Venta de puts del VIX de meses lejanos

Por lo que entiendo
Atacarían las opciones del vencimiento 20/07
Y lo normal los strikes 2250-2100

Ciertamente el aproach que propones es el mejor.

Los strikes no creo que sea problema, atacan muchos y se pueden poner multiples ordenes y según parece el vencimiento es el del mes siguiente.

Date ExpirationDate
05-17-2017 06-16-2017

Date ExpirationDate
04-19-2017 05-19-2017

Date ExpirationDate
03-22-2017 04-21-2017

etc

Buenas Francisco
Estoy comprado con un ratio 3 put vendidas strike 12 y una comprada 14
En vencimiento a Julio y me pagan 40$ la idea es ir promediando si siguen pagando más, soltarlos con un repunte de volatilidad cobrando 20-30$.
estudie los vencimientos anteriores y le cuesta mucho romper 60$ hasta los últimos 15 días.
La idea es promediar y si llega a los últimos 15 días sin un repunte de la volatilidad pasar las operaciones abiertas al siguiente vencimiento.
Le veo poco riesgo escepto que el vix haga cosas más raras y se vaya a buscar el 9 o se vaya más abajo.
Que le parece la idea
Gracias

No se si estas preguntando por esto:
Metodología del cálculo del VIX

Para calcular el índice, se utilizan dos vencimientos de opciones uno que tiene que tener más de 23 días (near term) y otro que tiene que tener menos de 37 días a vencimiento (next term). Una vez a la semana se rola el índice a los vencimientos adecuados, incluye vencimientos mensuales y semanales. Luego se interpola ponderando por el tiempo las varianzas, tal y como vimos en la interpolación de la volatilidad en el tiempo, en la parte de "cálculos de volatilidad" En vez de utilizar precio negociados de las opciones, emplea el punto medio entre el Precio de compra (Bid) y de venta (Ask).

Una peculiaridad que no tiene más importancia, pero que merece la pena destacar es que para calcular el tiempo a vencimiento en años, se calcula teniendo en cuenta los minutos. Es necesario saber el tiempo que queda al vencimiento en años para el near y next term así como el tipo de interés asociado a cada plazo.

Una vez se conocen qué vencimientos se utilizan, el paso siguiente es seleccionar las opciones de la cadena de opciones disponible:

Se seleccionan las opciones que estén cotizadas, si alguna no está cotizada (no tiene bid) no se selecciona y si hay dos precios de ejercicio seguidos sin cotización, ya no se siguen cogiendo más precios de ejercicio. Por esta razón, la cantidad de opciones empleadas varía casi constantemente.
Se seleccionan precios medios entre Bid y Ask.
Se restan Call y Put y dónde la diferencia sea mínima se calcula utilizando la paridad Call-put el precio del Futuro para cada vencimiento.
El primer precio de ejercicio por debajo del futuro es el precio de ejercicio ATM. Teniendo en cuenta este precio de ejercicio ATM, se seleccionan los precios de los Put OTM (precio de ejercicio menor que el ATM) y los Call OTM (precio de ejercicio superior al ATM). Para el precio de ejercicio ATM se utiliza el promedio del precio de Call y Put.

Buenas saque la información del blog invertirenvolatilidad

saque la información del blog invertirenvolatilidad
saludos

CÓMO SE CALCULA EL INDICE VIX?
VIX, o la volatilidad implícita anualizada de 30 días del S&P 500, se calcula a lo largo de cada día de negociación promediando los precios ponderados de un grupo específico de opciones de compra y venta del S&P 500.
La metodología de cálculo de VIX especifica que los contratos de opciones del S&P 500 con más de 23 días y menos de 37 días a la expiración son los que se utilizan para calcular el índice. Los contratos de opciones estándar y semanales con expiraciones en el rango de 23 a 37 días también son elegibles.

Una vez a la semana, las opciones utilizadas para calcular VIX se ajustan a los nuevos vencimientos de los contratos. Por ejemplo, en el segundo martes de octubre, VIX se calcularía utilizando dos conjuntos de opciones: una opción "a corto plazo" que vencía 24 días después y una opción de "próximo plazo" que vencía 31 días después. Al día siguiente, las opciones que vencen en 30 días calendario se convertirían en las opciones a corto plazo en el cálculo y las opciones de SPX que vencen en 37 días naturales se convertirían en las nuevas opciones de siguiente plazo. En este ejemplo, las opciones a corto plazo serían las opciones estándar de S& P 500 con 25 días de vencimiento, mientras que las opciones de plazo siguiente serían opciones semanales con 32 días de vencimiento.

A medida que comienza cada cálculo de VIX, el primer paso es determinar qué contratos de opción, con precios de ejercicio más altos y más bajos que el nivel SPX actual, serán incluidos. El número de contratos puede variar entre cálculo y cálculo, pero normalmente incluye más de 100 puts y calls. Para hacer el corte, los contratos deben tener precios de oferta y demanda actuales distintos de cero, es decir tengan un valor de cotización. Cuanto más alejado sea el precio de ejercicio del nivel SPX actual, menor será la probabilidad de encontrar una cotización, y se excluirán los contratos sin cotizaciones. En el momento en que dos contratos con precios de ejercicio consecutivos no tienen cotizaciones, no hay contratos adicionales elegibles para la inclusión y los componentes para el cálculo quedan establecidos.

En el paso siguiente, los contratos de opciones que se han seleccionado se ponderan para asegurar que cada uno tenga el impacto requerido en el cálculo. La fórmula VIX está diseñada para combinar opciones de una manera que implica que los movimientos posteriores en el VIX dependen sólo de la volatilidad del subyacente. Los cambios en el nivel de S&P 500, los dividendos, las tasas de interés u otros factores no tienen ningún impacto porque han sido compensados ​​y eliminados. La justificación precisa de la ponderación es técnica, pero resulta en un sistema que pondera cada opción en proporción inversa al cuadrado del precio de ejercicio de la opción. En consecuencia, VIX es más sensible a los cambios en los precios de las opciones con strikes más bajos y menos sensible a las opciones con strikes más altos.
Incluyo el enlace donde se explica de forma detallada la metodología de cálculo.

http://www.cboe.com/micro/vix/vixwhite.pdf

No has entendido lo que he propuesto anteriormente.

No se trata de comprar opciones tratando de acertar las que van a manipular para venderselas más caras. Las probabilidades de acertar serían cercanas a cero.

Se trata de ponerse a la venta un 10 ó un 15% por encima, en las opciones que se suponga que van a tratar de aumentar el precio. Si entra alguna venta, media hora después se recompra con beneficio. Si no entra ninguna orden, no se pierde nada.

Lo que he dicho sirve igual para calls que para puts. También sirve para ponerse a la compra un 15% por debajo de su precio real, para cuando manipulen a la baja. Aunque sospecho que en los vencimientos mensuales la manipulación suele ser al alza.

Lo único que habría que saber es qué vencimiento de las opciones del SPX que van a utilizar para calcular el VIX de junio. Yo diría que usarán las del 20 de julio, pero no lo sé seguro.

No creo que les importe solo la ponderación.
Me imagino una servilleta llena de manchurrones de aceite de un bocadillo de atún originaria de un club de golf con las siguiente instrucciones :D

Las opciones del SP500 a manipular tienen que que estar fuera de dinero.
Si hay que hacer subir el vix, se compran puts o calls con los siguientes criterios por orden de importancia:
-La volatilidad implícita debe estar baja respecto el resto
-El open interest lo mas bajo posible y con una horquilla lo mas amplia posible de manera que cada compra de un salto de gigante cada vez.
-Mientras mas pondere mejor.

-Cuando consigamos subir la volatilidad implícita hasta un poco mas allá de la media, nos vamos a por otra.
-El dinero gastado se da por perdido

Todo esto me lo he inventado, pero yo lo haría así.
Tengo dudas de poder hacer dinero en esta situación, ya que si nos metemos antes que ellos en una opción con openinterest bajo y una gran horquilla, lo mas seguro es que tubieramos problemas para salir con beneficios.

Alguien tiene históricos de las opciones expiradas del spx para poder investigar un poco? Yo no ;)

Pues es curioso, si se mira las opciones usadas para los últimos vencimientos mensuales, las opciones con más volumen son las puts de 1300-1900 aprox, pero estas tienen una ponderación que no llega al 10% en el calculo del precio de vencimiento del VIX si no he entendido mal. Entiendo que la manipulación se hace en estos strikes? Aunque tienen muy poca ponderación.

En cambio las puts de 2250+ o cuando se pasan a usar calls (alrededor de 2350+) tienen mucha más ponderación pero mucho menos volumen.

Buenas aquí se explica el cálculo del Vixhttp://www.cboe.com/micro/vix/vixwhite.pdf

Comprar puts del VIX cuando está alrededor de 10 es tirar el dinero.

Pienso que la mejor forma de aprovechar la manipulación es lo que digo en mi comentario 130. Sólo se opera si hay manipulación, y se entra al precio manipulado, sino hay manipulación no se opera.

Ya que como señala Pedroluisfer en la reseña del artículo de zerohedge, la manipulación supuesta del vencimiento del futuro del VIX no tiene una direccionalidad definida, algunas veces lo suben y otras lo bajan... ¿creéis que podría ser ventajosa una estrategia del tipo comprar un cono ATM un día antes del vencimiento y esperar a que la desviación del futuro sea hacia arriba o hacia abajo nos compense lo pagado en primas y las comisiones y ganemos dinero en la lquidación de la diferencia de la opción que ha quedado ITM?
Supuestamente el precio debe estar tirado pues prácticamente no hay valor temporal, falta un día, y no vamos a pagar intrínseco.
Lo comento desde el desconocimiento pues nunca he operaado este mercado del VIX y sus opciones y no sé si habrá algo (liquidez, horquillas etc) que impida esa operativa, pero podría ser a priori una forma de explotar esa manipulación que parece que la hay. Por otra parte la pérdida máxima está acotada a lo que hemos pagado en primas, al menos se entra con esa seguridad.
Un saludo.

Ah perdona, es cierto, había mirado en una hoja que no era la correcta. Pues sí, te lo has currado!!!

Saludos y gracias.

"...If Griffin and Shams are right that there's manipulation, there's no particular pattern to it: Sometimes VIX gets anomalously pushed up during the settlement, sometimes down...."

Me uno al mensaje de Solrac y mi agradecimiento a Rubenofen por compartir estudios del histórico así con la comunidad de Rankia.
Un saludo para todos.

Por si fuera de interés:

http://www.zerohedge.com/news/2017-05-25/another-rigged-market-scientific-study-finds-systemic-vix-auction-manipulation

Vaya currada de estudio Rubén 😵

Si señor, así es como se hace pasta, enhorabuena

Pero mucho cuidado. El segundo vto que pasó ese día a ser primero pasó de un dia para otro de 12.075 a 14.225 (precios de cierre). Picazo equivalente al citado entre 10,50 y 12,98

Hay una liquidación en Julio de 2014 a 11,03