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Mi cartera de fondos para el III trimestre 2023. La cartera

Antes que nada vale la pena echar la vista atrás a la cartera del II trimestre con resultados fueron muy mediocres.

Decíamos:

a) Combinar gestión activa con indexada. Indexarse algo más cuando el mercado es alcista.
b) No vender nunca.
c) El riesgo y la planificación financiera es lo más importante.
d) Aportar en las grandes caídas.
e) La macro y los ciclos, conforme el horizonte temporal es más amplio, importan menos.
f) No hacer caso de los medios de comunicación.

Pues el fallo cometido estriba en que el mercado ha sido alcista y la indexación brillaba por sus fueros a pesar de mis menciones.

Si miramos valoraciones, el SP no está caro, salvo recesión fuerte, y emergentes y small caps baratas.







Mi idea es incrementar posiciones y reducir liquidez - monetarios conforme el mercado se acerque al 4200 del SP, ya que espero ver nuevos máximos a final de año o antes. Veamos los gráficos hoy y las divergencias temporales negativas del corto plazo.







Un elemento muy positivo sería que los tipos hayan alcanzado su techo y que el dinero de los fondos monetarios vuelva a bolsa, ya que con inflaciones a la baja, puede que las bajadas sean antes de lo que hoy descuenten los mercados, aunque hay cada día más deuda.

He intentado hacer los menores cambios posibles.

La cartera:

Fondo
ISIN
%
ES0184097014
4
IE0031724234
8
LU1834054899
4
LU0034353002
4
LU1278917452
4
IE00BDGV0290
4
ES0141116006
4
LU0690375182
8
LU1834769124
5
LU0273159177
4
ES0159259003
5
LU0907927338
4
LU1769942076
5
LU1213836080
9
BE6213829094
4
IE00B0EHCZ61
5
IE0032126645
10
LU0389811885
9


Cuando tengamos vuestras aportaciones las comentaremos al igual que los cambios introducidos.



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  1. en respuesta a Mar Bose
    -
    Enrique Roca
    #33
    06/09/23 09:10
    Depende del tiempo y conocimiento que tenga cada uno.Prefiero por ahorro de costes y rentabilidad en delegar en buenos gestores .
  2. #32
    01/09/23 11:23
    Hola compañeros, 

    Me surge duda sobre la diversificación del capital dedicado a la inversión. ¿Tenéis el gran peso en fondos? ¿Qué porcentaje o qué margen de capital total destináis a ETF y a acciones?

    Muchas gracias
  3. #31
    28/08/23 19:12
    Y qué opinas roca de tener el Jpmorgan us technology tipo como el nasdaq?
  4. en respuesta a Enrique Roca
    -
    #30
    28/07/23 12:59
    Gracias por tu respuesta. 
    Supongo que tambien todo esta en funcion del numero de fondos que compongan una cartera.
  5. en respuesta a cjespin
    -
    Enrique Roca
    #29
    28/07/23 11:23
    Seguramente me falta una explicación.
    Hay que empezar a estudiar la correlación o no ,por clases de activos (c8corriente o liquidez,.bonos-renta fija , oro,inmobiliario,y renta variable).  Este análisis es el más significativo para mi.
    Después dentro de cada clase asi en renta variable ,se hace por zonas geográficas o por sectores económicos ,aunque para mí la principal distinción es value /growth. Dentro del value hay diferentes tipos de inversión pero están muy correlacionados.en general.,al igual que el growth.
    El elegir dos o más fondos dentro de cada segmento (value-growth) diversificas poco pero evitas el riesgo de que un gestor se vaya entre otras cosas.

    Espero haberte contestado.

  6. #28
    27/07/23 23:03


    Buenos dias. Estuve escuchando el webinar del Sr. Roca y creo entender que en el tema de la correlacion de fondos que componen una cartera señalo una cifra aceptable en un 70% de la misma. Mi pregunta es si no cree que hay una correlacion muy elevada en los distintos fondos growth que mantiene en su cartera ( Fundsmith..... Seilern......Robeco Glb consumer....... Fidelity Glb Technology......Gracias
  7. en respuesta a Jrevi
    -
    Enrique Roca
    #27
    27/07/23 13:13
    China es un país con economía semidrigida por el P.Comunista ,sector inmobiliario débil ,crecimiento nulo y problemas geopolíticos importantes.

    Prefiero invertir en lo que más conozco y está mas cerca.

  8. Nuevo
    #26
    27/07/23 07:30
    Estimado Enrique.
    En tu presentación de ayer 26/07 mencionaste en varias oportunidades "comprar en las caídas". Sin embargo, a pesar de que las bolsas chinas son las que más han caído no tienes ningún fondo que invierta en China. Podrías comentar por qué excluyes China de tu cartera?
    Un saludo.
  9. en respuesta a Dontose63
    -
    #25
    26/07/23 17:30
    Pues si las small caps tambien estan en un buen ratio respecto a las grandes, buena oportunidad
  10. #24
    26/07/23 17:30
    Es epoca de tener Renta variable, pero el oro y materias primas tambien pinta muy bien
  11. #23
    14/07/23 20:13
    Hola Enrique, gracias por tus aportaciones.
    Si indicas que las small caps están baratas, ¿por qué no incluyes un fondo específico para ello?

    Por favor, ¿podrías hacer una versión reducida de tu enfoque con solo 10 fondos?
  12. en respuesta a Vicentepz
    -
    Top 100
    #22
    13/07/23 09:14
    Buenos días Vicente, ¿en qué web consulta la información? En la web de Rankia están actualizados los datos: https://www.rankia.com/fondos-de-inversion/welzia-capital-sub-debt-fi-welzia y en la web de Welzia tiene más información si lo desea: https://wz.welzia.com/fondos/welzia-capital-sub-debt/

    La evolución de Welzia Capital Sub-Debt ha sido positiva en los últimos 3 meses (+3%) y en el año ya se encuentra con una rentabilidad positiva. De hecho, frente a su benchmark cuenta con un diferencial +8%.

    En operaciones, se ha aprovechado la liquidez que contaba el fondo a principios de año para comprar bonos subordinados y se ha incrementado el nivel de inversión en AT1 del 65% al 77%. Actualmente la yield yo call es del 10,10%.

    Adjunto un gráfico de 2023 ilustrativo de la evolución de Welzia Capital Sub-Debt (linea negra) frente a otros fondos de la misma categoría:



    Quedo a su disposición si tuviera cualquier duda. Un abrazo, 

  13. #21
    12/07/23 21:36
    En tendencia alcista que importante es tener fondos indexados