¿Qué acciones acumulan más posiciones cortas?

Muy interesante! Ahora, has llegado a alguna conclusión con tu estudio?
Lo digo porque yo siempre he creído y sigo creyendo que las posiciones
cortas son beneficiosas para el mercado en general básicamente porque
aumentan los volúmenes de contratación.
En España se prohibieron estas posiciones en el año 2012 y estoy seguro
que el Ibex cayo tanto precisamente por este mismo motivo.

¿Y el volumen de los fondos inversos a aumentado considerablemente estos últimos meses? habría que obviar la capitalización debida a revalorización de los propios fondos.

Lo difícil es saber si son cobertura de carteras o posición bajista como tal, yo estoy en la sicav de unience y hacen mucha cobertura.

Buen curro te has pegado.

La conclusión es que las empresas que tienen un alto porncentaje de prestadas las voy a ir descartando directamente. Aunque como digo es casi más importante ver la variación de esos porcentajes... lo ideal sería verlo a diario,  si en una semana se reducen significativamente las prestadas eso sería bueno para el valor.

Por otra parte los valores que no tienen prestadas y que sean valores líquidos me da que pensar que puedan ser empresas que en el mercado no estén sobrevaloradas.

Pero hay que tener en cuenta que empresas pequeñas no suelen tener prestadas... 

Habría que analizar, pero empresas como Miquel y Costas, Rovi, Catalana, Barón de Ley, Fluidra, Vidrala, Azkoyen, Funespaña... Son empresas pequeñas y me gustaría saber el por qué de no tener prestadas, pero todas estas serían objetivo de análisis.

Me sorprende por ejemplo Arcelor Mittal... Aunque imagino que las empresas que cotizan en distintos mercados como también Airbus lo tendrán más difícil para contabilizar las prestadas aquí en España bajo supervisión de BME.

Conclusiones, revisar valoraciones de: Miquel y Costas, Rovi, Catalana, Barón de Ley, Fluidra, Vidrala, Azkoyen, Funespaña y el por qué de no tener prestadas.

y una segunda conclusión sería ver si se reducen las posiciones cortas en los valores fuertes (grandes) que ahora acumulan tantas, porque este cambio podría significar que cambian las expectativa del valor. 

Ejemplos: Abengoa, Amadeus, Indra, OHL, Melia Hotels, DIA, Enagas REE, Repsol, AENA, TEF, TRE... Fíjate en REE que está en máximos practicamente... Igual la están usando de cobertura

Como digo lo suyo es seguir la evolución... Si hubiera hecho esto hace 4 meses igual el porcentaje era menor (no lo sé, es un suponer) y hubieramos visto que semanalmente aumentaban las prestadas... Igual nos da una señal.

Por otra parte también es interesante saber de los valores pequeños cuáles tienen prestadas ante un eventual cierre de cortos por una noticia u otra. Amper tenía pocos cortos, pero si llega a tener, igual hubiera reventado ante la ampliación de capital...

Los cortos se suelen cerrar antes de una ampliación de capital por el tema de que entren nuevas acciones en el mercado, sobretodo cuando hay una macro ampliación como la de Bankia... 

También a ver si más personas aportan su visión sobre las prestadas y sacamos más conclusiones. 

Hola rasago, respecto a los fondos inversos... 

Si son sobre índices la mayoría de la exposición la hacen a través de futuros, opciones y swaps, salvo índices raros que si que cogen prestadas. Tampoco digo que lo hagan exclusivamente con derivados, pero si tienen prestadas serán cosas mínimas. 

No entiendo cuando dices "habría que obviar la capitalización debida a revalorización de los propios fondos." 

Respecto a las coberturas que se puedan hacer por parte de fondos, al final forma parte de este estudio, ver si los fondos aumentan las prestadas o posiciones cortas... Ya que el préstamo de valores de particulares debe ser algo ínfimo. 

La diferencia entre coberturas y posiciones cortas propiamente dichas, tienen el mismo fin, otra cosa es que las prestadas se usen para tomar posiciones cortas o para represtarlas y entonces ahí encontramos explicacione smás complejas que yo no sé dar. 

Pero entre una cobertura y una posición corta como tal, al final la única diferencia que se me ocurre es que las posiciones cortas estén premeditadas para una caída del valor y las de cobertura se hacen sólo por un aspecto de ajuste de carteras y no necesariamente porque el valor tenga que caer, sino que por sus características estadísticas sea un buen valor para tener cortos y neutralizar la cartera... Por optimización de carteras, baja beta con el mercado etc... No se si me explico. En ese caso efectivamente sería una distorsión y yo no sé cómo identificar si es por ajuste o es por cortos propiamente dichos. 

Probablemente podríamos ver qé valores tienen una menor correlación con el mercado porque éstos son los más susceptibles de acumular posiciones cortas para hacer coberturas.. Amadeus era el claro ejemplo... Pero con lo sucedido últimamente... ¿Qué pensar? Igual es rizar el rizo... jeje Pero la pregunta ha dado para mucho eso si. 

Las coberturas se pueden hacer a través de futuros, opciones... Y en ese caso tenemos indicadores como el VIX, o el ratio put/call. (Aquí explicaba un pcoo cómo interpretarlo: Vigilando el Ratio Put/Call

Aunque esos datos son a nivel más general del conjunto del mercado USA.

También podríamos tenerlo en cuenta en el mercado español siguiendo este enlace: http://www.meff.es/docs/Ficheros/boletin/esp/boletinpwed.htm 

Me refería a obviar la mayor capitalización de los inversos este último mes que sea responsabilidad de su revalorización por la caída de la bolsa, si lo que capitaliza de más el fondo solo se debe a la revalorización es que no hay un sentimiento bajista mayor del que había hace un mes o dos.

A mi estas cosas me van grandes, he leído que algunos "tiburones" hacen coberturas directamente con etfs inversos, estaría bien saber cuanto han aumentado esas coberturas aunque sea con futuros opciones o "la madre que los parió", si es que las han aumentado.

Vale, yo los datos los he sacado en número de títulos en principio eso no afectaría...

Si alguien compra los ETFs, estos ETFs a su vez tendrán que comprar futuros u opciones o las dos cosas y por tanto con el VIX o el ratio put call podríamos revisar ese sentimiento.

Actualizo datos con fuente Renta 4, Bloomberg y CNMV: 

Actualizamos datos:
DIA,TRE y BME las empresas con más posiciones cortas sobre % de capitalización.
 

Cellnex es la que más incrementa posiciones cortas, seguida por DIA y Banco popular en las ultimas semanas.

Las que más se recortan son BME, Euskatel y Banco Sabadell.

Respecto al total, las posiciones cortas en DIA llegan ya al 15,29%, que encabeza la lista.

Hola Ismael,

¿de qué página sacas esos pantallazos?

saludos.

Los datos son de la CNMV pero la información la trabaja R4. Antes lo sacaba a mano con datos de BME.  Saludos. 

¿pero en qué apartado o en que URL de R4 aparece?

Lo mejor es que lo calcules tu, este tipo de información es compicada de obtener. Nosotros la compartimos muy de uvas a peras, antes se podía calcular a mano (desde BME), pero ultimamente tenemos más dificultades para acceder a esta información.