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Comportamiento de mi cartera de fondos en noviembre 2021

 Comportamiento de mi cartera de fondos en noviembre.

https://www.rankia.com/blog/erre/5149160-asignacion-fondos-para-iv-trimestre-2021-cartera

Mi cartera de fondos ha tenido una rentabilidad negativa del -0,4%  durante el mes de noviembre. 

Para ver su comportamiento relativo vemos los indices en noviembre

   Eurostoxx: -4.4% en noviembre, +14.4% en 2021

-          Dax: -3.8% en noviembre, +10.1% en 2021

-          Cac: -1.6% en noviembre, +21.1% en 2021

-          Ibex: -8.3% en noviembre, +2.9% en 2021

-          Ftse 100: -2.5% en noviembre, +9.3% en 2021

-          Dow Jones: -3.7% en noviembre, +12.7% en 2021

-          S&P500: -0.8% en noviembre, +21.6% en 2021

-          Nasdaq 100: +1.8% en noviembre, +25.2% en 2021

-          Nikkei: -3.7% en noviembre, +1.4% en 2021

-          Hang Seng (Hong Kong): -7.5% en noviembre, -13.8% en 2021

-          CSI 300 (China): -1.6% en noviembre, -7.3% en 2021

-          MSCI Emerging Markets: -4.1% en noviembre, -6.1% en 2021
 
-          Oro: -0.5% en noviembre, -6.5% en 2021

-          Usd vs Eur: +1.9% en noviembre, +7.2% en 2021

-             Han sido muy comentadas las declaraciones de Peter Lynch sobre gestión activa/pasiva, decantándose por la primera y poniendo a tres gestores de Fidelity como prueba.

 "La gestión activa ha batido al mercado durante 10, 20 y 30 años y creo que lo seguirá haciendo". Como prueba, hizo mención de tres gestores actuales de Fidelity: Steve Wymer del Growth Company, Will Danoff del Contrafund y Joel Tillinghast, quien planea retirarse del fondo de acciones baratas." 

La evidencia de datos del Spiva parece desmentirle en  líneas generales , plazos largos y mercados  más liquidos.

A nosotros tener parte de la cartera indiciada global nos está yendo bien,entre otras cosas porque nos beneficiado del mercado americano que es el que más pesa y ha subido.

En cuanto al comportamiento de fondos el Black Rock  World technology  me sorprende negativamente tanto por su retraso anual en relación al Nasdaq , como a los restante fondos de tecnología y a su hermano de Next Generation.

¿ Los más puestos en tecnología me podéis ayudar en  la elección del fondo tecnológico?
 
El resto de fondos se ha comportado de acuerdo a su categoría destacando el buen comportamiento del HSBC Frontir Markets y el fondo de Pictet de Japón.

En cuanto a sectores veo especialmente barato tanto el sector de mineras de oro y el de petróleo.dado los precios de los subyacentes, la disciplina impuesta en estos últimos años, y la acumulación de reservas. . 

Pienso reducir el número de fondos de mi cartera, y aquí tengo dos alternativas;:

Coger el MSCI World y sobreponderar aquellas zonas geográficas  que considero que lo van a hacer mejor o bien coger una estructura sectorial eligiendo aquellos fondos que baten a su sector a largo plazo , a la vez que  intento sobreponderar  aquellos sectores que considero baratos.

¿Cuál es vuestra opinión?.

En cuanto a los movimientos próximos por parte del los bancos centrales, ,después de los datos de inflación el dilema es interesante y para ello nada mejor que observar el pasado:


Ha habido cuatro dilemas  fuertes en relación a los   tipos en el mercado de valores desde 2013, incluido  el  actual último. Hasta ahora, no ha sido tan severo como los tres anteriores, pero tiene el potencial de durar hasta bien entrado el 2022. La Fed se retiró del endurecimiento en respuesta a los tres berrinches anteriores. Esta vez, es posible que la Fed no tenga más remedio que seguir ajustando la política monetaria durante el próximo año porque la inflación es mucho más problemática ahora que durante los tres episodios anteriores. 
 

La primera rabieta fue durante la primavera de 2013, cuando el índice cayó un 5,8% . El segundo ocurrió desde finales de 2015 hasta principios de 2016, cuando el índice cayó un 13,3%. El tercero fue durante el otoño de 2018, cuando cayó un 19,8%. 

 

El último es un tren en marcha. . Comenzó la semana pasada el martes. Al testificar ante un comité del Senado, el presidente de la Fed, Jerome Powell, dijo que cree que reducir el ritmo de las compras mensuales de bonos puede avanzar más rápido que el calendario de $ 15 mil millones al mes anunciado a principios de este mes. “En este punto, la economía es muy fuerte y las presiones inflacionarias son más altas, y por lo tanto, en mi opinión, es apropiado considerar cerrar la reducción de nuestras compras de activos… quizás unos meses antes”, dijo Powell. "Espero que hablemos de eso en nuestra próxima reunión". 

 

Los mercados financieros se sorprendieron al escuchar que Powell ahora está en el mismo campo que otros participantes del FOMC que han estado sugiriendo un ritmo más rápido de reducción. La próxima reunión del FOMC se llevará a cabo del 14 al 15 de diciembre. El comité probablemente decidirá duplicar el ritmo de reducción de $ 15 mil millones por mes a $ 30 mil millones por mes, preparando el escenario para un alza de tasas antes de mediados de 2022. 

 

Durante las tres rabietas anteriores, los funcionarios de la Fed estaban asustados por las liquidaciones del mercado de valores. Respondieron a estos berrinches retrocediendo de su postura de halcón. Su plática moderada calmó los mercados, permitiendo que continuara el mercado alcista. Esta vez, los funcionarios de la Fed pueden estar más asustados por el salto de la inflación que por cualquier rabieta en los mercados financieros. 

 
Además  el diferencial de la curva de rendimiento entre el Tesoro de EE. UU. A 10 años y el Tesoro de EE. UU. A 2 años continúa reduciéndose significativamente Ha bajado de un pico reciente de 129 puntos básicos el 8 de octubre a 75 puntos básicos el viernes. -

No sé lo que hará los bancos centrales en concreto pero estoy convencido de que la represión financiera continuarán y seguirán aumentando las desigualdades sociales.

 


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  1. #11
    27/12/21 11:18
    Hola

    Otro año más EEUU ha sido el dominador de los mercados.

    Y quería saber tu opinión de:
    LU0304955940

    Sobre todo si conoces la gestora y su estrategia.

    Este año me ha funcionado bien, y estaba pensando en continuar haciendo aportaciones periódicas, como si fuera mi plan de jubilación. 

    Muchas gracias por tus comentarios.

    Un saludo.
  2. #10
    12/12/21 21:55
    Hola Enrique, de tecnológico tengo:
    • Franklin Technology Fund, que me ha ido muy bien desde que entre en marzo 2020. +110%
    • ALLIANZ ARTIFIC INTELLIG me ha ido bien, desde mayo 2020 voy con 106%

    Está claro que estos dos han ido bien.

    Gracias y buenas inversiones
  3. en respuesta a Diego J. Domingo
    -
    Enrique Roca
    #9
    12/12/21 10:29
    Los reits son los activos más rentables en los últimos veinte años .Están en continua evolución. También  elegiría un fondo especializado en la temática.
  4. en respuesta a Miguel A11
    -
    Enrique Roca
    #8
    12/12/21 10:26
    Lo tendré en cuenta. Gracias.
  5. #7
    11/12/21 19:50
    Coincido contigo, Enrique, en que están especialmente baratos los fondos de mineras de oro y de energéticas tradicionales (petroleras).

    Yo añadiría también los bancos americanos, pensando en una próxima subida de tipos en USA. Si suben tipos, los beneficios van a dispararse.

    Además, también pensando en una subida de tipos en USA, tener algún monetario en dólares puede ser una buena idea.
  6. #6
    11/12/21 18:20
    Muchas gracias por tus artículos, Enrique, siempre los leo con interés.

    Con respecto a tus planteamientos, yo siempre me he decantado por distribuir el patrimonio entre fondos sectoriales cuyo comportamiento sea lo más parecido posible a los índices sectoriales más conocidos (XLB, XLY, XLF, XLE, ...), ya que eso me permite ajustar estrategia a medio plazo (poniendo más o menos peso según el comportamiento de cada sector, el ciclo económico, etc) y, por otro lado, intentar leer la bola de cristal (análisis técnico) para ver qué sectores estás más interesantes para entrar o salir.

    Últimamente estoy sobreponderando REITS y Energía

    saludos
  7. #5
    11/12/21 13:08
    Hola Enrique, llevo tiempo siguiéndote y te felicito por todo tu trabajo, espero poderte ayudar en los temas que indicas: El primer fondo tecnológico que tuve es el de Fidelity y sigo pensando que esta bien pero ni es el que mayor rendimiento da y por supuesto es el que tiene menos volatilidad. Para mi el mejor fondo es el Franklin Technology debido precisamente porque en las máximas caídas se a puesto entre los 3 primeros y las altas subidas en los 10 (desde 2001). Yo además tengo el JPMorgan US Technology.
    En lo que respecta a concentración de fondos yo la he estado realizando en octubre, quitando el fundsmith y concentradolo todo el global en el Seilern, aparte tengo una cartera indexada.  
  8. en respuesta a Ju11an
    -
    #4
    11/12/21 12:26
    Hola Enrique y Ju11an,

    Muchas gracias por vuestras aportaciones.
    Yo estoy girando hacia sectorial global macrotendencias.

    Pero “me desespera” cómo hay valores/comodín que están en casi todos los fondos.
    Sobre todo de Fondos de Vanguard, BlackRock, Fidelity y 3 más. Es por control?

    A lo que vamos que me enrollo!

    1. BNY Mellon Blockchain Innovation Fund Global
    Acabo de entrar. Es un sector con mucho futuro por la tecnología disruptiva.
    Para Finanzas Defi, Contratos etc
    Por ahora, negativo. Paciencia.

    2. Picket Water Global todo pinta a que nos querran cobrar por el agua. Al tiempo.
    Empiezan que es un bien escaso.

    Ecología 3.Nordea 1 - Global Climate and Environment Fund
    Lleva buen año
    Muchos fondos públicos 

    Resto de macro tendencias 
    Acciones 
    Fondos en Dólares y Asia sin China 
  9. Top 100
    #3
    11/12/21 12:23
    Pienso reducir el número de fondos de mi cartera, y aquí tengo dos alternativas;:

    Coger el MSCI World y sobreponderar aquellas zonas geográficas  que considero que lo van a hacer mejor o bien coger una estructura sectorial eligiendo aquellos fondos que baten a su sector a largo plazo , a la vez que  intento sobreponderar  aquellos sectores que considero baratos.

    ¿Cuál es vuestra opinión?.

    Yo no me puedo poner en tu piel, porque no soy un gestor activo de pura cepa como lo eres tú. Por lo tanto mi opinión puede que no deba considerarse. Aún así te expongo lo que pienso:

    Cualquier cartera de inversión (parte de renta variable pura) debiere tener una determinada estabilidad/equilibrio, por lo que consideraria ese desglose que se hacía hace muchos años; la cartera core-satellite que seguro que la conoces.

    En base a tu perfil, conocimientos y oportunidades, sabrás ponderar entre núcleo de cartera y la parte oportunista en los mercados. Hasta aquí en cuanto a estructura de cartera y pesos en la misma.

    Debo decir, que desde hace muchos años, allá por el año 2000, ya existían estudios académicos en los que ya predominaba la importancia de lo sectorial frente a la de país. Los sectores eran influenciados "en todo el mundo" sin que la influencia de país sobre el sector fuere de importancia. De modo, que lo dicho, no es preciso que apuestes por una estrategia regional o por la sectorial; una adecuada combinación puede que sea la mejor opción.

    Saludos,
    Valentin

  10. #2
    11/12/21 11:46
    Hola Enrique, interesantes las preguntas que planteas.
    Yo también tengo el BlackRock Tech y su volatilidad me "mata". Tengo también el de Fidelity, que apuesta por compañías más consolidadas y con algo más de presencia en Asia y Europa. Aquí añado comparativa de morningstar, con Polar y Threadneedle:
    https://www.morningstar.es/es/compare/investment.aspx#?idType=msid&securityIds=F0GBR04LVP%7C0P0001FJIH%7C0P0000OMTD%7C0P0000Q32B

    Personalmente creo que sobre si construir la cartera con indexado_global+zonas o indexado_global+sectores; yo he añadido a mi cartera más peso en tecnología y nuevas energías además de más peso en Asia. Creo que no quita una cosa a la otra. Sería algo así como indexado_global+sectores_global+zonas_más_peso.

  11. #1
    11/12/21 11:15
    Buenos días Enrique, que te parece Franklin Technology Fund A (Acc) EUR, yo parte de mi cartera la tengo indexada al s&p 500 y al global Index de vanguard el resto son fondos activos, estoy pensando en añadir el iShares Developed Real Estate Index (IE) Instl Acc € ,soy alumno del curso de fondos gracias por vuestro trabajo Saludos.