Enagás (ENG). Análisis de la situación de la compañía

¡Esto es de coña...! Ahora para arriba...

ENAGÁS (Comprar; Pº Objetivo: 29,8€; Cierre: 25,64€): Resultados que superan las guías anuales.- Cifras principales de 9M’16: Ingresos 899,7M€ (-2,3%); EBITDA 643,3M€ (-6,1%); EBIT 438,6M€ (-6,2%); Rdo. Puesta en Equivalencia 46,8M€ (+71%), BNA 317,4M€ (+1,5%). La Deuda Financiera Neta sube de 4.041M€ en jun’16 a 4.431.3M€ consecuencia del esfuerzo inversor (4,7x EBITDA, 4,5x EBITDA ajustado por los dividendos de las filiales) y su coste medio cae de 2,7% a cierre de 2015 hasta 2,4% actual vs 2,3% en jun’16. Las inversiones del período ascienden a 598,4M€ (175,0M€ en España y resto internacional). OPINIÓN: Los ingresos por actividades reguladas continúan su descenso y caen -3,5% (843,3M€) por la contracción en la base de activos regulados (RAB neto). Se han visto desfavorecidos por el retroceso de la demanda de gas natural del mercado nacional (pasa de -1,3% a/a en junio a -1,7% a/a; 226,5TWh). Por su parte, los gastos operativos suben +8,7% por la mayor contratación de personal y una diferente calendarización de otros gastos de explotación (esto se va notando en la moderación de los gastos que pasan de aumentar +10,8% en junio a +8,7% actual). Con esto, el EBITDA retrocede -6,1%. Por otro lado, las amortizaciones disminuyen -5,8% de forma que el retroceso del EBIT queda en -6,2%. El resultado financiero empeora (-75,9M€ vs -69,4M€ en 9M’15). En cuanto al resultado de las participadas, sube notablemente (+71% vs +8,2% en 6M’16) a 46,8M€, impulsado principalmente por la aportación de los nuevos brownfields adquiridos en 2015 (aportan un trimestre adicional este año) y por las adquisiciones de este ejercicio (1,64% adicional de TgP en abril, 42,5% de Saggas en agosto). Los proyectos greenfield (TAP y GSP) también contribuyeron positivamente con una aportación de 9,5M€. Finalmente, el BNA consigue subir +1,5%, por encima del objetivo marcado para el conjunto del año (+0,5%), por lo que valoramos positivamente los resultados. A las 9h habrá un conference call donde explicarán las cuentas. En principio nuestra recomendación es Comprar por la estabilidad del negocio y el plus de crecimiento con las participadas así como por la atractiva rentabilidad por dividendo (5,3% a los precios actuales).

fuente bankinter

Para mi, hay dos cosas importantes que harán mejorar los resultados.
El invierno pasado no ha sido un invierno frío, se ha consumido menos gas de lo "normal". Es de esperar que haya más consumo este próximo invierno ¿?.
Y, por otro lado, cada vez se cambian más comunidades de gasóleo a gas natural.

Dia raro en Enagas, por la mañana parecia que los resultados gustaban y mi compra de ayer estava bien tirada, pero luego se fue a 25,30 ahi tuve oportunidad de entrar con todo el resto pero no me fie ya que pense que los resultados no habian gustado tanto, pero finalmente volvio donde estava esta mañana y me quedo con dos palmos de narices, pero es que yo el futuro no lo se ver :D

por tanto paciencia, veremos mañana, ahora ya he metido la patita, con calma y paquetes pequeños.

saludos y suerte a todos.

Ja, ja, el futuro no lo sabes ver ni tú ni ninguno de nosotros.
Todos los días metemos la pata, por comprar o por no comprar y por vender o por no vender.

ojo que el proximo año las participadas en el extranjero dar 100 millones de dividendos

Eso es bueno?

muy buen articulo
https://dividendorentable.blogspot.com.es/2016/10/resultados-enagas-9m2016.html