Pero ¿están las bolsas caras?

La única y gran diferencia es que en los momentos actuales hay mucha volatilidad y pueden presentarse sesiones de bolsa como la de ayer sin aparentes condicionantes para que tenga estos comportamientos bruscos y puntuales . 

No sé tú, pero yo estoy ahorrando más que nunca al no salir a ningún sitio. Mucha gente tiene ahora más fácil comprarse un producto de 1000 €, aunque mucha otra lo tenga más difícil. Y las ventas en la App Store han subido mucho, y en general todo lo online va de cara; se están llevando lo que palman bares, restaurantes y peluquerías.

Si mañana sacan una vacuna entonces a cuánto se iría el nasdaq o la bolsa americana? A 11,000?
Los niveles del mercado son similares a antes de que existiera la pandemia, de verdad que la situación global no afecta a empresas como Apple que vende productos a 1,000€? De verdad no esperamos que caigan las ventas? 

Gran artículo, que además saca sonrisas!! Gracias 

La pelea no es contra los demás, sino contra uno mismo

Saludos´

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Obviamente lo de Amazon es retorcido y exagerado. Pero también te digo que SOS no cayó de 14 a 2 en una semana, ni en un mes. Se puede operar en corto con horizontes de largo plazo, y hasta ganar, aunque juegues con desventaja.

Pero igual que yo sé eso, seguro que tú también sabes que en teoría los stop-loss limitan la pérdida, pero en la práctica fulanito OPA a menganito, y menganito te abre con un gap que flipas, y los stop loss saltando en cadena aún lo empeoran.

De todos modos, sí que te concedo que la gran diferencia entre cortos y largos es en inversiones a largo plazo. En la operativa a corto plazo hay poca diferencia por la asimetría de ganancias limitadas y pérdidas ilimitadas, y la principal diferencia sería una mayor velocidad en las caídas y el que la bolsa sube más que baja. 

Pero la especulación a corto plazo es ya intrínsecamente bastante mal negocio, tanto si te pones alcista como bajista: https://www.rankia.com/blog/fernan2/364456-inversion-especulacion-ludopatia-ruina

" Así que si tienes la bola de cristal sin pilas, el lado corto tiene más riesgo y menos recompensa que el largo... por no hablar de que la bolsa sube más que baja, en promedio."

Que la bolsa sube más que baja es evidente, si no me falla la memoria unas 5 veces más aprox. En cuanto a las pérdidas del 1000% del lado corto, si te vuelves a leer lo que he escrito antes, verás que hablo de limitar las pérdidas antes de ejecutar una operación. La operativa a corto no se utiliza prácticamente a largo plazo, no entiendo el ejemplo que pones queriendo comparar plazos temporales distintos. El compañero Yoespeculador te lo ha explicado de forma entendible.
El que se puso corto en Amazon y perdió un -100.000% como dices no limitó sus pérdidas. Un ejemplo un poco retorcido, no crees?

Saludos´

No es cierto que un 50% de la inversión en USA sea pasiva. En todo caso, un 50% de la inversión en USA será indexada, que no pasiva; venderán en las bajadas, y comprarán ahora, exactamente igual que los demás inversores, solo que sin elegir las acciones. 

Pero al menos será indexada a índices dominados por FAANG, que son empresas cojonudas. Los indexados españoles están comprando bancos y telefónica... 

La suerte es absolutamente crítica. Si yo pude hacer cartera a gusto en marzo, es porque además de mi liquidez normal me entraron otros ingresos extraordinarios entre diciembre y febrero, y por pura suerte me pilló con más liquidez de la que quería tener... si en vez de caer en marzo llega a caer cuatro meses antes, mis compras habrían sido la mitad de lo que fueron. Con el mismo conocimiento, intuición, o como le llames... solo por la suerte de las fechas.

Lo de operar por "100 acciones" no me va mucho... no me daría para comprar Amazon, jajaja!

Pero si opero por "4.000 €", que es como lo hago, de 14 a 2 me saco menos de 3.500, pero de 2 a 14 me saco 24.000. Y no sólo eso... estando corto podría PERDER esos 24.000, y más, pero estando largo nunca perderé más de 4.000.

Francamente, yo prefiero tener esa asimetría a mi favor y no en mi contra.

Quiero traer a colación al debate del artículo al menos dos temas cuando leo informes:

En algo si coincido es que quien ahora es que se haya decidido invertir tiene que tener más ojo avisor que en marzo donde casi evitando la quiebra cualquier cosa que hubiese invertido le habría subido un 3 meses un 40%. 

Vaya racha de post llevas. Creo que cierras el círculo con un artículo de señales para irnos a liquidez ante un rebrote o quizas como cubrir la cartera las ganancias generadas con opciones como se planteo con Disney en su momento

¿Cuál es el efecto de que un 50% de la inversión en USA sea pasiva? ¿Que meten su dinero y no lo tocan, o rebalancean y compran en las bajadas? Hace años era residual, pero ahora tiene un tamaño que debiera influir. ¿Terminarán ahuyentados en un gran crash o aguantarán?
En tiempos dudosos, gente con esa mentalidad, duro que ahorran va a bolsa en lugar de a consumo. Lo cual  es bueno para la bolsa, pero no tanto para la economía.
¿Qué opináis?

Hasta las elecciones en USA en Noviembre, las bolsas van a estar alcistas. A partir de ahí ya veremos.
- Habrá segunda ola vírica, que vendrá en un Otoño/Invierno con 5 meses por delante (no 2 como ahora que empezó en Marzo), y veremos si más fuerte.
- Trump liberado contra China (si gana), o Biden metiendo la tijera al SP500, como dices.
Son riesgos a tener en cuenta para las bolsas a partir de entonces. Pero en año presidencial, Trump y la FED harán lo que sea y más para que los pensionistas y los ciudadanos americanos en general, con gran parte de su ahorro en bolsa, no se cabreen demasiado sino más bien que vayan a votar contentos con su cartera en verde.
Y no olvidemos que si la bolsa cae un 30% arrancando la pata bajista en 3600, por decir un nivel alcanzable de aquí a Noviembre, no caería mucho más abajo de niveles actuales. La oportunidad de oro fue a mediados de Marzo 2020 con un Sp500 en 2200 puntos. Bueno, en realidad esa oportunidad fue en Marzo de 2009 con un SP500 en 666 puntos. Esa sí fue la oportunidad del siglo. Apple a 10 USD, por ejemplo. A mi esa me pilló sin cash y fuera de bolsa..

Yo creo que, en la situación actual, casi lo de menos es si las empresas están caras o baratas. Me parece que cualquier predicción, por muy sesuda y fundamentada que pueda estar, va a depender más de la suerte (buena o mala) que de otra cosa. Pero hete aquí que hay quien lo tiene claro:

https://www.reuters.com/article/us-health-coronavirus-usa-stocksales/u-s-companies-issue-shares-at-fastest-rate-ever-selling-the-rally-idUSKBN2383NG

Las empresas públicas americanas están vendiendo acciones a un ritmo nunca visto, aprovechando el rally.

saludos

Voy a poner mis opiniones sobre algunos puntos. Algunas de estas opiniones son las mismas que tenía hace años, y otras son opiniones que me he formado más recientemente, y en algún caso me han llevado a cambiar mi opinión totalmente sobre alguna acción o muchos índices, y ojalá hubiese caído de la burra antes, pues habría ganado mucho más dinero invirtiendo.

ÍNDICES Y BOLSA:

>>En los últimos 40 años la economía se ha globalizado a gran velocidad. Y al globalizarse las mejores empresas se han hecho mucho más grandes, al ser sus operaciones globales. Pueden comprar y vender en un mercado tan grande que en 1950 no podrían soñar. Los índices SP500 etc son ponderados, y cada vez más sus valoraciones dependen de 3 o 4. Todos hemos oído hablar de los FAANG, que son más del 25% del SP500. Pero es que si hoy te vas sectorial de SP500 de consumo discreccional, que es enorme, Amazon es el 22,4%. Ahí es nada. Y hace unos días leí en una reseña, supongo que será verdad, que la capitalización bursátil de Amazon es mayor que la del DAX. Ahí es nada.
>>En los 30, 40 (y 50?) en USA se dictaron muy importantes leyes antimonopolio, que hicieron al país y a muchos negocios prosperar, con una economía muy dinámica. El los 80 comenzaron a cargarse esas leyes, bien con nuevas leyes, bien con reinterpretaciones de dichas leyes. Gran importancia tiene la doctrina de que una empresa no es un monopolio si no se demuestra que su tamaño o dominio del mercado perjudica en los precios y servicios a los consumidores. Hoy otras como la de evitar a las tecnológicas que publican en Internet tipo FB las responsabilidades sobre los contenidos que se cuelgan en ellas, o eliminar la separación entre los bancos de banca comercial (a los que les pides tú un préstamo) de los de banca de inversión (los que especulan y se ganan la vida con Wall Street). Todo ésto ha fomentado un crecimiento secular de las empresas, y los índices como son en su mayoría ponderados, reflejan que éstas pocas empresas han ido viento en pooooopa a toda vela.
>> La tecnología ha hecho lo mismo. Propiciar que el mercado sea cada vez mayor, y la velocidad de expansión de algunos sectores en brutal. Una Start Up que desarrolla una APP tiene 100 millones de usuarios en 2 años. Díselo a un viajero del tiempo de 1985 y no te creerá. Díselo a uno de 1960 y pensará que estás loco. Qué empresas podían aspirar a tener 100 millones de clientes antes? Las primeras del Forbes, si es que lo había por entonces.
>> Por eso, 4 meses despues de comenzar la guerra comercial entre China y EEUU, que no pasó de ser varias escaramuzas, los índices USA habían bajado más de lo que han bajado hoy. Hoy hay una pandemia, cientos de millones de personas han estado con movilidad limitada y muchas todavía lo están y lo estarán. Un riesgo para los ciudadanos y la economía mucho mayor. Pero sin embargo en SP500 está como si nada. Por qué? Porque no es muy perjudicial a muchos de los grandes, y algunos incluso se beneficiarán.

Mi Conclusión: Los índices hace años que no son un reflejo de la Bolsa. Son un reflejo de cómo la tendencia al monopolio del capitalismo, fomentada por las leyes de USA y China principalmente y potenciada por la tecnología, la política y la fiscalidad , han hecho que se formen megacorporaciones mundiales con beneficios que solamente tienen parangón (por país y porcentualmente) en la época de los grandes monopolios como los ferrocarriles USA de finales del SXIX, las Compañías de Indias Occidentales y Orientales de más siglos atrás, etc.
Y esto solamente va a cambiar si se invierte la tendencia que lo que ha llevado aquí, o aparece un megacisne negro. Esto es:
Si en lugar de paz secular, tenemos guerras.
Si en lugar de bajar los impuestos reales a las grandes corporaciones, se les aumentan.
Si en lugar de fomentar la globalización económica, se fomenta la desglobalización.
Si en lugar de liberalismo económico y capitalismo, se pasa a proteccionismo u otro régimen político diferente.
Si el impacto de la tecnología en lugar de aumentar disminuye. ¿Tormentas solares que terminan con las redes?, ¿cambio climático varias veces más rápido de lo previsto?

Si hubiese entendido de la misma forma esto hace 10 o 15 años, habría invertido de forma diferente y me habría beneficiado inmensamente más de mi inversión. Comprado un ETF del SP500 y el Nasdaq, y a descansar. Quizás tambien del DAX y de la bolsa de China, si era posible en el momento. Despertar una vez cada 6 meses porque si hay algún gravísimo incendio, y si no veo la nube de humo más grande del mundo, a dormir otra vez.

Y con todo y con ésto, soy bajista a corto plazo sobre la bolsa, por el impacto del Covid. Me voy a muchas acciones de consumo, y las veo a precios de 2019 y más caras que a finales del 2018. Y pienso... joer, con el riesgo que supone en Covid y que te metan en casa otra vez... ¿Cómo alguien que no la compró entonces la compra ahora?
Y me leo los twitters de Trump y las acciones y del gobierno Chino como reducir la autonomía en Hong Kong o acciones fuertes de reclamación y expansión hacia el mar de Japón, Taiwan, etc, y veo un riesgo de una guerra comercial seria entre USA y China. Y me leo a Borrell y algunos pesos pesados de la UE que hablan de un cambio en las relaciones con China a largo plazo reduciendo la dependencia con ellos (=menos globalizar y más proteccionismo). 
Y veo las encuestas que dan a Biden por delante de Trump en los sondeos por casi un 10%. Y si llega al gobierto seguro que al menos alguna de las rebajas de impuestos a las grandes empresas que Trump concedió (Y que suponen según Goldman Sachs un 12% de diferencia en los beneficios por acción (Earnings Per Share) del SP5000.
Y me repito lo mismo. 
-Si hace un año no existía ( o no se conocía) el Covid,
-Si hace un año la guerra comercial USA-China parecía un fantasma que ya se alejaba
-Si hace un año la economía USA (desempleo en mínimos, beneficios empresariales etc) estaba a tope.
-Si hace un año Trump estaba ya pensando en sentarse en el sillón presidencial otras legislatura , más años de regalías a Wall Street 
-Si hace un año China estaba tomando acciones de fuerza mucho más lentas y disimuladas y la mayoría de los países no se planteaban rebajar sus relaciones.
+Por otro lado ahora están los bancos centrales mundiales bombeando ¿cuánto? ¿2.400 millones de $ por hora? (no sé si es esta cifra o la mitad, pero es una bru-ta-li-dad de dinero.

Si no compré el SP500/Nasdaq hace un año, las voy a comprar hoy que está a un precio parecido? Y me respondo con otra pregunta: ¿Van a bombear los bancos centrales dinero para siempre?

Son 1 razón poderosa, bombear dinero de la nada a un ritmo varias veces superior al mayor visto hasta ahora en toda la historia. Y son 4 riesgos serios para los beneficios por acción que están ahí hoy de forma claramente superior a los de hace 1 año, y algunos de ellos sí afectan a la base del crecimiento secular de las grandes empresas. Luego estará por ver si estos riesgos se materializan o no. 
Pero por este motivo, y porque no creo que los bancos centrales bombeen dinero para siempre porque los bonos nacionales de hoy son impuestos diferidos a mañana y antes o despues la inflacción aparece, en mi opinión la relación riesgo/beneficio hoy de algunos índices está muy por encima de la media no solamente histórica, sino tambien de los últimos años.

Y de España ya no hablo, porque prefiero no deprimirme ni enfadarme nuevamente pensando que las personas de este país nos merecemos algo mejor que lo que nos esperan los próximos años. Y el IBEX, bueno... cuántas empresas del IBEX están en el TOP3 de lo suyo a nivel mundial? 2? 5? A mi me vienen dos a la cabeza: Inditex y Grifols, y la segunda es una empresa de nicho, aunque estupenda. Siguiendo mi razonamiento, si alguna vez al mirar el IBEX viese a 10 o 15 empresas TOP en lo suyo a nivel mundial, me pondría largo IBEX para siempre.

Hombre un DCA no es hacer market timing ni salirse del mercado porque piensas que esta caro que es el titulo y el debate que pensaba teniamos. Yo hago dca, por eso entre fuerte en marzo con lo que tenia de liquidez yahora si toca ir haciendo liquidez con el ahorro y los divindendos pero no si te pones a vender eso ya no es dca.

Hola Fernando, en mi opinión te has dejado el número de acciones!

De 14 a 2 corto de 100 acciones, 1.200 pavos.

De 2 a 14 largo 100 acciones, 1.200 pavos.

Y por otro lado, supongamos un movimiento del 50%:

De 14 a 7, 700 euros.

De 2 a 3, 100 euros.

La grandeza del corto está en la especulación a corto y medio plazo. Evidentemente no te vas a indexar en cortos, ojo que hay ETF que lo hacen y evidentemente tienden a cero.