“Ante una alternativa, cada cual guarda lo mejor para sí mismo, y también para aquellos a quienes quiere más.”John Kenneth Galbraith, 1975
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Sumando un entorno macroeconómico complicado, un sector cíclico con alta incertidumbre y una empresa con algunos problemas internos, obtenemos un buen negocio con clientes diversificados, posición dominante en Europa y precio excesivamente penalizado.
Empresa fabricante de acero inoxidable y aleaciones especiales bien gestionada que ofrece una rentabilidad sobre beneficios normalizados del 10%. Los beneficios de la empresa son cíclicos ya que dependen de la construcción y los automóviles principalmente.
Productor de bioetanol que sobrevivió y reforzó su posición tras el estallido de la burbuja del sector al perder las ventajas fiscales en 2014. La empresa obtuvo un ROIC medio del 10% durante los últimos tres años y ofrece una rentabilidad sobre el beneficio normalizado del 9%.
Análisis de la Empresa de correos estatal belga que salió a bolsa en 2013 y obtiene rendimientos excepcionales por una barrera de entrada que puede desaparecer, pero que existir, existe.
Armador líder en el sector del transporte de crudo debería obtener retornos adecuados cuando se liquide el exceso de oferta de petroleros producidos durante la última burbuja del sector.
Nombre de la empresa Akwel PER 5x Símbolo AKW.PA EV/EBIT 3,6x Capitalización 386 M€ ROIC 19% Precio cierre 14€ Deuda neta 25 M€ Tesis de inversión La empresa de la familia Coutier fabrica componentes de automóvil desde los años 90. El mercado infravalora esta empresa por sobrestimar los riesgos.
Segundo mayor fabricante de neumáticos infravalorado por malentender el negocio. La empresa cotiza con descuento presumiblemente por la creciente competencia de fabricantes asiáticos.
Rankiano desde hace
más de 11 años
Busco empresas infravaloradas, e invierto en ellas.
Rodrigo Cobos, CFA