¿Qué le pasa a MAPFRE (MAP)?

Esos 200 pueden ser en 9 meses, en un año son algo más. También tienes la parte funeraria (se compraron Memora y ya tenían Asistea) que es otro negocio bien interesante. De la parte de seguros de crédito están en el Top 3 mundial. Aprendieron de la crisis de 2008 y son mucho más prudentes con las provisiones. Sigo apostando mucho más por GCO que por MAP en el sector asegurador. Y el bajo pay-out se explica porque con la caja que generan tienen muy buenas ideas de expansión (otras aseguradoras, inmuebles premium, funerarias ...); y a diferencia de MAP, la familia gestora tiene el 60% de las acciones del grupo (no como los dinosaurios de la Fundación que se dedican a cobrar y generar poco valor para el accionista).

Si, claro, hablamos de 9M al igual que los 470 kilos de Mapfre.

Lo que quiero decir es que el alma máter de Catalana a día de hoy es la parte de crédito y caución, y por lo que sea, el mercado aplica múltiplos más bajos a esa parte. Esto unido a su realmente escaso dividendo podría explicar su inferior capitalización a la de Mapfre.

Creo que hay otros elementos a tomar en consideración: Catalana tiene unos ratios combinados (eficiencia) más atractivos que MAP. No sé si os dais cuenta también que en cada publicación de resultados, MAP presenta impactos "no-recurrentes" supuestamente que le hacen presentar gran irregularidad en ellos. Luego el negocio funerario (aunque tenga un peso bajo en el total) es notablemente más rentable y atractivo. También creo que Catalana invierte de forma más inteligente los excedentes de tesorería (inmuebles premium, etc.) que no Mapfre. Lo del dividend yield, Catalana podría también tener un pay-out del 100% y quedarse en un estancamiento / tendencia a la baja de beneficios (léase estrategia Enagás ...) por no tener ideas donde invertir / hacer crecer el negocio - ya vemos qué sucede con sus cotizaciones, no hay forma que suban (e incluso acaban por no recuperar el dividendo pagado ...).

No niego lo que dices, pero a día de hoy Mapfre es una vaca lechera con un negocio asegurador tradicional que lleva remunerando generosamente al accionista años. Su precio desde 2007 ha caído a la mitad pero lo ha compensado con los dividendos en estos casi 20 años. Catalana es una promesa con unos números aparentemente mejores que los de Mapfre y con un payout reducidísimo, y uno pudiera pensar que su acción se ha comportado mejor que la de Mapfre, y si, es así, pero nada de tirar cohetes: está a precios de 2007 por lo que sospecho que la rentabilidad de alguien que comprara en 2007 debe ser similar en ambos casos

Así que para gustos colores. Como te digo, aparentemente a día de hoy Catalana > Mapfre pero yo, al menos, albergo mis dudas

Mapfre ha caido a la mitad, porque en esos años su negocio financiero ha ido desapareciendo. Estamos en el año de inflexión, se ve perfectamente como su valor en libros ha descendido 1000 millones de euros, quizás estemos en el inicio de la remontada.
Mapfre esta alineado con sus propietarios, el dinero a la saca, lo que no son cuentas, son cuentos. 

Si, soy de los que piensan que Mapfre volverá a los 4 euros. Sólo hay que esperar a que vayan metiendo deuda AAA al 5% a medida que venzan los bonos mierdosos que deben tener ahora en el balance, bonos que cotizan con descuentos superiores al 50% debido a la subida de tipos y que evidentemente tienen que aguantar a vencimiento si o si...

Coincido contigo Pablillo, no se si 4 euros pero espero cotas mas altas, mientras cobro dividendos.
Mapfre es mi principal posición en cartera, con un peso del 21,4%, la segunda es Endesa con un 5,9%. Otras posiciones son: Ence, Enagas, FCC, Caixabank, Iberpapel, Catalana Occidente, Baviera, Sabadell, Nicolas Correa, BBVA, REC, Telefónica, Atresmedia, Lingotes Especiales, FAES, Ercros, Miquel y Costas, Acerinox, Azkoyen, Lar España, Respol, Gestamp, Merlin, Neinor, Naturhouse y Logista.
Así que ya veis la importancia que doy a Mapfre ;).
Por cierto llevo muchos años en Rankia y tanto Pablillo como Rivaldinho son de los foreros que mas que gusta leer. Que sigais muchos años con vuestras aportaciones.

pues porque si revisas sus cuentas, lo deja dentro del patrimonio neto, que ha estado aumentando año tras año. 

Sin embargo, el patrimonio neto de los accionistas de Mapfre el 31 de diciembre de 2010, era de 8.700 millones, y el patrimonio neto de mapfre a 30 de junio de 2023 es de 8.894 millones, durante los 13 años, ha oscilado entre 11 y 7 mil millones.