedes haya hecho una compra.
¿Citron nos engaña para lucrarse con los cortos? Me temo que sí… ¿Palantir está burbujeando? Me temo que sí, de las más evidentes del sector de las “niñas bonitas” (otras no)… Ambas ideas son razonables, pero comprar ahora por lo de Citron es absurdo porque aun sin Citron el múltiplo es excesivo, y se puede lanzar un corto mediante opciones a la acción aun sin Citron. El análisis de cada cual que se base en los fundamentales y en el conocimiento de la empresa lo acepto y no tengo nada que criticar, pero el que siga a Citron porque es Citron yerra, aunque después gane dinero.
Los Monty Python nos dejaron esta escena en “La Vida de Bryan”, la mejor película cómica quizá de la historia, piensen por ustedes mismos, no sigan a sus líderes, y se lo dicen alguien que ha seguido a líderes y ha visto que fallan… “Piensen por ustedes mismos”
Disclaimer
No puedo aconsejarles legalmente la compra de acciones de Palantir, ni tampoco la venta, ni la apuesta por el corto a Palantir, si estuviera dentro vendería, estando fuera no compro y si algo fuera a hacer sería apostar en corto con opciones, pero no porque lo diga Citron, de hecho lo dicho por Citron me escama.
