Utilizando ETFs para valuar y evaluar Países, Regiones y Sectores

Gracias y gracias por las sugerencias.

Creo que mejor haré 3 gráficas por País, región y sector. Las dos que ya están mas una tercera con los nuevos ratios para que se aprecien bien. El PIB lo actualizan trimestralmente así que espero no sea tediosa la recopilación.

Saludos

Claro, las condiciones en cada pais pueden ser distintas y tratar a todos por igual no creo que sea buena idea. Relativizar el PER con el PIB me parece una buena medida para intentar comparar mejor manzanas con manzanas y peras con peras, aunque también tendrá sus peculiaridades y no será tremendamente fiable (está claro que el PIB no tiene porque estar altamente relacionado con las empresas que coticen en bolsa, las pymes en algunos paises podrian ser el grueso del PIB).

Un saludo

Quizás sí sea mejor comparar el dato de cada país sin tener en cuenta un nivel en concreto. Por ejemplo, me he fijado que Italia parece tener valores más bajos que los demás países de forma constante.

jejeje Ok, entonces agrego una columna mas con (P/E)*(P/B)*(P/S) y trazo unas líneas para definir los rangos. La línea de 15 para P/E sera del mismo color que su barra y así para las siguientes.

Pero es agregar una columna mas o suplir esta nueva por otra, y sí es así cual quito

Saludos

PD.: Edito: ya vi tu mensaje directo. Sustituiré la columna de PS por la multiplicación que has propuesto

Como dice Wenomeno, graham proponia que P/E*P/B debia ser menor a 22.5, pero este dato esta desfasado y es lógico pensar que ahora datos superiores no tienen porque ser malas inversiones.

Si es para comparar mercados, yo compararia el PIB con el PER del país. Contra mayor PIB y menor PER, mejor inversión. Sería un poco más tedioso encontrar estos datos del PIB, pero podria ser muy util.

Otro ratio útil seria el P/cashflow * P/S y contra menor sea, mejor. Delimitar un numero el cual es caro o barato es dificil y habria que hacerlo mirando el historico del país y no dando numeros a priori, porque por ejemplo es normal que en determinados paises la tipologia de las empresas sea de vender con mejores margenes y no tanto en "cantidad" por lo que el P/S sería superior y no necesariamente malo.

Resumiendo, un PIB con el PER y un P/CF*P/S pienso que son dos ratios bastante aceptables para valorar un pais.

Un saludo y muy interesante Gfierro.

El mensaje anterior también aparece cortado, pero bueno, lo importante está todo y se entiende bien

No lo has pillado, el mensaje que te he enviado también estaba mal escrito.

Ken Fisher, en su libro Super Stocks recomendaba comprar acciones con PS<0,75 y en ningún caso PS>1,5

Graham comentaba que usar el producto del PE y PB puede ser una buena idea porque así condensas los valores en uno sólo y son más fáciles de comparar, además también los suavizas.

La idea del producto de los 3 ratios es PE*PB*PS<33,75 (15*1,5*1,5)

Ok, lo he pillado. Para el siguiente post agregaré eso.

Gracias y Saludos

PD.: he escrito un mail a imarlo para que opine.

Sí a mi también me parecen muy altos, habrá que ir viendo su evolución. Revisé Yahoo en un principio porque era lo mas fácil para hacer el link con excel, pero el problema es que sus datos tienen un delay de hasta un mes para el caso de P/E o P/S, entonces he tomado los que mi broker da y se actualizan todos los días. El único problema de esto es que el archivo tarda como 10min en actualizarse, no sé por qué.

Me parece interesante la idea, pero creo que no la he pillado del todo.

1.- Agregar una columna mas con (P/E)*(P/B) para comparar que sea menor a 22,5
2.- Agregar una columna mas con (P/E)*(P/S) para comparar que sea menor a 33,75

Estoy bien?

Saludos

PD.:Muy agradecido por tu interés.

Que P/B tan altos. En cambio el P/E y P/S están mucho más equilibrados.

Lo de actualizarlos semanalmente era lo que se me ocurrió, sólo quería mostrarte mi interés, si los actualizas mensualmente también vale.

Por cierto de donde sacaste los datos, de Yahoo Finance http://finance.yahoo.com/etf/browser/hl?c=etf_es&f=26

Yo estoy pensando en otro método de clasificación. Creo que era Graham quién comentaba que no se debe entrar en una acción cuyo P/E*P/B sea mayor a 22,5. Creo que podría usarse un coeficiente de valoración añadiendo el P/S de 33,75 esto es, 15 como valor medio del P/E y 1,5 como valor límite razonable para P/B y P/S.

Gracias por la idea del múltiplo, tienes razón, se aprecia mejor. Ya actualice los gráficos.

Semanal suena bien, pero las variaciones son en decimales para los gráficos de barras y no sé apreciarían demasiado, tal vez para los de Risk-Reward sí. Probaré mejor cada 15 días.

Saludos

A mí sí me parece interesante. De hecho yo también tuve la idea de seguir los mercados a través de la valoración de los ETFs hace tiempo. Está muy bien la idea de representarlos gráficamente.

Una sugerencia, para hacerlo más intuitivo no sería mejor representar el P/S y P/B multiplicados por 10, para poder compararlos con el P/E. Lo digo porque una diferencia de 1 unidad en el valor del P/B es muy grande, pero en el gráfico que muestras es difícil apreciarla.

Te animo a que publiques en tu blog actualizaciones semanales.