Probitas farma

Buenas tardes, quisiese vuestra opinión sobre la empresa PROBITAS FARMA que tiene prevista su salida a bolsa proximamente.

¿Aconsejais acudir a la OPV?

Gracias por la informacion

Como no le den más publicidad a la OPV. El éxito de la de Telecinco ha estado en que todo el mundo sabía que había una OPV de una empresa con bastante reconocimiento y unos buenos números.
Mis dudas en Probitas Pharma son ¿quién conoce la empresa? ¿cómo están promocionando la OPV? ¿cuáles son los números de esta empresa?
A favor el sector farmaceútico mueve mucho dinero y siempre va bien.

De la OPV
Número inicial de acciones ofrecidas: 108.828.926 (43,50% del capital de Probitas Pharma)
Ampliable hasta un máximo de 125.153.265 acciones

el número inicial de acciones objeto de la Oferta es de 108.828.926, lo
que representa un 43,50 % del capital social de Probitas Pharma una vez concluida la
Oferta. El número inicial de acciones objeto de la OPV podrá ampliarse hasta un total
de 125.153.265 acciones, en caso de que las Entidades Coordinadoras Globales
ejerciten la opción de compra (“green shoe”) sobre las 16.324.339 acciones
(representativas de un 6,53% del capital social de Probitas Pharma una vez concluida
la Oferta), que algunos de los Oferentes tienen previsto otorgar de acuerdo con lo
dispuesto en el capítulo II del Folleto. El porcentaje total de la Oferta, incluyendo la
opción de compra, sería de un 50,02% del capital social de Probitas Pharma una vez
concluida la Oferta.
Según se detalla en el capítulo II del presente Folleto, la Oferta consta de tres Tramos:
(i) Tramo Minorista, que se dirigirá a inversores minoristas residentes en España y a
otros inversores no residentes en España que cumplan ciertos requisitos; (ii) Tramo
Institucional Español, que se dirigirá a inversores institucionales españoles; (iii) Tramo
Internacional, dirigido a inversores institucionales internacionales.
La distribución inicial de las acciones de la Oferta, sin incluir las acciones del “green
shoe”, es la siguiente:
· 10.882.893 acciones (10% del importe inicial de la Oferta) han sido inicialmente
asignadas al Tramo Minorista.
· 27.207.231 acciones (25% del importe inicial de la Oferta) han sido inicialmente
asignadas al Tramo Institucional Español.
· 70.738.802 acciones (65% del importe inicial de la Oferta) han sido inicialmente
asignadas al Tramo Internacional.
0.1.2.2 Precio de las acciones objeto de la Oferta
(i) Banda de Precios INDICATIVA Y NO VINCULANTE
Con la finalidad de que los inversores dispongan de una referencia para la formulación
de sus peticiones de suscripción o compra, el Emisor y las Entidades Coordinadoras
Globales han establecido una banda de precios INDICATIVA Y NO VINCULANTE para
las acciones objeto de la Oferta entre 2,70 y 3,30 euros por acción (la “Banda de
Precios”).
La citada Banda de Precios supone asignar a Probitas Pharma una capitalización
bursátil de entre 570 y 700 millones de euros, aproximadamente. Tomando como base
el beneficio en base consolidada correspondiente al ejercicio finalizado a 31 de
diciembre de 2003, dicha capitalización bursátil supone un PER de entre 26,5 y 32,6.
Se hace constar que la Banda de Precios ha sido fijada por Probitas Pharma y las
Entidades Coordinadoras Globales, sin que exista ninguna valoración de la Sociedad
realizada por experto independiente alguno.
Los precios definitivos de las acciones objeto de la Oferta podrán no estar dentro de la
referida Banda de Precios.

Los folletos están en http://www.probitaspharma.com/cda/esp/014/parte1.pdf y http://www.probitaspharma.com/cda/esp/014/parte2.pdf

Yo no lo tengo claro y, en principio, no voy a acudir. Este año Isolux (35%), Newco, Renta 4 (30%) y el Grupo Correo (30%). Estaso dos últimas pueden ser buenas OPVs.

OPV
Santander recibe un 10% de Probitas al no obtener la rentabilidad pactada
Hora: 09:08 Fuente : Invertia

DANIEL MONTERO
Invertia.com

Banco Santander ha aumentado su participación en Probitas Pharma hasta el 21,7% desde el 11,6%, según consta en el folleto de salida a bolsa de la empresa farmacéutica aprobado por la Comisión Nacional del Mercado de Valores (CNMV). Un aumento de participación por el que el banco cántabro no ha desembolsado un solo euro, ya que ha recibido los títulos como pago por parte del resto de accionistas al no obtener la rentabilidad pactada cuando entró en Probitas hace tres años.
El “Acuerdo entre Accionistas” fue suscrito en septiembre de 2001 cuando el banco cántabro desembolsó 90 millones de euros por el entonces 11,4% de Probitas, participación que posteriormente aumentó en dos décimas. Según recoge el folleto, el objetivo de este acuerdo era “regular las relaciones entre los accionistas, así como garantizar una rentabilidad mínima a Santander del 15% anual sobre su inversión por parte del resto de los accionistas”.

La empresa presidida por Víctor Grifols explica que “como consecuencia de no haber alcanzado las rentabilidades mínimas indicadas, con anterioridad al registro del folleto, los accionistas [...] han ejecutado, mediante la transmisión de acciones de Probitas Pharma, las obligaciones de pago derivadas de dicho acuerdo”. Así, la sociedad Capital Riesgo Global S.C.R., controlada por Santander, tiene 46 millones de acciones, 21,4 millones más que las que tenía anteriormente. Probitas no ha querido hacer comentarios al respecto.

Deutsche Bank ha sido el accionista que más títulos ha tenido que dar a Santander, casi 10 millones. Scranton Enterprises (propiedad de directivos y consejeros de Probitas Pharma y de la entidad norteamericana William Blair) ha cedido 3,6 millones. Mientras, la familia Grifols ha otorgado 7,8 millones de acciones a Santander que tenían en las sociedades Deria, Novosti y Thorthol Holdings. Según el folleto, “dicha transmisión se ha efectuado asumiendo un precio por acción de tres euros [precio medio de la banda orientativa]”. Si el precio fijado finalmente fuera diferente se producirían los ajustes pertinentes.

Con esta operación se resuelve una de las incógnitas de la salida a bolsa, ya que muchos gestores se preguntaban cómo Santander habría pagado hace tres años 90 millones por un 11,4% de Probitas. Ese precio suponía valorar la empresa en 790 millones de euros. Con los precios fijados para la salida a bolsa, Santander tenía una minusvalía, ya que el precio máximo de la banda supone valorar la empresa en 700 millones.

Sin embargo, el “Acuerdo entre Accionistas” soluciona el problema. Santander venderá inicialmente en la salida a bolsa 14,44 millones de acciones (un 30% de su participación) y obtendrá unos ingresos brutos de más de 43 millones (a un precio de referencia tres euros por acción). Al mismo precio, los 31,56 millones de acciones que restarán en manos de Santander suponen casi 95 millones. En total, 138 millones, es decir, los 90 que invirtió más aproximadamente una rentabilidad anual del 15% en tres años. Ninguno de los dos fondos de capital riesgo pertenecientes a Santander y Deutsche Bank venden por completo su participación.

Acuerdo también para Deutsche

Pero éste no es éste el único acuerdo entre accionistas suscrito. También Deutsche Bank se aseguró con Scranton (empresa de los directivos de Probitas) “una rentabilidad fija mínima sobre su inversión” cuando en el año 2000 pagó 126 millones de euros por el 34,5% de Probitas.

Al no haberse alcanzado esta rentabilidad, Scranton ha abonado recientemente a Deutsche Bank 3,26 millones de acciones, equivalentes a 9,7 millones de euros. Esta cantidad podrá ser recuperada por Scranton si la entidad germana percibe en su proceso de desinversión más de 200 millones de euros.

Más condicionantes

Un crédito sindicado de 225 millones suscrito en 2003 con 27 entidades financieras aparece como

Todo el mundo dice que va a salir muy cara, que tiene un montón de riesgos y que por tanto no va a acudir, pero a mí me mosquean 2 cosas:

1. Si va a pasar como en Fadesa, por qué ofrecen sólo un 10% a los minoristas, si somos siempre los que nos dejamos engañar. Deberían ofrecernos un 30% al menos, ya que a las institucones no les van a engañar.
2. Ese pedazo de green shoe del 6,53%. En TV5 fue del 4,51% y salió bien, yo creo que con un 6,53% debería salir más que bien, ¿o no?.

Yo en principio acudiré, aunque según lo vea el día 14 revocaré o no.

Tienes razón en que mosquea que a los minoristas nos ofrezcan menos. Yo ya me quede fuera en T5. Siempre es una oportunidad para vender en el mismo día y sacar una buena rentabilidad.
¿Qué bancos son los colocadores?

Según he podido extraer de eBankinter las entidades participantes son:
BSCH, Banesto, Banco Popular, Bancaja y Banco Urquijo.

Un saludo.

Gracias.
¿Eres el que casi gana el juego de bolsa?