Lo que nos está pasando...
¿Interesan los valores que cotizan a menos de 1 euro?
Las cotizaciones de estas compañías suelen tener oscilaciones más fuertes y cuentan con una parte importante de inversores de perfil especulativo.
La inmobiliaria Realia se disparó ayer más del 10% debido a un cambio en el método de valoración de sus activos y Ezentis un 18,8% el día anterior ante el relevo de su presidente. Son valores que tienen una cosa en común: sufren fuertes oscilaciones en Bolsa debido a su reducida cotización en términos absolutos, inferior a un euro.
En esta situación está una veintena de valores del parqué español. En la mayoría de los casos su capitalización bursátil es inferior a los 100 millones y su marcha en el parqué es muy dispar (ver ilustración). ¿Qué ventajas y riesgos entrañan?
Elevada volatilidad
Cotizar a menos de un euro supone que la volatilidad de las cotizaciones es mayor, ya que una variación mínima en el precio de la acción representa una cifra porcentual muy elevada. Por ejemplo, en Urbas, que es el valor con la cotización más baja del parqué español, pasar de 0,016 a 0,017 euros implica una subida del 6,25% y una caída del 5,88% si vuelve a 0,016 euros. Este efecto hace que sean compañías en la que se fijan muchos inversores de perfil especulativo, lo que retroalimenta las fuertes oscilaciones de los precios.
Escasa liquidez
Por lo general, son valores que normalmente no son aptos para el inversor institucional "por su reducida liquidez, bien sea en volumen de títulos o en efectivo", explica Oscar Germade, director de análisis técnico de BNP Paribas Personal Investor. Esto, de forma indirecta, complica un análisis técnico fiable, ya que al ser menos los participantes en la creación del precio (oferta y demanda), los movimientos suelen ser más de carácter especulativo, que por razones que tengan que ver con la evolución del negocio.
En dificultades
"Hay una falsa creencia en el mercado en pensar que el precio de cotización refleja el precio de las acciones y que a bajos precios están más baratas, cuando eso no es así", apunta Gisela Turazzini, de Blackbird.
"La mayoría de compañías que cotizan por debajo de euro es porque tienen un problema real en sus fundamentales, bien sea de solvencia, caída del beneficio, apalancamiento financiero, etcétera", indica Germade. Es el caso de valores como Abengoa, Dogi, Ercros y Amper, entre otros. Por eso hay que ser muy cautos al invertir.
Poco seguimiento
Otro punto en contra es el reducido número de analistas que cubre este tipo de compañías. La mayoría de estas empresas no cuentan con firmas de análisis que las sigan. Entre las pocas que tienen algún análisis sobre el valor ahora aconsejan vender, como es el caso de Amper, GAM, Solaria, Realia y la antigua Uralita.
Valores recomendados
Dentro del universo de los valores a menos de un euro también hay compañías más seguidas y con oportunidades. Liberbank, por ejemplo, es una de las recomendadas para invertir y que cuenta con un amplio seguimiento de analistas y un valor en Bolsa superior a los 1.400 millones de euros. La compañía está pendiente de llevar a cabo un contrasplit que agrupará tres acciones en una. El efecto económico para el inversor es neutro, ya que en vez de tener tres títulos de 0,57 euros tendrá uno de 1,71 euros. Pretende así salir del radar de los especuladores.
Fersa, Ezentis, y Colonial son otros valores que cuentan con el respaldo de los analistas. "En procesos de reestructuración a veces hay compañías que cotizan a precios reducidos y que no implican elevados riesgos, como Colonial. Ha logrado cuadrar las cuentas gracias a una importante ampliación de capital, lo que ha dejado a la compañía en una situación financiera adecuada para afrontar los nuevos desafíos del sector", afirma Turazzini.
http://www.expansion.com/ahorro/2015/10/07/56158909ca47415f3a8b45b5.html