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#41

LVMH (Louis Vuitton) gana 14.084 millones de euros, un 17% más

La empresa francesa de productos de lujo LVMH (Louis Vuitton) registró en el conjunto de 2022 unos beneficios netos atribuidos de 14.084 millones de euros que suponen una mejora del 17% respecto a las ganancias de 12.036 millones de euros de 2021.

En cuanto a los ingresos, estos alcanzaron 79.184 millones de euros, lo que supone un incremento del 23,3% comparados con la facturación de 64.215 millones de euros del año previo.

Desglosado por productos, el vino y bebidas alcohólicas aportaron 7.099 millones de euros; la ropa supusieron 38.648 millones de euros en ingresos; los perfumes y cosméticos, 7.722 millones de euros; la venta de relojes y joyería recaudaron 10.581 millones; mientras que los productos exclusivos para ciertos mercados brindaron a Louis Vuitton 14.852 millones de euros. A su vez, otros ingresos no especificados ascendieron a 1.586 millones de euros.

Por su parte, los ingresos del cuarto trimestre fueron de 22.699 millones de euros, lo que supone un importante alza comparado con la facturación de 19.755 millones de euros de 2021.

"Nuestro desempeño en 2022 ilustra el atractivo de nuestras marcas durante un año marcado por desafíos económicos y geopolíticos", ha señalado Bernard Arnault, presidente y consejero delegado de Louis Vuitton

#42

Re: LVMH

Hoy blincamos los 800€!!🎉
S2
#43

Re: LVMH

La mejor empresa de Europa y una de las mejores del mundo (y ya veremos si no la mejor en unas décadas). Enhorabuena a los que supisteis verlo hace años.
#44

Empresas Francia

LUIS VUITTON aumenta los ingresos. En mi opinion, después de unos cálculos personales, no es un buen momento para invertir ja que está por encima de los 460 €/acción aunque esperaría. Hoy no invertiría o como mucho en algún fondo de inversión que sea compatible con el perfil de cada uno y de alguna entidad que este bajo el FOGAIN 
#45

Louis Vuitton (LVMH) facturó 21.035 millones hasta marzo, un 17% más

 
Moët Hennessy Louis Vuitton (LVMH) registró unos ingresos de 21.035 millones de euros entre enero y marzo de 2023, lo que equivale a un aumento del 17% en comparación con el primer trimestre de 2022, según ha informado este miércoles la empresa.

Por segmentos de negocio, todas las divisiones se anotaron mejoras. Así, los ingresos procedentes de la división de moda y marroquinería subieron un 18%, hasta los 10.728 millones de euros, mientras que el comercio minorista selectivo se amplió en un 30%, hasta los 3.961 millones de euros.

La facturación de la rama de perfumes y cosméticos hizo lo propio en un 11%, hasta 2.115 millones de euros, al tiempo que la de vinos y bebidas espirituosas alcanzó los 1.694 millones de euros, un 3% más. Por su parte, la cifra de negocio de la división de joyas y relojería subió un 11%, hasta los 2.589 millones de euros.

En cuanto a la procedencia geográfica de estos ingresos, el 36% provinieron de Asia Pacífico, un 23% de Estados Unidos, un 14% de Europa, más sendos 7% de Francia y Japón. El 13% restante se generó en otros mercados. Todas las cifras están prácticamente inalteradas en comparación a las que el grupo contabilizó en el mismo periodo de 2022. Los mercados que más ampliaron sus ventas en estos tres meses han sido Japón (+34%), Europa (+24%) y Asia-Pacífico (+14%).

"En un contexto económico y geopolítico incierto, LVMH permanece atenta, pero ilusionada por el comienzo de este año. El grupo continuará con su estrategia centrada en el desarrollo de sus marcas, impulsadas por una política constante de innovación e inversiones, así como por una búsqueda constante de la calidad en sus productos, su deseabilidad y su distribución", ha dicho la compañía en un comunicado.

"LVMH se sustentará en el talento y motivación de sus empleados, la diversificación de sus negocios y un balance geográfico adecuado de sus ingresos para fortalecer su posición de liderazgo en el segmento de productos de lujo este 2023", ha añadido 

#46

La primera empresa europea en alcanzar el medio billón en capitalización

 
 
#47

LVMH gana 6.532 millones en el primer semestre del año, un 30% más

 
Met Hennessy Louis Vuitton (LVMH) cerró el primer semestre del año con un beneficio neto de 8.481 millones de euros, lo que equivale a un incremento del 30% en comparación con el mismo periodo del año anterior, según ha informado este martes la compañía.

En el conjunto de los seis primeros meses del año, la empresa facturó 42.240 millones de euros, un 15% más. Por segmentos de negocio, la división de moda y marroquinería creció un 20%, hasta 21.162 millones de euros, mientras que las ventas del departamento de relojes y joyas crecieron un 13%, hasta los 5.427 millones.

Por su parte, las ventas de perfumes y cosméticos fueron de 4.028 millones, un 13% más. El segmento de vinos y otras bebidas espirituosas redujo su facturación un 3%, hasta los 3.181 millones de euros.

El coste de los productos vendidos fue de 12.923 millones de euros, un 13,2% más, mientras que los gastos de ventas y marketing se situaron en 14.915 millones, un 17,4% más. Los costes generales y administrativos fueron de 2.8.23 millones, un 18,7% más.

El presidente y director ejecutivo de LVMH, Bernard Arnault, ha destacado que LVMH logró unos resultados "sobresalientes" durante un período de seis meses de incertidumbre económica y geopolítica continua. "Gracias a la conveniencia de nuestras marcas, nos acercamos a la segunda mitad del año con confianza y optimismo, pero permaneceremos atentos al entorno actual y contaremos con la agilidad y el talento de nuestros equipos para fortalecer aún más nuestra posición de liderazgo mundial en artículos de lujo en 2023", ha afirmado 

#48

Analisis de LVMH

 
LVMH(MC)

·         Crecimiento en ventas del 11% annual (2013-2022)

·         Margen EBIT 20%

·         Crecimiento del EPS 15%

·         ROE 19%

·         Net debt/EBITDA bajo

·         PER 23x-25x

·         EV/EBITDA 12x-14x




  Negocio


Es un grupo formado por la merger de Moet Hennessy y Luis Vuitton en 1987. Bernad Arnaul es el CEO desde 1989, hoy en día opera en seis segmentos del mercado todos dentro del sector de lujo:

Vinos y licores

Vemos que en especial las ventas han aumentado bastantes gracias a su gran y en continua expansión. La empresa informa que esta teniendo un aumento significativo en la demanda






Moda y objetos de cuero

Este segmento es importante porque representa el 49% de las ventas totales y un margen del 40% (el mas alto de los seis segmentos donde opera) donde el LVMH group compite en un mercado altamente fragmentado que contiene unos pocos competidores internacional y unas pequeñas marcas independiente

La distribución es el la prioridad, esto permite el estricto control de la imagen de la marca y las ventas en los locales para tener una relación mas directa con los clientes, esto ultimo es el key driver del crecimiento

Nos informan que siguen invirtiendo en aumentar la capacidad productiva en Francia, Italia, España y USA, la mayoría de la producción de cuero es diseñado y manufacturado en Italia. Además de tener tercerizado una parte de la produccion principalmente en España e Italia. Algo a tener en cuenta es que la mayoría de las ventas provienen del tipo minorista y no de la venta de alguna licencia o venta por mayor

Algo también que hay que aclarar es que el volumen de ventas a aumentado






Perfumes y cosméticos

Este segmento representa el 10% de las ventas del grupo, es importante a remarcar que casi todo esta hecho en Francia, lo único que puede ser del exterior a este país son los materiales secos (comprados a distribuidores fuera del grupo) como por ejemplo; Frascos de vidrio y todo lo relacionado con el proceso de packaging

Continuaran invirtiendo en la marca de cada producto

Podemos ver que la mayoría de las ventas se concentran en Asia






Relojes y joyería

Segmento muy fragmentado, lo importante a destacar es que la producción depende de la marca y que ellos están granando una cuota de mercado muy importante y van a seguir en esa dirección por medio de la mejora en la distribución e imagen de la marca

Podemos observar que en Asia esta decreciendo su cuota de mercado pero podemos también observar que esta siendo compensado por el crecimiento de este mismo en USA






Selección de retail

Principalmente esta compuestos de unas marcas y el retail de viajeros (Duty Free en los aeropuertos) siguiendo creciendo aun que el impacto de la situación de salud en China (en el futuro va a repuntar)






Otras actividades

No son muy representativas












Sector


Vemos que este sector del mercado a crecido y de manera sostenible (a excepción de 2008-2009), en los últimos 10 podemos ver una aceleración de este crecimiento





Este crecimiento acelerado ver en estos años es debido a que mayor cantidad de personas están pasando a ser de clase media y el crecimiento del gasto de personal income en este sector. Además se espera que las compras de los “Milenials y Gen Z” sean una de cada cinco de este sector para el 2025








 

Como si esto fuera poco espera que el 50% de luxury shopping será proveniente de China y se espera para el 2030 que van a gastar el doble de lo que están gastando actualmente


Directiva


Podemos ver por la cantidad altisima de acciones que tienen que la directiva esta super alineada, sin mencionar que el Bernad Arnault lidera la empresa desde 1989 y si aun tenemos dudas podemos ver la cotización de la acción desde que tomo posesión del cargo (te spoileo, la acción fue como un cohete así la luna)







  En momentos de la crisis(2007-2010 y 2020)

La empresa siguió creciendo orgánicamente hasta el 2009 donde tuvo una caída de las ventas totales del 1%, con una disminución del profit del core business de 8% que esto reflejo una leve caída del 13% del net income donde su caída importante fue del sector de wine & spirits donde esta fue de 12% y en negocio de relojes y joyería 13%. Aunque en mayor medida fue compensado por los demás sectores. Desde el punto del beneficio del core business ese 8% se ve reflejado por una caída del 28% y del 47% de los sectores antes mencionados.

Sin haber mencionado la situación anterior el negocio seguía creciendo orgánicamente a doble digito con expansión en Asia.

 

En la crisis del 2020 la empresa a supuesto acorde a la situación

*En la caída del 2022 se ha visto una caída del 30% aproximadamente de la acción por la la guerra en ucrania y rusia, el mercado pensó que iba a perder una importante cuota de mercado (si perdia era el 3% del total de los ingresos) y lo sobreestimo donde una excelente oportunidad de compra para todos nosotros



Riesgos


Marca (implantan grandes controles de calidad, conducta de todas las personas que están, y aprobaron recientemente gasto en advertising)

Foreign exchange risks (Este riesgo de tipo de cambio puede cubrirse parcial o totalmente mediante empréstitos o futuros financieros denominados en la misma moneda que el activo subyacente. Además de ventas forward y opciones para las principales monedas usd , renminbi y yen

The loss of strategic competencies (utilizan metricas para llegar a unos estándares que consideran adecuado y obtener los materiales de alta calidad)

Reventa (que la gente tienda a comprar productos de segunda mano)

 


 Valoración


Escenario pesimista:

Crecimiento del 6%

Margen operativo del 23%

Tax rate del 27%

PER 23x y P/FCF 23 y EV/EBITDA 13x

En este caso suponemos que la empresa disminuiría la deuda por la poca posibilidad de crecimiento que pueden tener

La rentabilidad anual esperada a 3 y 5 años es en un escenario que uno de por si no esperaria






Escenario estándar medio optimista:

Crecimiento del 10%

Margen operativo 27%

Tax rate 27%

PER 25x, P/FCF 25x y EV/EBITDA 15x

En este caso asumimos un aumento de deuda para financiar ese crecimiento

En este escenario optimista y mas probable por las cosas que vimos anteriormente se puede dar, encima los múltiplos que estimo son bastantes probables por la calidad de este negocio


 





Espero que les haya gustado y me gustaría saber sus opiniones para mejorar en el análisis y poder brindarles informes de mayor calidad

Saludos 

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