El cuento de caperucita al verres :¿Y si sonara la flauta ?.
Todos los días los medios de comunicación nos advierten de que los chinos, ingleses,norteamericanos están más cerca de la homologación de la vacuna.
De tanto decirlo y de tan poco ser cierto , no nos creemos nada, pero algún día llegará y hay que estar preparado.
La mejor vía para jugarlo desde el punto de vista inversión es buscar un conjunto de empresas que tuvieran sólidas perspectivas de crecimiento ,bien gestionadas y que siempre nos parecían caras ya que por su calidad cotizaban con prima respecto al mercado.
El inconveniente es que pertenecen a subsectores muy tocados por el covid (hoteles, líneas aéreas, turismo, ciertos segmentos del consumo como lujo,retail, inmobiliarias ,bebidas .etc). En agosto cuando aún no estábamos en la segunda ola se comportaron muy bien.
Por una parte creo que cuánto más tardemos en lograr la vacuna, el daño será mayor a estas empresas a pesar de las ayudas estatales y por otra que el mundo ha cambiado en muchas facetas estructuralmente.
Por eso .la incertidumbre es mayor . La valoración de empresas suponiendo un retorno a valoraciones medias y normalidad de las mismas no parece el camino adecuado.
No obstante me he permitido sugerir una lista de empresas que en otras circunstancias ya hubiésemos querido comprarlas a estos precios. Para los que piensan que el mundo no cambiará mucho cuando descubramos la vacuna y que volveremos a una cierta normalidad ,el riesgo es asimétrico por lo que vale la pena echar un vistazo a las mismas, dado la caída de precios , el tangidera y el hachazo en beneficios que les han dado los analistas.
En España tenemos las Inditex ,Amadeus, Sol Melia, IAG, Aena y en Europa las Accor, Safran,Next,Airbus, Burberry,Compass, Dassault aviation,, iInforma, Intercontinental Hotels,,Anheuser-Busch,Associatted Brtish Foode ,Rolls Royce.
Pero si quieren un fondo apalancado al turismo para entrar tranquilamente y poco a poco por si suena la flauta más pronto de lo que pensamos Gaesco tiene el 300 Worldwide, cuyas primeras posiciones son:
¿Falta alguna empresa?.¿Quitarías otra?.¿Ponemos inmobiliarias de centros como Unibail o Melrin?.
