Respecto a las empresas que comentas.
Partes de la premisa que el negocio internacional se va a mantener creciendo o al menos sostenerse. Quien te dice que Brasil no explota con la mayor salida de capitales por corrupción de todo su sistema bancario/politico?
Tu sabes lo que han dejado de pagar a empresas españolas, en Uruguay, en Angola, en Senegal, en Guinea,,,,
El mundo no tiene un duro, lo tienen 4 y las clases medias se hunden.
Vamos a volver al proteccionismo y la globalización como la hemos vivido va a ser una quimera.
o Que China hace pUM....Es muy sencillo sobre el papel decir que emergentes va a crecer a perpetuidad un 3-5% ...es muy sencillo.
Partes de la premisa, que el mero hecho de suspender pagos en la filial española o que tus clientes sean morosos o tu periodo de cobro en españa sea infinito, te arrastrará tus costes financieros (más rápido - Efecto apalancamiento negativo- Waterfall effect)
Tener poca deuda no es ni bueno ni malo...te comes los recursos propios rápido, es igual de malo que estar sobreapalancado sin capacidad de repago.
El problema es que nadie tiene NPI de lo que va a pasar, pues hemos entrado en un escenario financiero y geopolítico que jamás se había jugado. Dependemos de decisiones de cuatro capullos de Agencias de Calificación que mueven el planeta a sus antojos, del corporativismo de las 500 mayores empresas del mundo....
Y no tienen en cuenta el factor SOCIAL....EL PUEBLO va a hablar más duro cada vez y esto no lo han descontado ningún modelo de valoración quant, ni Bestinver ni la prima lola.
Es todo un nuevo mundo sin modelizar = Mayor incertidumbre en el proceso de generación y previsión de flujos de caja.