Pulso de Mercado: Intradía

El ministerio de Hacienda atajará el extra de ingresos tributarios –correspondientes al 0,2% del PIB– que Bruselas le exige para garantizar el cumplimiento de las reglas europeas, con una revisión de los beneficios fiscales. Sobre la mesa de María Jesús Montero, descansan tres propuestas que podría añadir hasta 4.200 millones de euros más a la recaudación anual. Se trata de la eliminación de la declaración de la renta conjunta de los matrimonios, la reducción del límite exento del pago de IRPF por aportaciones a sistema de previsión social, tales como los planes de pensiones; o la exención de la que disfrutan las SICAV.

En plan fiscal estructural, que el Gobierno envió a la Comisión Europea el pasado 15 de octubre –y que fue avalado por el ejecutivo comunitario un mes después– Moncloa ya desveló que revisaría determinados incentivos integrados en el sistema tributario. "Con el objetivo de incrementar los ingresos, apoyar la transición energética y promover la equidad se adoptarán medidas tributarias sobre la base de las recomendaciones del Comité de Expertos y del grupo de trabajo sobre el impacto de los beneficios fiscales".

Esta vía, la de la revisión de los beneficios fiscales, también cuenta con el visto bueno de la AIReF que, en un documento publicado en 2020, analizó una a una las ventajas tributarias. Entre sus conclusiones, el organismo detectó distorsiones que generan regresión o efectos negativos sobre la economía. En concreto, el análisis difundido por la autoridad –ya bajo la presidencia de Cristina Herrero– señala a los límites de reducción en la base imponible por aportaciones y contribuciones a sistemas de previsión social. Una meta hacia la que el Gobierno lleva años avanzando.
Moncloa estudia el recorte de las ventajas fiscales de los planes de pensiones y de la declaración conjunta de IRPF (eleconomista.es)

Hay que apretar al ciudadano hasta que no pueda más,quitarle todo lo posible.
El expropiese está cada vez más cerca.

 

  

Hacienda planea cubrir el extra de ingresos tributarios del 0,2% del PIB que Bruselas pide para garantizar el cumplimiento de las reglas fiscales, reduciendo algunos beneficios fiscales. Se trata de la eliminación de la declaración de la renta conjunta de los matrimonios, la reducción del límite exento del pago del IRPF por aportaciones a sistemas de previsión social, como los planes de pensiones, o la supresión del tipo reducido al 1% de las sicav.

Unas medidas que el Gobierno desveló en su plan fiscal estructural que envió en octubre a la Comisión Europea y con las que podría añadir 4.200 millones a la recaudación anual. Es cierto que el Ejecutivo no vuelve a estudiar nuevas alzas de impuestos sino que trata de limitar algunos beneficios impositivos. Pero sería un error minusvalorar este tipo de medidas ya que su impacto negativo es muy similar al que tiene lugar con las alzas impositivas.

Buena muestra de ello está en los planes individuales de pensiones. Un vehículo de ahorro a largo plazo al que desde 2020 se le han rebajado sucesivamente los límites de deducciones fiscales (de 8.000 a 1.500 euros). Recortes que han provocado que desde entonces los ahorradores hayan reducido en más de 10.500 millones sus aportaciones en el llamado tercer pilar de las pensiones. Esta caída evidencia el negativo impacto que provocan las medidas encaminas a restar atractivo fiscal.
 Amenaza para los contribuyentes (eleconomista.es) 

 Pese a ello, el Ejecutivo baraja ahora ahondar en este equivocado camino con iniciativas que salvo en el caso de las socimis, amenazan a un gran número de contribuyentes. Queda así patente que en vez de aprovechar los continuos récord de recaudación para racionalizar el gasto público, el Gobierno prefiere que sigan siendo las clases medias las que paguen el cumplimiento de las reglas de estabilidad.  Amenaza para los contribuyentes (eleconomista.es) 

 

  Las políticas proteccionistas de la nueva administración Trump son una oportunidad para entrar en valores de menor tamaño en EEUU. Atentos, porque la buena marcha presente y futura del índice Russell 2000 parece indicar que ha llegado el momento de "subirse al carro" de estas pequeñas y medianas empresas estadounidenses.
 2025: Hola Russell 2000. Momento de invertir en small caps americanas | Estrategias de Inversión (estrategiasdeinversion.com) 

 

Previsiones al alza

Con todo, el índice de pequeñas y medianas capitalizadas cotiza con prima respecto a su propia media histórica, pero también frente al S&P 500. "El Russell 2000 cuenta con un PER de más de 37 veces. La media del índice en lo que va de siglo se sitúa en las 27 veces, una vez que se elimina el efecto distorsionador del ejercicio 2009 y durante la crisis de las puntocom, donde este multiplicador se situó en valores superiores a las 100 veces; la prima rozaría de esta forma el 40%. Por su parte, el S&P 500 cotiza con un multiplicador de beneficios un 35% superior a su PER medio de los últimos 24 años, en las 18,6 veces, que dejan al Russell 2000 caro en el contexto actual y en relación a la media de ambos índices en lo que va de milenio. Con el incremento de beneficios que se espera de cara al 2025 el selectivo de las pequeñas y medias de Wall Street moderará este multiplicador hasta las 24,8 veces", según señala Bloomberg. El consenso de analistas considera en contra que el Russell 2000 ofrece más recorrido por delante sobre el parqué. Las firmas de análisis establecen su precio objetivo medio en los 2.805 puntos que implican un potencial superior al 15%. 

En este sentido, desde Bloomberg, el consenso de mercado espera que en el año que viene se refleje en un aumento de los beneficios que no ha podido darse en el año en curso. En concreto, el consenso espera que el Russell 2000 cierre 2025 con un beneficio por acción de 91,5 dólares por acción, lo que implicará superar en un 66,9% lo esperado para 2024 y, además, anotar el valor más alto desde 2006.  2025: Hola Russell 2000. Momento de invertir en small caps americanas | Estrategias de Inversión (estrategiasdeinversion.com) 

 

La renta variable española sorprende en positivo en esta segunda sesión bursátil de la semana con sus mejores niveles desde hace nada menos que un mes y una progresión que casi nos era desconocida, en realidad lo era, desde los máximos de octubre. 

Por encima de los 11.800 puntos, el selectivo, tras el susto de ayer en Francia ha mantenido una tendencia positiva a lo largo y ancho de la sesión avalada sobre todo por el empuje de los bancos y de nuevo por Inditex, por segunda sesión consecutiva. Una recuperación que, sin embargo lideran las concesionarias y una Grifols A de nuevo de rebote sin tendencia definida tras el abandono de la OPA de Brookfield. 

Al cierre del martes, el IBEX 35 avanza un 1,18% hasta los 11.873,60 puntos, avalado por las ganancias de ACS 5,43%, Ferrovial 2,62% e Inditex 2,20% y y frente a las caídas que experimentan Acciona Energías Renovables 2,46%, Laboratorios Rovi 1,87% y Acciona 1,17%.
El Ibex 35 marca sus mejores niveles de un mes, por encima de los 11.800 puntos, gentileza de ACS (estrategiasdeinversion.com) 

  

El próximo año 2025 puede convertirse en un ejercicio muy complicado para la industria del automóvil en España, así como en el resto de los países europeos. El gran problema que existe de fondo es que la venta de coches eléctricos es insuficiente tal y como la conocemos hoy. Porque, de seguir así -actualmente no llega ni al 6%-, los fabricantes se verán obligados a pagar multas millonarias.

Por tanto, a los fabricantes solo les quedan dos opciones para no recibir multas. La primera está clara: vender más eléctricos... Pero, si no lo consiguen y el mercado no responde, la siguiente opción -que es el verdadero problema- será reducir la disponibilidad del número de coches de combustión, lo que redundará en que los coches de gasolina, diésel e incluso los híbridos subirán más (todavía) de precio.
Todo comienza con la normativa de emisiones que los fabricantes tienen que cumplir. Recordamos en este sentido que los coches y los vehículos comerciales suponen según datos de Europa alrededor del 15% del total de las emisiones de efecto invernadero.  El automóvil ante su tormenta perfecta: si no se venden más coches eléctricos, los gasolina tendrán precios prohibitivos (elespanol.com)