Calendario Call spread de General Motors

Los de IB han sido más rápidos y me han cerrado el Spread con los bonos alemanes (2xBobl - 1xBund). Gracias a la impresionante bajada de hoy del Spread se ha cerrado con ganancias.

Los "Margin Requirements" se me han quedado de la siguiente forma:

* Current Initial Margin: 28890€
* Current Maintenance Margin: 2870€

* Look Ahead Initial Margin: 28890€
* Look Ahead Maintenance Margin: 2870 €

* Overnight Initial Margin: 0 €
* Overnight Maintenance Margin: 0 €

* CURRENT EXCESS LIQUIDITY: 111 €

Lo que no se ahora es que hacer con las acciones vendida de GM y las opciones de vencimiento Diciembre compradas. Me he leido vuestros últimos comentarios pero no me quedan de todo claros. Lo voy a intentar otra vez con lápiz y papel y seguramente os tendré que preguntar algunas dudas.

Siguiendo los consejos de Francisco me gustaría mantener las acciones vendidas, pero me da miedo que si suben me vuelvan a pedir mas garantías y/o me cierren alguna otra posición abierta.

Saludos,
Jorge

A mi me tambien me han ejecutado las CALL de Junio. Pero me encuentro con un problema porque he recibido un "Margin Violation Warning" hoy por la mañana.

En estos momentos tengo los siguientes "Margin Requirements":

* Current Initial Margin: 30352€
* Current Maintenance Margin: 4038€

* Look Ahead Initial Margin: 30352€
* Look Ahead Maintenance Margin: 4038 €

* Overnight Initial Margin: 32598€
* Overnight Maintenance Margin: 5821€

* CURRENT EXCESS LIQUIDITY: -1038€

Voy a ver que posiciones puedo cerrar...

Saludos,
Jorge

Es exacto lo que comentas, Dacamon.
Ambas estrategias, la que comenta Llinares y la que he hecho yo aseguran el beneficio ya. Yo la realizé justo cuando el precio de la acción estaba en 2 $, al principio de la sesión del viernes. Luego se desplomó hasta 1,70 - 1,60 dólares. Por lo tanto, tengo:

- Recibí 1$ por la ejecución de la opción
- Cobré 1$ por la venta del Call 1 Dic09.
En ese momento tenía vendidas las acciones a 2$, con el coste de 0,06 $ del calendario Call spread.
En ese momento vendo la put 2$ Dic09 a 1,43 y compro la call 2$ Dic a 0,46$. Ingreso por tanto 0,97$. Con esto compro la acción a 2$.
- Con esta operación ya me he asegurado 0,91$ de beneficio por acción. Que sale de 0,97$ menos 0,06$.
Ahora lo que me interesa es que no me ejecuten la put 2$ y que la acción no se desplome. Lo más interesante para mi es que estuviera por los 2$ hasta diciembre, para que la Put perdiera todo su valor. Así que tengo un beneficio potencial de 1,43$ más como máximo.

Y sí, trabajo con IB, y al ser una estrategia neutral la que tengo ahora, no me han subido las garantías. Bueno, cuando tenía las acciones vendidas exclusivamente, si que me subieron las garantías, pero al realizar la estrategia me las volvieron a bajar.

Saludos,

Vicenç

A ver si lo he entendido bien: la opción que dice Paco es:

simplemente mantener las acciones de GM vendidas. Así ganaremos siempre que bajen de 1...si al final llegan a 0,30$ operación muy buena....ganamos 0,70$ por acción.

Otra posibilidad es vender un put strike 1 de Dic09, con lo que si al final no baja de 1, cobras 0,70$ y generas una ganancia...que es tu ganancia total de aquí a Dic. (Aquí no sé si sería más interesante vender el de Put strike 1 de Junio09 y después ir vendiendo o rolando mes a mes). Si al final baja de 1$ pues no pierdes casi porque estás cubierto por las acciones que tienes vendidas...

Por último, con lo que dice FJ sacas 1,5$ por opción a día de hoy....conforme pase el tiempo se irá ajustando hasta tener lo siguiente:

- Acciones vendidas a 1$
- (Call comprado + Put vendido de strike 2 Dic09) que recibes casi 1,5$ (teniendo en cuenta lo que recibes de la venta del call de Dic09). Esto equivaldría a acciones compradas 2$ menos 1,5$ que recibes, da 0,5$ aprox....así has asegurado 0,50$ por acción, que tampoco está mal...

Para concluir, efectivamente, como dice Paco, quizás lo más interesante sea esperar a ver si se va para abajo la acción...aunque para gustos las estrategias que hay...infinitas (y como dice Paco...infinitas quiere decir infiritas :) )

Por cierto, Vicenç, operas con IB? Al ejecutarte las acciones te han pedido más garantías?? Gracias y un saludo

Vicenç, probablemente será como dice Llinares que se ganaría más con su estrategia pero ¡cómo somos los humanos, que vemos el pájaro en mano y salimos pitando...!

enhorabuena en todo caso, no es mala operación cuando sales ganando y te sacudes cualquier incertidumbre. Hasta diciembre nos quedará la duda de cuánto se ganaría aguantándolas.

Y los demás a esperar como campeones.

Hola,

He realizado la operación tal y como ha dicho F.J. He vendido un put 2$ diciembre en 1,43 y he comprado un call 2$ diciembre en 0,46. Además he vendido las call 1$ en 1$ precisamente. Ha sido todo en la apertura, porque ahora está bajando fuerte GM. Yo supongo que me ejecutaran la opción put en algún momento. Pero yo ya he cobrado 0,97$ por esta operación, más 0,62$ por la call 1$ de diciembre. Creo que sí que me ha tocado la lotería. Saludos,

Vicenç

Vicen, repito, yo me quedaría sin tocar nada, con las acciones vendidas y la call diciembre comprada. Creo que es la opción que más dinero te puede dar.

En todo caso puedes vender un put strike 1 de diciembre entre 0.70 y 0.75, puedes perder muy poco, y sólo en el caso de que hayas ganado mucho en la acción vendida. En caso de que no bajara ya tienes el beneficio.

F.J.,

Muchas gracias por el comentario, no me parece ninguna tontería, voy a esperar a la apertura para ver si se puede realizar. A ver si los precios de ayer no son falsos. Luego explico que tal ha ido.
Saludos,

Vicenç

No se si le ha tocado la lotería a Vicenç o no, porque viendo como están descompensados los precios de las put strike $2 (1.12) y las call strike $2 (0.3) puede vender las primeras, comprar las segundas, deshacerse de las call Dec09 strike $1 y con las acciones que tiene vendidas ya está en posición neutral y se calza $83 por cada 100 acciones por la patilla.

¿estoy diciendo una tontería? ¿son los precios de cierre de ayer de las opciones mencionadas un poco falsos?

¿y qué hacemos los que no nos han ejecutado? Esperar, supongo...

Gracias a todos.

Para los que llegamos un poco tarde, ¿todavía podemos entrar en este Calendario Call spread?

gracias
Mark

Parece ser que están haciendo un arbitraje comprando renta fija al 5% y poniendose cortos de GM. Pero como han suspendido la posibilidad de ponerse corto en las acciones, los futuros cotizan muy por debajo de las acciones.

Las opciones cotizan a su valor porque son americanas y se pueden convertir en acciones en cualquier momento, pero no creo que ejecuten muchas, pues sólo podrían comprar la acción al precio que está, y eso lo pueden hacer sin ejecutar.

Lo difícil es vender, no comprar.

Si ejecutan nos deberíamos quedar en una posición corta de acciones de GM, lo cual sería una bendición porque no se pueden abrir posiciones cortas en el mercado.

Posiblemente después del canje de acciones por deuda coticen a 0.30, al menos eso es lo que descuentan los puts y el canje.

Si estuvieramos cortos de GM y con el call de diciembre comprado para cubrir las subidas, es probable que se ganara dinero a la baja.

Si ejecutan junio y nos quedamos en posición corta de GM, yo lo dejaría así y no tocaría nada.

Se puede ver que los futuros de GM dan papel a precios baratísimos, y ello es debido a que las opciones se pueden convertir cualquier día, pero para los futuros de junio hay que esperar al día 19 de junio, fecha en la que es altamente probable que GM cotice por debajo de un dólar.

Buenos días,

Realizé la operación de GM, con las opciones tal y como recomendó. Pero resulta que, al ser opciones estilo americano, me han convertido las opciones de junio en acciones, con lo cual ahora tengo acciones vendidas de GM y cubriendolas las opciones con vencimiento Diciembre. ¿Cuál es su recomendación en este momento? Esperar hasta Diciembre a ver que pasa y quiebra la compañía, o cerrar la posición ejecutando las opciones y asumiendo la pérdida de los 0.06 $ por opción. Muchas gracias,

Vicenç

P.D., también lo he puesto en otra entrada.

Noticia:
GM se declarará en quiebra la semana que viene y Chrysler saldrá de ella

¿que va a pasar con esta estrategia?

Buenas,

ayer el Spread cerró en negativo.
LA call de Junio a 0.51 y la de Dic 0.47

Seguimos con la misma estrategia ??

Francisco, Jorge
Tema: Petroleo
Francisco, crees que tiene alguna lógica la subida desmesurada del crudo. El viernes, según platts teniamos mas de 115 Mb guardados en barcos anclados en puertos. Hay 49 VLCC y un UVLCC además de algunos Suezmax. Los inventarios en Cuching están hasta arriba aunque llevan dos semanas bajando porque no se hainyectdo ese petroleo.
Con todo ese petroleo almacenado en barcos, (con lo costoso que es) la curva debiera tener un contango del copón, el front debiera caerse, y sin embargo se está aplanando y el front subiendo.
¿que opinais al respecto? ¿alguna idea?

Rafa

Hola anónimo, yo tengo abierta la Reg T Margin y puedo hacer todas las operaciones normalmente. La verdad es que no se que diferencias hay entre las cuentas que has puesto y tampoco se los requisitos para abrir cada una de ellas.

Un saludo.

Hola a todos
Necesito un pequeño empujón para terminar de abrir la cuenta en IB.
¿Podría alguien explicarme que "account Type" es mass interesante de las tres disponibles?
(Reg T Margin, Portfolio Margin y Cash).
Gracias y buenas tardes

Jorge, hace algunos días dije en otro comentario que ya no me gustaba, que hay que salir de eso.

En el artículo ya decía que para que funcionara bien no debería de subir el crudo, y ha ido subiendo desde entonces.

Respondo en publico a los privados.

Option Oracle es un programa de simulacion de estrategias, que se puede bajar en http://www.samoasky.com

Esta en ingles, pero lo que mas tiene son numeros y graficos, asi que no es para asustarse. Ademas puede chupar datos de servidores gratuitos o ser conectado a IB para ver la posicion en TR.
s2

Hola Francisco, la mariposa del crudo (-1xCLN09 +2xCLQ09 -1xCLU09) se encuentra actualmente en -0.04. ¿Todavía ves posibilidades de que suba hasta el entorno de 0.40 o hay un riesgo alto de que siga bajando y por tanto mejor cerrar las posiciones en este punto asumiendo las pérdidas?

Un saludo,
Jorge