Esperaba estos días mayor información sobre la revolución que supone Deep Seek y como afectará a las empresas cotizadas tanto de tecnología como el resto de sectores.
Personalmente tengo mi opinión que espero pulir y concretar conforme voy leyendo informes y pregunto a los expertos , pero siempre me faltará Trump, con sus amigos y la regulación. Riesgo tanto positivo como negativo que no puedo controlar.
Mientras es de agradecer que Nao (a ver si le siguen otras gestoras) publique su visión que reproducimos aquí. En Rankia tenemos la suerte de tener especialistas en casi todos los temas, así que os animo a compartir vuestros pensamientos.
Aquí va la nota de Nao.
Personalmente tengo mi opinión que espero pulir y concretar conforme voy leyendo informes y pregunto a los expertos , pero siempre me faltará Trump, con sus amigos y la regulación. Riesgo tanto positivo como negativo que no puedo controlar.
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Aquí va la nota de Nao.
NOTA ESPECIAL SOBRE ULTIMOS ACONTECIMIENTOS
28/01/2025
Nuestra Visión sobre DeepSeek R1 y el Futuro de la IA
En los últimos días hemos observado una fuerte reacción del mercado tras la aparición de DeepSeek R1, un modelo de lenguaje que, con un menor coste de entrenamiento y utilizando chips menos avanzados, ha conseguido resultados comparables a los de los grandes laboratorios de inteligencia artificial. Esta novedad ha desencadenado caídas significativas en varias cotizaciones tecnológicas, particularmente en fabricantes de semiconductores y proveedores de infraestructuras de centros de datos.
Desde nuestro equipo, consideramos que el mercado ha sobrerreaccionado. No interpretamos la eficiencia de DeepSeek R1 como una amenaza para la demanda de potencia computacional; al contrario, vemos en este avance un catalizador que impulsará la adopción de la IA en un espectro más amplio de industrias y aplicaciones. A continuación, exponemos los puntos clave de nuestro análisis:
1. Innovación en Medio de Restricciones de Hardware
La capacidad de DeepSeek R1 para competir con los modelos más avanzados, incluso utilizando chips menos sofisticados, se deriva del uso inteligente de técnicas de optimización y cadenas de razonamiento, lo que reduce el coste de uso sin eliminar la necesidad de componentes de alta gama para empresas que requieran máxima velocidad, menor latencia o modelos más complejos, mientras que sectores que antes no podían permitirse grandes despliegues de IA ahora se verán motivados a invertir, ampliando la base total de usuarios; además, DeepSeek R1 ejemplifica la tendencia de los modelos de razonamiento, que operan generando cadenas lógicas intermedias (o chain of thought) para desglosar el problema y encontrar respuestas más precisas, reduciendo así las "alucinaciones" del modelo (información errónea o inventada) y mejorando su eficacia, lo que permite a usuarios y empresas multiplicar su volumen de peticiones y aplicaciones sin incrementar significativamente el coste al necesitar menos cómputo por cada consulta. Unas cadenas de razonamiento mas baratas permiten con los mismos recursos ampliar el espacio de búsqueda para encontrar la solución a un problema.
2. Efecto Jevons: Hacer Más con Menos Impulsa la Demanda
Cuando una tecnología se vuelve más eficiente —es decir, cuando “hace lo mismo con menos”— acaba generando un efecto de uso adicional. Al abaratarse el recurso computacional por cada tarea, surgen nuevos casos de uso y nuevas aplicaciones, lo que incrementa el volumen total de implementación de IA. Este efecto Jevons explica por qué la mayor eficiencia no reduce la demanda de semiconductores, centros de datos o infraestructura eléctrica, sino que a menudo la eleva.
3. Implicaciones para la Industria de Centros de Datos y Semiconductores
La hipótesis bajista sugiere que, al requerir menos recursos por modelo, podría ralentizarse la necesidad de nuevas inversiones en supercomputación. Sin embargo, no compartimos este escenario sino que creemos que la liberación de capacidad se reinvertirá en proyectos adicionales y en múltiples iteraciones de nuevos modelos. Más empresas con menor presupuesto querrán subirse a la ola de la inteligencia artificial, expandiendo la adopción a sectores que antes no podían afrontarla.
- Prevemos que la contribución de la IA a los ingresos de ciertas compañías de semiconductores y equipamiento avanzado (especialmente en Europa) siga creciendo de forma sólida. Se estima que en 2025 represente alrededor de un 15-25% de las ventas y que pueda llegar a 35-45% en 2030.
- La posible ralentización de algunos planes de ampliación de hardware se equilibrará con la mayor demanda agregada de procesamientos y aplicaciones de IA más variadas.
4. Sostenemos Nuestra Tesis de Inversión La tesis de nuestras empresas en semiconductores, electrificación e inteligencia artificial continua intacta ya que el poder de cómputo sigue siendo un activo esencial y de largo recorrido. Las innovaciones que elevan la eficiencia acaban generando más aplicaciones y usos, reforzando en último término la demanda de infraestructura.
- Continuamos posicionados en empresas clave de la cadena de valor de semiconductores y HPC, como ASML, Microsoft, Broadcom, TSMC, SAP y Sopra Steria.
- Seguimos siendo optimistas con la temática de electrificación e infraestructura (Infineon, Prysmian, Schneider Electric, Legrand, Vinci), dado que el despliegue masivo de centros de datos y sistemas de alta demanda energética aumenta la necesidad de soluciones de gestión y distribución eléctrica.
- Esta nueva ola de eficiencia no reduce la relevancia de las máquinas y procesos avanzados: las herramientas de litografía, depositado y empaquetado de chips, por ejemplo, seguirán siendo críticas para habilitar arquitecturas de última generación.
5. Conclusión Lejos de socavar el mercado, DeepSeek R1 pone de relieve que la mejora en la eficiencia suele conducir a un aumento de la adopción. Tanto la computación de alto rendimiento (HPC) como la infraestructura asociada a la IA seguirán siendo factores clave de crecimiento en los próximos años. Aunque la volatilidad reciente refleja la inquietud de corto plazo, mantenemos nuestra visión de que el poder de cómputo continúa siendo la piedra angular del desarrollo tecnológico, y la aparición de modelos más eficientes solo ampliará las oportunidades para la industria. Reafirmamos así nuestra confianza en las compañías de nuestro portafolio y en la solidez de nuestra tesis de inversión."
El debate está abierto. ¿Habéis obtenido más información?
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