Acceder

El santander recompra titulaciones hipotecarias

El Banco de Santander ha invitado a la presentación, por sus titulares, de ofertas de venta de los valores identificados en la tabla de abajo.

Dichos Valores son bonos de titulización correspondientes a 27 series distintas emitidas por determinados fondos de titulización gestionados por Santander de Titulización, S.G.F.T., S.A. El nominal del conjunto de las series a las que se dirige la Invitación es de aproximadamente 16.500 millones de euros.

El importe en efectivo a satisfacer por cada valor será igual a la suma del precio de compra para cada serie de Valores más los intereses devengados y no pagados desde la última fecha de pago de intereses (ésta incluida) hasta la fecha de liquidación de las ofertas de venta (ésta excluida).

El precio de compra ha sido determinado como un importe fijo por cada €1 del valor nominal pendiente en la fecha de liquidación de los Valores a los que se dirige la Invitación y se encuentra señalado en la siguiente tabla.

ES0309364000.......0.855
ES0382042002.......0.840
ES0338093026.......0.800
ES0338093000......0.800
ES0338093018......0.800
ES0382043000......0.955
ES0372260010......0.860
ES0339774004......0.900
ES0337648002......0.955
ES0337709002......0.935
ES0338048004......0.950
ES0338057005......0.955
ES0338446000......0.900
ES0338222005......0.855
ES0338146006......0.815
ES0338340005......0.780
ES0338147004......0.750
ES0338341003......0.690
ES0380957003......0.660
ES0338186010......0.610
ES0337985016......0.610
ES0338356001......0.925
ES0338447008......0.905
ES0382041012......0.955
ES0338058011......0.930
ES0337710026......0.900
ES0337710018......0.900

Curiosamente, se van confirmando casi todos los pronósticos que hice hace casi dos años en este artículo: ¿Quien pagará los ladrillos rotos por la burbuja inmobiliaria?

Esas pérdidas del 30% y del 40% en títulos "AAA", al final se las han tragado como dice la entrada anterior los suscriptores de fondos de inversión y de planes de pensiones.

En este documento se pueden consultar todos los detalles

Titulaciones%20hipotecarias.pdf
34
  1. #34
    Anonimo
    19/09/09 16:02

    A Embajador del Infierno

    Perdona por el super-retraso.

    Hay límites a la concentración de riesgos en los fondos.

    La composición de la cartera de los fondos suele publicarse sin mayor problema en los folletos trimestrales (o por lo menos en los anuales).

    No son suficientemente líquidas esas emisiones para tener un precio transparente. De ahí la oportunidad de compra.

    Es sencillo, las titulizaciones hipotecarias, esto es deuda con garantía hipotecaria relativamente sana, está cotizando al 75-80%. La morosidad de todo el activo bancario (incluye consumo, hipotecas malas -LTV, no antigüedad...- etc...) está alrededor del 4-5%.... Y eso es la morosidad, no la severidad (pérdida real final).

    En la titulizaciones, el primer tramo de impagos se lo come la entidad bancaria...

    Un chollo.

  2. #33
    09/09/09 14:56

    La oferta de recompra ha terminado casi desierta. El banco recompró deuda por importe de 609 millones de euros de los 16.500 millones que incluía la oferta, un 3,69% del total, según indicó en un comunicado remitido a la Bolsa de Londres.
    http://www.expansion.com/2009/09/09/inversion/1252480446.html
    Fuentes de la entidad explican que este resultado es positivo “porque significa que los inversores están contentos con el activo”. Según fuentes del mercado, Santander ha conseguido al menos poner un precio a algunos de estos títulos, incluso en muchos casos por encima del que ofreció en su oferta de recompra. Una posible estrategia, a cambio de un coste muy reducido.

  3. #32
    Anonimo
    02/09/09 14:40

    Francisco,

    Por si te parece interesante: Fenómenos paranormales: Precio Petróleo vs Gas Natural

  4. #31
    Anonimo
    30/08/09 14:41

    Hola

    he visto una noticia que informa de que
    botín ha vendido 7 millones de euros en acciones del banco santander.

    http://www.cotizalia.com/cache/2009/08/28/noticias_23_botin_vende_700000_acciones_banco_santander_siete.html

    el valor se vuelve a acercar a máximos y el volumen ha decrecido en la subida. aunque no es tan buena estrategia como haber vendido cuando se inició la primaria bajista me pregunto si todavía merecería la pena vender al descubierto.

    un saludo a todos

  5. #30
    Anonimo
    29/08/09 20:44

    El fondo solo tiene unos 3000 millones de euros, con una bajada del 30% casi se avaporan 1000 millones de euros

  6. #29
    Anonimo
    29/08/09 20:40

    La perdida para un empleado proximo a la jubilacion en Telefonica en el año 2008 puede ser tranquilamente de 35000 euros.

  7. #28
    Anonimo
    29/08/09 20:36

    Los planes de pensiones son una estafa, sirva como ejemplo el de empleados de Telefonica que es el mayor de España.
    La pertenencia es obligatoria, ya que si no la empresa no te da la cantidad que aporta ella al fondo.
    La gestora del fondo es Fonditel, cuyos propietarios son Telefonica, UGT y CC.OO.
    Su rentabilidad desde el año 92 es del 5% anual a pesar de la subidas de la bolsa.
    Lo mejor es que el año pasado perdio un 27% por la bajada de la bolsa y este año con la subida que llevamos solo lleva un misero 3% de rentabilidad.
    Este plan y su gestora es el vehiculo para que la empresa pague a los sindicatos y ellos corresponden con los ERES que sean necesarios y con los convenios que le interesen a la empresa.

  8. #27
    Anonimo
    28/08/09 22:11

    Cuidado Ananda!!! Ese que habla, Keynes, alguna vez se arruinó en el mercado, y harto dijo un día: "El mercado puede ser irracional mas tiempo del que tú puedes ser solvente".

    Sentencia que va al pelo con el planteamiento que haces de esperar un giro lógico. Salvo que tengas el tiempo jugando a tu favor.

    Te deseo suerte.

  9. #26
    Anonimo
    28/08/09 20:52

    Tienes mas razón que un Santo Anónimo 2-28/08.

    Hace unos meses empapeló las sucursales de títulos nuevos que vendió al 100% y hoy compra semejantes al 90%.

  10. #25
    Anonimo
    28/08/09 20:42

    Ojo con el spread trigo-maiz. Los vencimientos de diciembre están cerca de 160

  11. #24
    Anonimo
    28/08/09 20:31

    Nerua, a mi tambien me gusta pescar en camandita, aunque la soledad me parece un divino tesoro. Tomando la frase que Greg pone hoy en su blog:

    "Successfull investing is anticipating the anticipation of others" John Maynard Keynes



    Tengo una coviccion tan tonta como todas ellas, y es que creo que se puede situar en un movimiento y esperar hasta que se produzca sin perder, otra cosa que tiempo. Por eso ando desde hace tiempo dando forma (amorfa) a como proteger un spread, por ejemplo con venta de opciones ATM, pero se acaba covirtiendo en unas cunas vendidas, con el consiguiente riesgo que suponen. Tambien he probado con compras de puts OTM para la pata larga, pero no lo veo claro.

    En fin si alguien tiene o ha tenido esta estupida creencia, puede decirme si sigo caminando o me hago agnostico...........

    saludos

  12. #23
    Anonimo
    28/08/09 17:52

    Anónimo, en el blog de Fernan2 encontrarás las respuestas y excelentemente explicadas.

    Amanda, eso es cosa del Maestro; yo soy un burro para dar estas opiniones en su blog. El que tengo en la mira es el Ibex-Eurostoxx; pero prefiero ir de pesca en pandilla, que es mucho mas divertido. Voy a esperar.

  13. #22
    Anonimo
    28/08/09 10:43

    Estupendo post Nerua, lo he entendido sin gran esfuerzo. GRacias.

    Por otro lado y precisamente, ¿que opinais del spread SAN-BBV?, Parece razonable su venta, en tales alturas.

  14. #21
    Dalamar
    28/08/09 08:01

    Nerua, muchas gracias por las explicaciones.

    Esta claro que los fondos mutuos y los fondos de pensiones son un timo y hacen lo que quieren de forma poco transparente.

    No estoy muy al tanto de los fondos de pensiones en Espana, pero al menos en UK puedes gestionartelos tu, como si quieres abrir una cuenta en un broker y jugar al intradia y dicha cuanta la pones como tu plan de pensiones, no pagas impuestos sobre los beneficios hasta que retires el plan de pensiones, por tanto solamente con replicar un indice ya evitas estos mangoneos.

    Los fondos y los planes de pensiones son un timo descarado y es algo a evitar en el 90% de los casos, por supuesto, creo que Fernan2 hablo de todo eso hace tiempo.

    Saludos,

    Daniel