Te voy a responder aunque no debería porque, por un lado, vas dando lecciones de inversión y, por otro, haces preguntas de inexperto.
Lo que el equipo directivo ha dicho es que va a proponer a la Junta de Accionistas (que en última instancia es quien manda) la amortización del 1,65% de acciones que tiene en autocartera, por tanto, la Junta de Accionistas tiene que aprobarlo en su próxima convocatoria y, en caso de que lo apruebe (que lo hará) se procederá a amortizar las acciones remitiendo comunicación a la CNMV, y es en ese momento cuando nos enteraremos de que se ha realizado efectivamente la amortización.
Por otro lado, las entidades están obligadas a comunicar la variación de la autocartera cuando alcance el 1% desde la posición anterior (no el 0,5% como preguntas).
Y ya por último decir que parece bastante probable que TEF continúe haciendo autocartera hasta que se produzca la amortización del 1,65% de acciones porque es bastante improbable que la autocartera quede a cero.
PD: Creo que deberías de ser un poco más considerado con los contertulios de este foro, aunque sólo sea para conseguir la información que te interesa ;)