Tanto va el cántaro a la fuente que se romperá. Y eso es lo que espero por tercer intento que suceda con el Rusell 2000 y su ETF IWM.
El panorama macro a pesar de la menor calidad de las estadísticas americanas parece conducir a una bajada de tipos, apoyada como comentamos por la bajada del petróleo y un menor dinamismo de la economía. A Powell le costará cada día más no bajar los tipos y no enmendarla.
El gráfico de las empresas de menor capitalización parece haber roto la resistencia formada por el hombro derecho.
No será una línea recta pero las probabilidades de que vayamos a nuevos máximos son altos, entre otras cosas por la pendiente positiva del hombro derecho. Bancos regionales y biotecnología pueden ser los líderes.
La semana pasada subieron prácticamente todos los sectores ampliando la salud del mercado.
¿La plata infravalorada o el oro sobrevalorado?
Observe la amplia diferencia de rendimiento entre GLD y SLV. Veamos un gráfico que ilustra la relación oro-plata.
GRÁFICO DE 15 AÑOS DE LA RELACIÓN ORO-PLATA. La relación está por encima de ambos promedios, lo que sugiere que la plata está infravalorada.
Observe las bandas azul y verde. Ambas representan los niveles comunes de la relación oro-plata que utilizan muchos analistas, si no la mayoría.
La banda azul (60:1 a 65:1) refleja el promedio a largo plazo posterior a 1971.
La banda verde (70:1 a 75:1) refleja el promedio moderno de 10 años.
Cuando la relación supera estas bandas, la plata suele estar infravalorada en relación con el oro. Esto puede indicar tres posibles resultados:
La plata sube mientras el oro baja.
Ambos suben, pero la plata supera al oro.
Ambos caen, pero la plata cae menos.
La pregunta clave ahora es: si la plata está infravalorada, ¿la configuración técnica respalda una resolución alcista viable?
Para los que creen que la plata está infravalorada echen un vistazo a First Majestic.
Otros sectores a vigilar.
Atención médica, biotecnología, metales en general pueden ofrecer buenas perspectivas desde un punto de vista técnico y están en los inicios del movimiento alcista.
Reflexiones finales:
Lamento comunicar a los agoreros de turno que veo nuevos máximos en los índices americanos más pronto que tarde. Ya sé que soy un hereje bursátil. y que algunos talibanes me quieren en la hoguera pero la realidad se impondrá con permiso del bono a diez años americano, pero al final el bajo precio del petróleo, el control de la inflación y menor crecimiento hará que Powell claudique, tiempo al tiempo.
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