España
Lo siento amigo, pero si no intento un corto al Brent en esta zona dejo la bolsa. ¿Que me puede salir mal? Por supuesto! Pero si empieza a bajar y no le he metido un corto lo dicho, dejo este circo :-)
Brent diario -> http://invst.ly/1a7v2
Brent horario -> http://invst.ly/1a7vf
Saludos y dejar de dar latigazos a MTS que se desboca! :-)
Esta claro que las situaciones han cambiado, sea por el petroleo, porque se tiene confianza en el rebote o por lo que sea. A ver si los amos del cotarro (Draghi/Yellen) no la fastidian
En ese diario que pones del BRENT veo un HCHI con proyección a 44 ¿No? Saludos
Sorry, yo no lo veo, y mira que yo soy alcista por naturaleza. Tiro muy pocos cortos y sólo cuando veo algo medianamente claro.
Buenas:
Valores para ganar en Bolsa con la debilidad del euro
Apuestas europeas para ganar con la tendencia de las divisas
GEMA ESCRIBANO / ANDRÉS STUMPF MADRID 04-03-2016 20:42
Cinco días:
El euro ha vuelto, tras varias semanas estancado en la resistencia de los 1,10 dólares, a iniciar su camino a la baja respecto a los billetes verdes. Las políticas enfrentadas del Banco Central Europeo y la Reserva Federal prometían una depreciación de la moneda comunitaria que, hasta la fecha, se estaba resistiendo en este principio de 2016. Las compañías con mayor exposición al dólar son las que han vivido con mayor expectación el impulso a su negocio que llega ahora desde el mercado de divisas, aunque, en general, todas las exportadoras se benefician de una moneda común más débil.
En el otro extremo de la balanza se sitúan las firmas con un importante volumen de negocio ubicado en Reino Unido. El desplome de la libra ante el temor de un brexit podría reducir los ingresos estimados y recibir castigo sobre el parqué.
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En cualquier caso, el mercado de divisas ofrece nuevamente una oportunidad para sacar rentabilidad. Estos son los valores más recomendados por los analistas para aprovechar la debilidad del euro.
Grifols
Si hubiera que indicar una compañía a la que la mayoría de analistas apuntan como principal beneficiaria de la fortaleza del dólar esa sería sin duda Grifols. La empresa presidida por Víctor Grifols concentra más del 94,6% de su facturación fuera de España. Es especialmente significativo el peso de Estados Unidos, que, según la información manejada por Adrián Pernas, analista de DCM Asesores, “engloba el 60% del total de exportaciones, lo que, unido a los buenos resultados de ventas, convierten a Grifols en la cotizada mejor posicionada”.
Para aprovechar la tendencia actual del mercado de divisas, la mejor opción pasa directamente por invertir en “compañías que tengan su negocio directamente en la región cuya moneda se está apreciando en detrimento de la propia”, explica Victoria Torre, responsable de análisis y productos, en una reflexión que señala directamente a Grifols. La compañía fitosanitaria ha cedido un 5,11% en lo que va de año, pero, según el consenso de analistas, ofrece un potencial un retorno del 8,6%.
ACS
La compañía que preside Florentino Pérez es otro de los valores con fuerte presencia en las quinielas de los analistas para sacar partido de la actual situación del mercado de divisas. Pernas señala como uno de los catalizadores el hecho de que el 83% de sus ingresos se genere fuera de España. Una de las regiones con mayor preponderancia en su negocio es América del Norte, que concentra el 40% de la facturación y su cartera de negocios alcanza los 2.000 millones, de los cuales el 75% corresponde a EEUU, país por el que pasa la expansión actual de la firma. “En 2014, ACS adquirió dos compañías estadounidenses (Prince Contracting y JF White Contracting) y el año pasado la autoridad ferroviaria californiana anunciaba la adjudicación de un tramo de 100 km del AVE de California por 1.200 millones”, apuntan desde Didendum. Junto a Norteamérica, la exposición internacional de ACS la completa el resto de Europa (25% de las ventas),Australia (17%), Asia (11%), Suramérica (6%)y África (1%).
Ferrovial
Siguiendo el caso de ACS, otra de las compañías de infraestructuras seleccionada es Ferrovial, cuyo principal negocio en América del Norte son las autopistas, que explota por medio de su filial Cintra desde 2006. A cierre de 2015, EE UU representaba el 44% de la cartera de su línea de concesiones, a lo que en Didendum añaden un nuevo proyecto adjudicado enCarolina del Norte. “Teniendo en cuenta la evolución bajista del euro y las sólidas perspectivas de licitaciones que la compañía tiene en EE UU, Canadá y Australia, Ferrovial podría mejorar sus números por el efecto divisa”, afirman.
Viscofan
La empresa líder en envolturas cárnicas concentra el 55,6% de sus ventas en Europa yAsia, seguido de América del Norte, que representa el 29,1% del total de los ingresos, y Latinoamérica (15,3%), según los datos distribuidos por la compañía a cierre de 2015. “El año pasado las ventas de envolturas crecieron un 8,8%, hasta los 694,7 millones, impulsadas por los mayores volúmenes y la fortaleza de las divisas comerciales”, indican desde DCMAsesores. El experto de la firma considera que el impacto del tipo de cambio sigue siendo positivo, “aunque en menor medida que en trimestres anteriores, puesto que la apreciación del dólar y el yuan está compensada por la depreciación del real brasileño”. El consenso de los expertos consultados por Bloomberg concede a Viscofan un potencial de subida del 6%, aunque los más optimistas, como Société Générale, lo elevan al 15%, hasta los 60 euros por acción.
Cie automotive
El fabricante de componentes para la industria del automóvil cede un 4,7% en lo que va de año.Sin embargo, estas caídas resultan insignificantes si se comparan con los ascensos que encadena la compañía en los últimos tres ejercicios. Desde el cierre de 2012, sus acciones avanzan un 203%, desde los 4,8 euros hasta los 14,57 euros por acción actuales. Los expertos defienden que la empresa, con una fuerte presencia en EE UU, debería notar los efectos positivos de la apreciación del dólar debido a la influencia que juegan las exportaciones en sus resultados. El consenso del mercado le concede un margen de mejora del 14,3% que es corroborado por las recomendaciones de las casas de análisis: el 100% aconseja comprar.
Ebro Foods
El principal grupo del sector de alimentación por facturación en España es uno de los valores que consigue escapar a los números rojos en lo que va de año con una subida en Bolsa del 5,34%. La mayor parte de sus ingresos tiene su origen fuera de España, con un especial protagonismo de EE UU. Junto a esto, los expertos de Didendum señalan que el 40% de sus activos están localizados en América. Además, entre las inversiones efectuadas el pasado año destaca la adquisición de la compañía estadounidense RiceSelect para afianzar su posición de liderazgo mundial en el sector del arroz. Según los expertos, la exposición al dólar la convierte en una de las opciones adecuadas para sacar partido de la caída del euro conforme el BCE avance en su programa de política económica ultralaxa y la Fed continúe con las subida de tipos.
Acerinox
El 70% del beneficio de explotación y el 45,6% de la facturación depende de América.Esto lleva a Daniel García, analista de XTB, a elegir a la firma para jugar la carta de las divisas. La empresa es una de las excepciones de compañías españolas líderes en el mercado estadounidense. En un intento de garantizar su cuota del sector, en el plan estratégico para los próximos cuatro años incluye inversiones por importe de 116 millones para implantar nuevas líneas de fabricación en su factoría de Kentucky y aumentar su cartera de productos en Estados Unidos. Después de subir un 5,59% en lo que va de 2016, el consenso le otorga un potencial de revalorazación del 14,7%.Además, la mayoría de las firmas que siguen al valor aconsejan comprar (75%), el 16,7% apuesta por mantener, y el 8,3% opta por la venta.
Hoteleras
NH o Meliá también son otras de las alternativas de inversión que barajan los expertos. A la devaluación del euro respecto al dólar y la libra se suman otros factores, como la inestabilidad política que atraviesan algunos de los países competidores, como Turquía y Egipto, o la caída del precio del crudo. En Meliá el flujo turístico en España representa la mitad de sus ingresos mientras que para NH, que en 2015 registró un beneficio neto positivo, Europa es su principal mercado (90% de los ingresos). “Un euro débil constituirá un aliciente positivo para aumentar sus facturación en estas áreas”, afirman en Didendum.
Por contra José Antonio Cortés Caballero, director de GVC Gaesco Pensiones, señala que en los últimos 20 años ha existido una correlación inversa entre el precio del petróleo y el dólar. Así, cuando la divisa estadounidense se apreciaba, el precio del crudo caía y viceversa. El experto considera que si ahora toca la recuperación del oro negro, según la regla anterior, el billete verde perdería fuelle. De producirse esta situación, que aliviaría las tensiones de las divisas de los emergentes fuertemente vinculadas al dólar, empresas energéticas como Repsol podrían sacar provecho de la situación. A ella se unirían otras como CAF o Técnicas-
Saludos.
Buenas,publicado en cinco días:
Scott Meech, gestor de UBAM Europe Equity Fund
“Los mercados se están anticipando de nuevo a las acciones del BCE”
A. INFANTE MADRID 04-03-2016 18:16
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“Los mercados se están anticipando de nuevo a las acciones del BCE”
Scott Meech, gestor de UBAM Europe Equity Fund (Manuel Casamayon)
Sin prisa pero sin pausa. Esa es la tónica a seguir para Scott Meech, gestor del Europe Equity Fund. Pese a que, a corto plazo, considera que la buena racha de la que están gozando los mercados en las últimas jornadas debe consolidarse porque es producto de una anticipación a las medidas de Draghi, lo cierto es que desde el fondo se siguen mostrando activos rotando su cartera para que adquiera un mayor valor añadido. El Europe Equity Fund, perteneciente a la gestora UBAM que, a su vez, forma parte de UBP, ha conseguido tener bajo gestión 920 millones de euros. Además, ha logrado obtener un exceso de rentabilidad sobre los índices de referencia y sobre la media de sus competidores.
Pregunta. El fondo está centrado solo en Europa. ¿No identificáis, por ejemplo, oportunidades en EEUU?
Respuesta. Siempre hemos estado centrados en Europa, originalmente en Reino Unido. Hay más de 1.500 empresas en toda Europa y, entre esas compañías, tienes que elegir una cartera de unas 50 firmas que tenga sentido y reporte beneficios. Tienes que buscar compañías con gran valor y elegir en qué mercados comprar, evitando algunas firmas con exposición en países emergentes, como Brasil, o también China, pese a que en los últimos años se haya comportado bien. Para todo ello se necesita mucho trabajo, por lo que creo que estar centrados en Europa es más que suficiente.
"China volverá a la primera página"
El gestor de Europe Equity Fund considera que China “ha conmocionado realmente al mercado” y que, aunque en las últimas semanas su peso sobre las Bolsas ha ido cayendo, lo cierto es que “solo se ha calmado un poco”. Por ello, Scott Meech asegura que el país asiático volverá de nuevo a estar “en primera página” en cuanto se haga frente a sus problemas. “Tienen que tratar de abordar su situación de alguna forma debido a que el flujo de salida de su reserva de divisas sigue siendo masivo”, explica Meech, quien señala que, pese a que todavía el país tiene una gran cantidad de dinero, “no va a durar para siempre”.
No obstante, el gestor señala que las Bolsas siguen expuestas a otros factores, como la caída del precio del petróleo o la política monetaria de los bancos centrales. “El problema es que al final los mercados solo tienen capacidad para centrarse en una o dos cosas a la vez y hay muchas otras faltas de atención”, apunta el gestor, quien también alude a los riesgos de carácter político en países como Reino Unido, EEUU o España.
“Los miedos no solo vienen por la formación de Gobierno en España o por la salida de Reino Unido de la Unión. También están fuera de Europa”, señala Meech. “Si Donald Trump no gana en América y China encuentra una manera lenta de devaluar, creo que los sentimientos de los inversores se estabilizarán”, argumenta el gestor de Europe Equity.
P. ¿Crees que los mercados seguirán alargando la buena racha de las últimas jornadas?
R. Creo que se están anticipando de nuevo al Banco Central Europeo (BCE), por lo que me preocupa que los mercados se emocionen demasiado, como ya ocurrió la última vez. No obstante, los resultados de las empresas están siendo muy buenos, incluso los de algunos bancos. Todo ello es una evidencia de que, al menos, domésticamente, las compañías lo están haciendo bien, el empleo está creciendo, aunque lentamente, y el consumo se está haciendo más fuerte. Aun con todo, creo que en el corto plazo todavía es difícil apostar por el mercado.
P. ¿Habéis tenido que modificar vuestra cartera después de las caídas de los tres últimos meses?
R. Creo que tenemos que hacerlo. Gradualmente estamos cambiando la estructura de la cartera. En los últimos seis meses hemos añadido algunas firmas energéticas para darle más valor a nuestro portfolio. Además, hemos integrado otras compañías químicas o industriales. Creo que algunas áreas que nos proporcionan estabilidad, como las de telecomunicaciones, salud o seguros, servirán para estabilizar nuestra cartera. Hemos estado bastante activos pero no tenemos todavía una convicción real de qué dirección tomará el mercado.
P. ¿Tenéis algún sector preferido en Europa?
R. Nos gusta la calidad. Ahora mismo, nuestra mayor apuesta es el sector de las telecomunicaciones. Durante 10 años se ha estado diciendo que estas empresas no dejaban de caer y desde el año pasado parece que se están estabilizando y todo el sector está consolidando los beneficios.
P. ¿Qué espera conseguir el fondo en 2016?¿Os va a afectar la mala racha de los mercados?
R. Hasta ahora no hemos visto grandes retiradas de dinero en el fondo, lo que es tranquilizador. Necesitamos centrarnos en los puntos de inflexión del mercado. Hemos sido consistentemente capaces de elegir nuestro estilo en los últimos cinco años, por lo que esperamos poder conseguirlo de nuevo este año. Obviamente, el nivel del mercado ahora es difícil, y estamos todavía por debajo. Espero que podamos formar una buena cartera y que se comporte un poco mejor en el mercado, que es a lo destinamos nuestros esfuerzos.
P. ¿Creéis que las medidas de Draghi servirán para calmar a los mercados?
R. Eso es lo que se oye. Creo que todavía el BCE puede hacer muchas cosas, al igual que ha hecho en los últimos cuatro años, ayudando a los bancos a su capitalización, asegurándose de que eleven lo suficiente su capital, o apostando por el crecimiento de Europa. Sinceramente, no creo que vayan a intervenir directamente en el mercado de CoCos. Ellos probablemente mencionarán que se están considerando medidas para ayudar a que el sector financiero se estabilice de nuevo. Creo que no quieren renunciar a ese progreso, ellos mejorarán el sistema si pueden. Es un poco frustrante cuando lees a la gente que dice:“todo ha terminado y no hay nada que el BCE pueda hacer”. Es no es verdad.
Saludos
Pues desde mi visión cuidado porque me parece que los índices y el crudo están recibiendo cortos a mansalva y esto está bajando pero no despeñando, nada que ver con la debilidad de enero/febrero. Basta que empujen algo para que se dé la vuelta. Veremos
"Lo que todo el mundo sabe en la Bolsa a mí ya no me interesa" André Kostolany