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Con tal de no extenderme mucho y no resultar aburrido voy a sintetizar al máximo el análisis de esta empresa:

-Cuenta de resultados: margen neto del 11% y evolución favorable de los resultados (sólo un altibajo entre 2005 y 2013) y con un crecimiento medio anual del 6,8%, lo que la situaría entre las posiciones 5 y 10 de las empresas del IBEX (menos bancos) anteriormente analizadas, lo que no está nada mal.

-Balance: deuda financiera neta/ebitda de 1x y con clara tendencia descendente desde 2009, cuando era de 2,9x, lo que lo situaría también en una buena posición (octavo lugar) en comparación con las empresas del IBEX (menos bancos).

-Rentabilidad esperada: suponiendo que consigue un crecimiento medio anual del 6,8% durante los próximos años y usando el PER promedio de los últimos 3 años y el PER sólo del último año y sumándole el reparto de dividendos (payout es del 30%) conseguiríamos una rentabilidad media anual de entre el 6 y el 10%, lo que no es una maravilla pero no deja de ser el triple de lo que da un bono del Estado a 10 años.

 

 

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  1. en respuesta a johngbra
    -
    #2
    14/08/14 18:17

    gracias por tu comentario,

    el análisis es anual así que lo he hecho hasta 31/12/13, leí las perspectivas para 2014 (página 11)...http://www.vidrala.com/documentos/accionistas/informacion_publica/20140228_VIDRALA_Comunicado%20de%20prensa_Publicaci%C3%B3n%20de%20resultados%20ejercicio%202013.pdf

    gracias por la información actualizada relativa a los 6 primeros meses de 2014, la verdad es que los resultados son un poco decepcionantes, pero bueno, no sería la primera vez, en 2011 los beneficios cayeron un 11% y después remontaron el vuelo,
    veremos si serán capaces de mantener el nivel de crecimiento anual de los últimos años, pero yo tb confío en ellos,

    gracias por las empresas recomendadas, en artículos anteriores analicé barón de ley y miquel y costas...

    sí, la verdad es que con el calor da más pereza pero donde vivo yo estoy teniendo una buena tregua así que aprovecho, jeje

    S2

  2. #1
    johngbra
    14/08/14 17:24

    Yo tengo acciones de Vidrala, me gusta la dedicación de los directivos a aumentar los flujos de caja (me parece que los directivos intentan crear un buen valor para los accionistas)
    El beneficio del último semestre no ha aumentado respecto al del año pasado, incluso ha disminuido un 1,2%. En la presentación de resultados ya se comentó que las perspectivas para el sector tampoco son demasiado positivas para este año. A ver si un día de estos hago un análisis algo completo pero con este calor de Agosto...
    Confío en la empresa porque dudo que los beneficios disminuyan más y los directivos han sabido llevar muy bien la empresa, seguro continuarán igual.
    Hace tiempo le eché un vistazo breve a Vidrala y otras 5 empresas interesantes del mercado continuo.
    https://www.dropbox.com/s/q62y4m4g51v67u7/Flujos%20de%20caja%2C%206%20empresas%20del%20mercado%20continuo..pdf