Re: Abengoa levanta el vuelo
Análisis fundamental completo de Abengoa
Tras darle muchas vueltas a las cuentas de Abengoa, ya he sacado algo en claro para realizar un análisis de la sitaución fundamental de la compañía.
Abengoa en estos momentos capitaliza un total de 240 millones de euros entre las dos clases de acciones que posee, las A y las B.
La compañía está saliendo de una situación muy delicada que le hizo reestructurar su enorme deuda después de que aflorarse en sus cuentas una desviación importante de esta.
El camino está siendo muy difícil como muestra su cifra de negocio que lejos de incrementarse con respecto al mal año del 2016 se ha visto reducida desde los 1.510.053.000 euros hasta los 1.479.768.000 euros del 2017.
Y aquí es donde viene ahora la gran variación que hace que el resultado de explotación mejore de forma exponencial, y es que en el apartado de amortización del inmovilizado la compañía presentó una depreciación de activos en el año 2016 de 1.900.720.000 euros frente a los 405.011.000 euros de este año.
Estos datos no generan de ninguna manera dinero para la empresa, con lo que el resultado de explotación de este año que muestra unas pérdidas de 278.081.000 euros no puede ser comparable a los 2.141.938.000 de pérdidas del año anterior.
Si quitaramos esa partida artificial de la cuenta de PyG obtendríamos en el año 2016 una pérdida de 241.218.000 euros frente al beneficio de explotación de 126.930.000 euros del año 2017.
Por tanto, por la parte del resultado de explotación, la empresa parece que esta reaccionando, principalmente por la contención de costes de aprovisionamientos y de personal.
El resultado del ejercicio tampoco puede ser comparado, ya que si no tenemos en cuenta los resultados financieros de ambos ejercicios producidos por las conversiones de deuda en capital, la pérdida del ejercicio 2017 ascendería a 1.175.487.000 euros frente a los 3.100.879.000 euros del año 2016.
Por tanto, podríamos decir que la empresa ha perdido 2.6 veces menos que el año pasado.
Por aqui Abengoa también va progresando, aunque las pérdidas siguen siendo bestiales.
Pero el talón de aquiles de la empresa lo vemos cuando analizamos su deuda. Y es que a pesar de la reestructuración financiera realizada, la deuda con las entidades de crédito más la de sus acreedores suma un total de 5.804.084.000 euros.
Esta deuda es muy alta a pesar de que unos 2.000.000.000 millones se podrían achacar a las compañías que tiene puestas en venta.
Con una deuda de 3 veces prácticamente sus ventas difícilmente la empresa puede salir adelante.
Las conclusiones tras este análisis fundamental son que Abengoa necesita relizar muchos proyectos para aumentar ventas y quizás este abocada a otra ampliación de capital importante para poder sobrevivir.
Recordar también que su patrimonio neto es de -2.407.787.000 euros, con eso lo digo todo.
De todas formas, habrá que confiar en que la empresa salga adelante.
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