Buenas tardes, josse_f.
Muy agradecido por la información proporcionada. Algunos apuntes:
- Diafarm debe ser considerada por Faes como un grupo, debido a sus participaciones internacionales. Por esta razón, tal vez no sea significativa esa reducción de ventas en la matriz hispana porque se pudo ver compensada tal vez con ventas fuera de una mayor rentabilidad.
- Si los 7,3 mns€ de deuda a cierre del 2016 es un dato del pasivo de la matriz, tal cuantía (dato importante porque Faes lo descontará del precio de compra) puede ser en la actualidad bastante distinto, máxime si la inversión en la participada italiana la hizo en el 2017 y la financió con deuda bancaria.
- ojo con deducir un coste financiero del 3% en Diafarm por simple cociente entre gastos financieros y deuda neta. Recuerda que esa deuda neta sería probablemente la que tenía la matriz a cierre de año. Su cuantía y composición a lo largo del 2016 es clave para conocer qué tipo de interés venía pagando a sus proveedores financieros.
- también yo les doy un margen de confianza a los gestores de Faes, dando por hecho que algo bueno han debido ver en esta compra para destinar recursos tan cuantiosos.
- recordar asimismo que Faes invierte cada año también de manera orgánica (no sólo adquiere otras compañías). En 2016 y 2015 en concreto destinó 22,6 mns€ a capex. El último año amplió su laboratorio, creó una planta de síntesis de bilastina, creó una llenadora de jarabes e hizo inversiones IDi en otra planta piloto.
Por último, abusando de tu amabilidad, y si tienes acceso a ellos, te preguntaría sobre dos datos de balance que me interesaría conocer: el Patrimonio Neto del grupo Diafarm, y su activo No Corriente, en especial si tiene mucho inmaterial en Patentes, marcas, etc y en Fondos de Comercio.
Muchas gracias de nuevo.