Re: Cellnex Telecom (Abertis)
Pese a los buenos resultados en cuanto a ingresos y EBITDA, Bankinter está preocupado por el nivel de endeudamiento de la compañía como consecuencia de la estrategia de expansión de la compañia, por lo que recomienda vender, aunque elevando su precio objetivo a 14,7 euros por acción (potencial +4%). Bankinter sugiere que Cellnex no descarta un importante repunte del radio de endeudamiento y sostiene que "unos niveles de deuda tan elevados podrían derivar en un cuestionamiento de su rating actual (BBB- por Fitch y BB+ por S&P) y nos impide descartar una posible ampliación de capital para sanear el balance".
Otra cuestión importante para los analistas de Bankinter es la retribución por dividendo, "ya que se mantiene a niveles muy reducidos y la estrategia de expansión impide pensar en un incremento en el medio plazo".
Por el contrario, si nos fijamos en la valoración de los analistas de Jefferies han elevado lel precio objetivos de los títulos de Cellnex hasta 20 euros desde los 18 euros por acción (potencial +40%). Según indican "Ven la transacción con Bouygues como un catalizador material favorable para el proceso de outsourcing en Europa". Además, indican que el riesgo reflacionario en Europa es un factor positivo para la compañia, no negativo. Para Jefferies, el grupo está progresando de manera consistente con su estrategia y es su operador favorito de torres de telefonía en Europa.