El petróleo se encuentra ahora más allá del punto crítico. Muchos análisis técnicos, como por ejemplo el de Jorge_1982, ponen de relieve la importancia del nivel de los $55: en su día fue una resistencia importante, y una vez superado ha parado las caídas una y otra vez.
Como le puse a Jorge en su blog, un nivel tan importante es difícil de cruzar si no se produce alguna noticia fundamental que apoye nuevas caídas; lo del invierno suave ya está descontado...
Y las noticias que se vienen produciendo no apoyan para nada más caídas, sino todo lo contrario: Están aumentando de forma importante las tensiones geopolíticas relacionadas con el petróleo.
- Corte del suministro del petróleo ruso a través de Bielorrusia, por importantes conflictos económicos entre ellos relacionados con el petróleo.
- El "Sunday Times" desvela planes de Israel para un ataque nuclear contra instalaciones supuestamente nucleares de Irán... e Israel no lo desmiente.
- En Venezuela, Chávez saca el látigo privatizador.
Al parecer, tiene mucho que ver con los hedge funds, que en realidad mueven el mercado más que las buenas o malas noticias. Al igual que yo mismo, muchos hedge funds pensaban que el petróleo no sólo no bajaría de $60, sino que subiría, y apostaron por ello... apalancados, como suelen hacerlo!! Claro, la caída les ha hecho mucho daño... y se tienen que plantear asumir pérdidas y cerrarse, antes de que una nueva caída haga las pérdidas inasumibles. Y como decía Cárpatos, el nivel lógico para ponerse un stop-loss era si se perdían los $55, por lo que por debajo de ese nivel había un millón de ventas a stop!!
Y alguna mano fuerte decidió ayer aprovechar todos esos stops que se sabía que estaban ahí para sacar tajada. Forzó la pérdida del $55, vendiendo a manos llenas, y los stops empezaron a sacar en cascada... con lo que el vendedor inicial pudo recomprar su posición bastante más abajo, con unas ganancias muy abultadas!!
No obstante, aunque la caída fue fuerte, se recuperó sin problemas, por lo que esta mañana se podía pensar que sólo había sido un barrido de stops, que podría ser un movimiento para extremar el dolor antes de darse la vuelta al alza...
Ahora bien, como decía al principio, se encuentra ahora más allá del punto crítico. La nueva caída que se ha producido hoy ya no sería barridos de stops ni nada de eso, sino todo lo contrario: se trataría de ruptura + pullback + ruptura definitiva. Me temo que nos va a costar recuperarnos de esto... ¿es eso grave? No mucho, por suerte... incluso a estos precios, COP y VLO ganan mucho dinero. Y respecto a CHK, hasta han vuelto las fuertes compras de insiders, medio año después... curiosamente el gas no está acompañando la última caída, cuando si era por las temperaturas elevadas, debería ser el más afectado. Y ninguna de ellas ha roto los mínimos de hace tres meses (COP incluso está por encima de la MM200), a pesar de que el crudo está un 8% más abajo que entonces...
La excusa para la caída ha sido el mal comportamiento que están registrando las materias primas, con fuertes caídas en los precios del cobre y zinc, acompañadas de incrementos de inventarios, que dicen que ocurre porque la economía americana se enfría mucho y por eso también caerá el petróleo. Aunque es bien cierto que han caído mucho y que pintan mal (sin ir más lejos, yo mismo he liquidado mis Boliden, porque no me gustaba nada cómo evolucionaba el zinc), no sé si realmente tendrá que ver el enfriamiento americano, o si más bien será como el petróleo, cosas de hedge funds, y lo del enfriamiento es sólo una excusa. Veremos...
En todo caso, quiero recordar que los hedge funds suelen protagonizar salidas en estampida que dan muy buenas oportunidades de compra. Ya pasó en Mayo, y podría volver a pasar ahora.
Por cierto, en su día IIIIIDHIIIII apostaba por las empresas de servicios petrolíferos e ingeniería, en vez de entrar en petroleras. Y yo le dije que me gustaban mucho sus empresas, pero "prefiero estar en las que estoy por un principio de prudencia: ¿Y si nos equivocamos? ¿Y si el petróleo baja? Con un barril a $50, Conoco seguiría estando barata. A $40, la acción caería, pero seguiría siendo una empresa brutalmente rentable... pero a esos precios, los proyectos de exploración pasarían a mejor vida, y estas empresas se hundirían!!". Y ahora que llegan las vacas flacas, veo que están cayendo las petroleras tanto o más que las de exploración... algo falla aquí!! Si realmente el petróleo va a bajar, ¿no se gastará menos en exploración? ¿No se dedicaran las petroleras a "vivir de rentas", explotando lo que tienen pero sin invertir más? ¿O quizá es que el petróleo no va a bajar, en realidad? No lo sé, no tengo la respuesta, y me gustaría que alguien me dé una pista si la tien... pero lo que sé es que con las mías sigo tranquilo, aunque caiga el petróleo (incluso sigo en verde con COP, quien lo diría...), mientras que si estuviera invertido en exploración estaría mucho más nervioso.
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