Descubre el fondo ATMOS Global FI, un producto flexible y global que combina renta fija y variable, adaptándose a los ciclos de mercado. Con una gestión activa y diversificada, ha logrado una destacada rentabilidad desde su lanzamiento.
En este artículo analizamos el ATMOS Global FI, un fondo mixto con enfoque activo y flexible, el cual no tiene un índice de referencia explícito. Se centra en la diversificación y la adaptación al ciclo económico, con una alta rotación de sus valores. En los últimos meses han conseguido una elevada rentabilidad para sus partícipes gracias a, entre otras cosas, la selección de compañías con poder de fijación de precios.
A continuación, conoceremos las características, las rentabilidades obtenidas y los puntos fuertes que plantea este fondo, así como sus riesgos. Además, al final de la review, expreso mi opinión acerca del mismo.
¿Qué es el fondo de inversión Atmos Global FI?
El fondo de inversión ATMOS Global FI, gestionado por Renta 4 Gestora, es un producto de inversión flexible y global que busca maximizar la rentabilidad dentro de un marco de riesgo bien definido y adaptable a las condiciones del mercado.
Su estructura no tiene una fecha de vencimiento determinada, y está diseñada para inversores que buscan diversificación, liquidez y un enfoque dinámico en sus inversiones, con un horizonte de inversión recomendado de al menos tres años.
Información básica:
🗓️ Fecha de lanzamiento: 23/09/2022
🏫 Gestora: Renta 4 Gestora
🔡 Categoría: Mixtos Flexibles EUR - Global
🏦 Depositaría: RENTA 4 BANCO, S.A.
💰 Tamaño del fondo: 11,2M
💲 Inversión mínima: 10€
🪟 Liquidez y disponibilidad: diaria
¿Qué tipo de estrategia de inversión sigue?
La política de inversión de ATMOS Global FI combina activos de renta fija y variable sin una distribución específica, permitiendo una exposición del 0 al 100% en cualquiera de estas clases según las condiciones de mercado y las oportunidades que identifique la gestora. Este enfoque activo y flexible permite al fondo adaptarse rápidamente a los cambios en los mercados financieros globales.
La inversión en renta fija incluyetanto emisores públicos como privados, con una duración media de la cartera de hasta un año y un mínimo de calidad crediticia de A- (o, como mínimo, la calificación crediticia de España). En cuanto a la renta variable, el fondo no establece límites en cuanto a capitalización, sector, país o divisa, lo que le permite acceder a oportunidades en mercados emergentes y diversificar la exposición.
Este fondo también se caracteriza por su flexibilidad en la exposición a divisas (0-100% de la exposición total) y su capacidad para concentrarse en ciertos sectores o geografías cuando se identifican oportunidades específicas. La posibilidad de invertir en derivados añade una capa adicional de gestión activa, tanto para fines de cobertura como de inversión, aunque esto implica riesgos adicionales relacionados con la volatilidad y el apalancamiento.
¿Cuál es el objetivo y la filosofía del fondo?
La filosofía de inversión de ATMOS Global FI está centrada en la diversificación y la adaptación a las tendencias y ciclos económicos globales. El fondo emplea una “gestión activa y de alta rotación”, lo que le permite ajustar su cartera de manera ágil en respuesta a eventos de mercado. Eso sí, sólo seleccionan compañías con poder de fijación de precios.
Por otro lado, el fondo mantiene criterios de alta calidad en la selección de sus activos, especialmente en la renta fija, donde prioriza emisores con alta solvencia. Asimismo, puede concentrar hasta el 35% de su patrimonio en activos emitidos o garantizados por Estados miembros de la Unión Europea o entidades de gran solidez crediticia, lo cual proporciona un respaldo adicional en términos de seguridad y liquidez. Además, el fondo se reserva hasta un 10% de su patrimonio para invertir en activos de menor liquidez y protección, con el fin de aprovechar oportunidades de rentabilidad adicionales.
¿Cuál ha sido la rentabilidad del fondo Atmos Global FI?
Antes de nada, mencionar que el fondo ATMOS Global FI no tiene un índice de referencia explícito (benchmark), como suele ser habitual en fondos de gestión activa, pero sí tiene la categoría de mixtos flexibles globales, según se indica en su información publicada.
Este tipo de fondos mixtos flexibles se diseñan precisamente para adaptarse a diferentes condiciones de mercado y ofrecer diversificación entre varios tipos de activos, lo que hace que muchos no sigan un índice de referencia específico.
Atmos Global FI, desde su creación en septiembre de 2022, ha tenido una rentabilidad acumulada superior a la media de los fondos de su categoría (Mixtos Flexibles EUR – Global). En 2024, su rentabilidad ha sido de un excelente 46,62%, frente a un 8,68% de la categoría. Lo ha conseguido con una volatilidad de aproximadamente un 13%.
Rentabilidad 2024 ATMOS Global FI
El comportamiento de este año, como podemos ver en el siguiente gráfico, es excepcional. El fondo se encuentra en el primer percentil de su categoría. Es una rentabilidad que está muy por encima de fondos puros de bolsa, habiendo aportado mucho valor a los partícipes.
ATMOS Global FI está diseñado para inversores que pueden tolerar variaciones en el valor de sus inversiones a cambio de la posibilidad de obtener rentabilidades superiores al promedio del mercado. La exposición a activos de baja capitalización y a derivados, aunque puede generar volatilidad, es parte de su estrategia para maximizar rendimientos en diversas condiciones de mercado.
Aun así, es importante que los inversores comprendan que el fondo no garantiza resultados y que sus características de diversificación no eliminan completamente los riesgos, sino que buscan optimizarlos.
¿Cuál es la composición del fondo Atmos Global FI?
El asset allocation del fondo es el siguiente. Tiene un 71% de exposición a renta variable y un 29% en efectivo y equivalentes. Teniendo en cuenta este posicionamiento, es llamativo el comportamiento del fondo en 2024 (+46%), conseguido sin tener todo el fondo expuesto a bolsa.
Asset Allocation | Fuente: r4.com
Distribución geográfica y sectorial
En cuanto a la distribución geográfica, el fondo tiene una alta exposición a compañías basadas en Estados Unidos (59,5%), algo habitual en fondos globales. La otra parte de la cartera son compañías de la zona euro y del resto del mundo, incluso de mercados emergentes.
Distribución geográfica | Fuente: r4.com
La distribución sectorial que tiene el fondo muestra una clara sobreponderación al sector industrial, con compañías como Embraer SA ADR, Rheinmetall AG o Rolls-Royce Holdings PLC entre sus principales posiciones.
Distribución sectorial | Fuente: r4.com
Las 10 principales posiciones del fondo son:
Principales posiciones | Fuente: Finect
¿Qué comisiones y costes tiene participar en el fondo Atmos Global FI?
El fondo ATMOS Global FI tiene las siguientes comisiones:
Comisión de gestión: 1,35% anual, aplicada sobre el patrimonio gestionado.
Comisión de éxito: 9% sobre la rentabilidad positiva que logre el fondo.
Comisión de custodia: 0,1%, correspondiente a los gastos asociados a la custodia de los activos.
Además, los gastos corrientes totales del fondo ascienden al 1,68% anual e incluye otros costes operativos necesarios para la gestión del fondo.
El fondo Atmos Global FI a exámen: La opinión de Javier Carretero
En un entorno financiero cada vez más volátil e impredecible, la diversificación ha pasado de ser una recomendación prudente a una necesidad crítica para cualquier inversor que busque estabilidad y rentabilidad.
En este contexto, los fondos mixtos que abarcan tanto renta fija como variable ofrecen una combinación flexible y adaptativa que puede mitigar riesgos sin renunciar a oportunidades de crecimiento.
En resumen, mi opinión sobre ATMOS Global FI es que puede ser una opción atractiva para aquellos inversores que buscan un fondo global con una gestión activa que adapta sus estrategias de inversión a las condiciones cambiantes del mercado, priorizando tanto la rentabilidad como una adecuada diversificación del riesgo.
De esta forma, los inversores que inviertan en el fondo no tendrán que preocuparse sobre aumentar o disminuir la exposición a renta variable o renta fija porque ya lo hace el gestor, y eso es una ventaja a considerar.
