Entonces debe ser que no atendiste mucho en las clases de matemáticas a partir de 6º de primaria ( de verdad no te lo tomes como ataque ni nada por el estilo te lo digo de corazón).
Te lo explico con números sí escoges efectivo te diluyes, pero pasas a ser propietario de una empresa que vale más dinero, porque no ha salido dinero de caja, entonces, es lo mismo tener el 11% de 100, que el 10 % de 110.
Y en cuanto al coste de oportunidad funciona en los dos sentidos si coges acciones y pasado mañana suben a 8 has acertado de pleno y los que han cogido efectivo la han cagado.
Y al revés si mañana baja a 1 € los que han cogido acciones la han cagado pero bien, y los que han cogido efectivo han acertado porque con ese dinero pueden comprar cuatro veces más acciones.
Que conste que en ningún momento he dicho que sea mejor cogerlo en acciones que sea mejor cobrar en efectivo o que Telefónica esté muy barata o esté muy cara simplemente lo que hago es una apreciación de matemática sencilla.
Matemáticamente es lo mismo dar el dividendo en efectivo, en script, o no pagarlo la diferencia es la forma en que tienes el dinero es como volver al ejemplo de los billetes de 500 en billetes de 100 de 50 o en moneda de 1 € y que lo tengas en un bolsillo o en el otro
