Cono comprado para presentación resultados

Buenas,

Es bastante normal que algunas empresas, Facebook, google, apple, twitter, caterpillar, ahora maybe petroleras etc cuando presenten resultados tengan una elevada volatilidad y se muevan mucho.

No tendría sentido el día antes de presentación de resultados, de estas empresas que tienden a moverse mucho cuando presentan resultados, hacer un cono ATM? Te beneficias del posible aumento de volatilidad y variación del precio y si finalmente los resultados no mueven mercado cierras el día siguiente. Así te beneficiarias tanto de subidas como bajadas bruscas del precio y aumento de la volatilidad, y en caso de que no pasara nada cierras el día siguiente habiendo estado expuesto solo unas horas.

Se me escapa algo? Deberia ser en valores liquidos para reducidas horquillas y tal pero hay unos cuantos de estos.

Saludos

Buenas sartans, 

Si tienes en cuenta que tienes que pagar las primas no se te escapa nada. El cono es la combinación de una call y una put, ambas compradas. Sin embargo, esa estrategia podría funcionar en acciones en las que los resultados suelen producir mucha volatilidad. No recuerdo como afecto la presentación de resultados en el pasado a empresas como Apple, Microsoft, etc. pero los últimos resultados han movido bastante los precios.

Un saludo.

Si lo tenía en cuenta, pero al cerrar el día siguiente te las devuelven.

Lo único que he encontrado por internet es este post de solrac:

https://www.rankia.com/blog/ecos-solares/1767740-straddle-arriesgado-para-digno-dinosaurio

Se comenta que es mejor opciones a punto de vencer, esto es porque tienen una delta y vega mayor?

Saludos

Hola Sartans,

Lo normal es que unos días antes de resultados la volatilidad ya esté alta, así que salvo unos resultados muy lejos de las previsiones no tendrás un aumento cosiderable de volatilidad para ganar por vega, como dice solrac en el post, tienes que elegir bien la empresa, ¿pero una opción de empresa "dinosaurio" tendrá liquidez? ¿y qué spread tendrá? Creo que es más probable ganar por delta que por vega en esta estrategia concreta.

¿Has mirado a hacerlo con warrants? A lo mejor hay más liquidez (tienen un creador de mecado) y la horquilla es más pequeña, eso sí, la prima es más cara.

Un saludo!

Desaconsejo acercarse a los warrants si no es con mascarilla ;)

Son mejores las opciones a punto de vencer porque se supone que apuran el precio hasta el límite. Pero como los que venden opciones no son tontos (son máquinas muy rápidas programadas por tíos muy listos pagados con salarios anuales de seis cifras gordas), piden un precio acorde a las expectativas generadas.

La única forma de ganar dinero con los straddles comprados es... acertar. Hay gente con olfato que da en el clavo, pero en mi opinión, y es una mera intuición, me da que el negocio está en vender straddles, no en comprarlos.

Saludos.

Más info aquí: http://www.optionseducation.org/strategies_advanced_concepts/strategies/long_straddle.html 

¿Y qué tal con petroleras?

Por ejemplo:

http://finance.yahoo.com/echarts?s=BP+Interactive#{"range":"5d","allowChartStacking":true}

Hay algo incorrecto. La volatilidad no sube despues de presentar resultados, siempre se desploma (ok, no siempre siempre, pero por norma si). Podria darse el caso de que aunque la accion caiga o suba mas de un 5 o 7% la volatidad tambien caiga muy muy bruscamente, sobre todo en el primer vencimiento.

Por eso hay gente que no entiende que al comprar una call antes de earnings, aunque la accion suba un 3% o lo que sea vayan palmando mucha pasta... lo han perdido todo en Vega por la bajada de volatidad.

Con Straddles comprados antes de resultados, probablemente palmarias pasta en casi todos, salvo movimientos muy grandes. Si los vendieses seria al reves, ganarias dinero en casi todos excepto cuando hubiera un movimiento muy grande fuera de lo normal, que tendrias una perdida muy grande.

Cual es mejor??. Te recomiendo testear en Thinkorswim y sacar tus propias conclusiones acorde con lo que quieras hacer. Veras que al final no se te escapa nada, siempre hay un intercambio de ventajas y desventajas ( risk trade off, no se como decirlo xD).

Personalmente probe en real con straddle vendidos sobre acciones muy solidas ( KO, PF,JNJ, V). No me fue mal hasta que perdi casi todo lo ganado con un staddle en V (visa) que me salio mal, y aparque la estrategia para siempre.

Y porque acostumbra a desplomarse la volatilidad después de resultados aunque a veces haya movimientos superiores a los precedentes?

Straddle vendidos no me lo planteo porque cualquier acción, por muy tranquila que sea, se le puede ir la pinza, parece que los comprados tampoco son buen negocio.

Le echaré un ojo a thinkorswim, muchas gracias

Buenas noches a todos:

Jaja.

Añadiría: " Sólo en época de matanza y de cuatro patas "