INFORME DIARIO - 31 de Agosto de 2017 -
Ayer: "La buena macro americana hace que el mercado recupere la fe en otra subida de la Fed este año"
Y, como consecuencia de eso, bolsas arriba y bonos abajo, con fortalecimiento del USD desde 1,197 hasta 1,192. Pero las bolsas podrían haberlo hecho mejor si Trump no hubiera salido diciendo que “hablar no es la respuesta”, en referencia a Corea del Norte. En la apertura europea salió un IPC español inferior a lo esperado (+1,6% vs +1,7%), a continuación unosindicadores de sentimiento europeos bastante buenos (ver Entorno Económico), después una inflación alemana como esperada (+1,8%) y finalmente en Estados Unidos una Encuesta de Empleo ADP muy buena y batiendo (+237k vs +185k) junto con un PIB 2T revisado casi explosivo: +3,0% vs +2,6% preliminar, apoyado en Consumo e Inversión, que es lo bueno. Con eso el USD se apreció desde 1,197 hasta 1,191 y las bolsas rebotaron hasta las palabras de Trump. Los activos refugio se relajaron (oro 1.309$, yen 131,3/€…), se recuperó la esperanza en que la Fed vuelva a subir tipos este año y la sesión cerró mejor de lo esperado.
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Hoy: "El mercado tiende a normalizarse después de sufrir"
Noche asiática aceptable (Nikkei +0,6%, pero CSI 300 -0,5%), después de que los datos americanos de ayer (Empleo ADP y PIB) salieran francamente buenos, anticipando que el empleo americano de mañana también lo será. Asia ha estado esta noche más floja de lo que debería debido a una macro japonesa débil (ver Entorno Económico) y a tomas de beneficios en bancos, que habían subido bastante. El PMI Manufacturero chino ha batido expectativas (51,7 vs 51,3 esperado vs 51,4 julio) y, aunque no es un indicador fiable, ha influido positivamente. El caso es que, con una macro que recupera tono y al relajarse algo la tensión con Corea del Norte (el patrón es siempre el mismo: misil - tensión – declaraciones – relajación) el mercado tiende a normalizarse después de sufrir. Eso significa que las bolsas deberían volver a rebotar hoy siempre que la inflación europea (11h) no salga superior a +1,4%/+1,5% y a la espera de unos datos de empleo americanos mañana que seguramente serán buenos y reforzarán esta mejora de tono. Los activos refugio retroceden (oro 1.304$, -0,4%; yen 131,2/€; Bund 0,37% vs 0,34%...) y el USD se aprecia hasta 1,187. Buen aspecto tras varios días dolorosos.