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Re: Northern Star Resources

 Northern Star logra récords de oro en medio de los desafíos de COVID-19
23 de julio de 2020Noticia Salomae Haselgrove

El súper pozo.

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Northern Star Resources ha desafiado el impacto de COVID-19 para terminar el año fiscal 2020 con ventas récord de oro en la parte posterior de sus operaciones en Australia.

La compañía alcanzó las 900.388 onzas de ventas de oro a un costo de mantenimiento integral (AISC) de $ 1496 por onza.

De esta cifra récord, 727,352 onzas provenían de las operaciones australianas de la compañía, también un récord y dentro de la guía de 720,000 a 800,000 onzas.

Esto incluyó un desglose de 379,506 onzas extraídas y 294,279 onzas vendidas de la mina de oro Jundee en Australia Occidental para el año financiero, 330,225 onzas extraídas y 317,248 onzas vendidas de las operaciones de Kalgoorlie y 74,226 onzas extraídas y 115,825 onzas vendidas del Super Pit.

Los registros siguieron fluyendo para Northern Star, y el minero de oro australiano también alcanzó un récord de ventas trimestrales para el trimestre de junio de 262,717 onzas a un AISC de $ 1475 por onza.

Esto comprendía 212,466 onzas de las operaciones australianas de Northern Star, incluida su participación del 50 por ciento en Super Pit a través de Kalgoorlie Consolidated Gold Mines (KCGM).

Junee contribuyó con 102,198 onzas, 77,788 onzas de las cuales se vendieron, 83,720 onzas extraídas y 79,057 onzas vendidas de Kalgoorlie y 32,564 extraídas y 55,621 onzas vendidas del Super Pit.

El presidente ejecutivo de Northern Star, Bill Beament, dijo que la compañía que logró estos récords bajo los desafíos de COVID-19 destacó su "perspectiva envidiable".

"Nuestras ventas trimestrales de 262,717 onzas no solo fueron un récord, sino que también fueron muy sólidas debido a las imposiciones derivadas de las medidas COVID-19 que implementamos rápidamente", dijo Beament.

“AISC se restringió a $ 1475 por onza a pesar del impacto de estas medidas y, por lo tanto, los márgenes fueron sólidos dado el precio promedio de venta de $ 2487 por onza. Como resultado, el flujo de caja libre subyacente fue un récord de $ 218 millones.

"En conjunto, esto demuestra el potencial significativo para aumentar nuestro flujo de caja libre a medida que se alivian los impactos de COVID-19 en la producción y los costos y, lo que es más importante, nuestra exposición a los precios spot del oro aumenta".

Mirando hacia el futuro, Northern Star completó la perforación subterránea en el proyecto subterráneo de Jundee, centrándose en la parte norte del corredor de la mina.

Esta perforación descubrió "fuertes resultados" en las áreas de Revelation y Deakin y resultados alentadores de las perspectivas Invicta Gap y Cook-Griffin en el área sur de la mina.

La compañía también perforó en Mount Charlotte, cerca del Super Pit, apuntando a las áreas de Hidden Secret, Kal East y Belgravia.

https://www.australianmining.com.au/...id-challenges/ 
#77

Re: Northern Star Resources

Máximos históricos
#78

Re: Northern Star Resources

 

Northern Star Resources: Revisión del crecimiento de la compañía para 2020 y las proyecciones para 2021

2 de septiembre de 2020 3:00 AM ET|12 comentarios  | Acerca de: Northern Star Resources Limited (NESRF) , NSTYY , Incluye: KL , SCEXF

Solo largo, valor profundo, valor, crecimiento a un precio razonable
( 1.051 seguidores)
Resumen
Northern Star Resources adquirió recientemente la mina KCGM Superpit de Newmont Gold para impulsar la siguiente fase de crecimiento de la compañía.Acaba de completar su año fiscal 2020 y mostró sólidos resultados año tras año.La compañía compartió sus resultados de compensación ejecutiva de 2020, y se comparten en una sección a continuación.Northern Star Resources está bastante valorado en relación con otras empresas y tiene un AISC relativamente alto en comparación con algunos de sus pares.
Descripción general de la inversión en recursos de Northern Star

Northern Star Resources ( OTCPK: NESRF ) es una empresa minera de oro con operaciones principalmente en Australia Occidental. La compañía tiene una operación minera llamada POGO en Alaska, Estados Unidos, pero esa es la única mina no australiana que tiene.

Fuente: Declaración anual de Northern Star Resources 2020

Northern Star Resources ha estado en un modo de crecimiento agresivo durante la última década, ya que ha realizado varias adquisiciones clave que han sentado las bases para la trayectoria ascendente de la compañía.

Actualmente, la empresa tiene cuatro operaciones mineras principales que contribuyen a su desempeño financiero. Estos son POGO, operaciones de Kalgoorlie, Yandal y KCGM Superpit. La compañía opera una empresa conjunta 50/50 en el KCGM Superpit con Saracen Mineral Holdings ( OTCPK: SCEXF ).

Northern Star Resources realizó la adquisición de KCGM Superpit en enero de 2020. En el próximo año fiscal 2021, salvo que se realicen adquisiciones adicionales, la compañía planea implementar inversiones de capital en los siguientes incrementos.

  • Se van a destinar $ 37 millones a Yandal, con un enfoque en usar menos agua en la operación.
  • $ 12 millones en Kalgoorlie para infraestructura subterránea e infraestructura de superficie.
  • $ 99 millones en KCGM para obtener ubicaciones mineras adicionales en línea y explorar nuevas áreas.
  • $ 50 millones en POGO para mejorar la capacidad de procesamiento a 1.3 millones de toneladas por año y para el desarrollo de nueva minería subterránea.

Recursos y Reservas de la Estrella del Norte

Fuente: Creado por el autor utilizando el Informe de recursos y reservas de Northern Star

Mina de oro | PÁGINAS | MI | Inferido | Total
KCGM 50% * | 4.85 | 7.02 | 2.52 | 14.39
Yandal | 2,84 | 5.51 | 1,41 | 9,76
POGO | 1,51 | 3.12 | 3,55 | 8.18
Kalgoorlie | 1,61 | 3,91 | 2,41 | 7,92
Tanami | 0 | .90 | .72 | 1,62
Total | 10,81 | 20.45 | 10,6 | 41,86
* Expresado en millones de onzas.

* KCGM es una empresa conjunta 50/50, y en la tabla solo se indica la parte de Northern Star.

* Hay ciertas empresas conjuntas dentro de las operaciones de Kalgoorlie, pero los recursos y reservas del proyecto se indican en su totalidad.

Crecimiento de reservas y recursos año tras año

La siguiente diapositiva ilustra cómo Northern Resources ha podido aumentar sus recursos y reservas cada año desde 2010. Durante este año, la compañía reportó quizás su crecimiento de recursos y reservas más impresionante desde que comenzó este gráfico. Hoy, tiene 31,8 millones de onzas de recursos y reservas de 10,8 millones de onzas.

Fuente: Declaración anual de Northern Star Resources 2020

Producción de Northern Star Resources 2020 y pronóstico de 2021 por mina de oro

Fuente: Elaborado por el autor

Mina de oro | Producción 2020 * | 2020 AISC | Pronóstico 2021 * | 2021 AISC
Operaciones Kalgoorlie | 318,759 | $ 1,153 | 285.000 | $ 1,253
Yandal | 300,150 | $ 807 | 285.000 | $ 914
POGO | 174.307 | $ 1,543 | 200.000 | $ 1200
KCGM 50% | 111,961 | $ 1,052 | 230.000 | $ 1,106
Total | 905,177 | $ 1,104 | 1,000,000 | $ 1200

* Northern Star Resources AISC convertido de AUD a USD a un tipo de cambio de 0,74.

La mayor parte de la producción de la empresa se derivó del estado de Australia Occidental en Australia. Kalgoorlie, Yandal y KCGM encuentran su hogar en Australia Occidental.

Ingresos por jurisdicción

Fuente: Elaborado por el autor

País | Ingresos | Ingresos porcentuales
Estados Unidos | $ 388,166 | 19,69%
Australia | $ 1,583,487 | 80,31%
Total | $ 1,971,653 | 100%
* Ingresos expresados ​​en miles.

La empresa obtiene la mayor parte de sus ingresos de Australia, que actualmente es una jurisdicción segura comparativamente. Con el resto proveniente de los Estados Unidos, el riesgo de jurisdicción es bajo con Northern Star Resources.

Rendimiento financiero

Northern Star Resources tuvo excelentes resultados financieros en 2020. Su año fiscal finalizó el 30 de junio, por lo que ya ha finalizado los resultados de 2020.

La siguiente diapositiva ilustra que la empresa tuvo un fuerte crecimiento en las categorías que se destacan a continuación:

  • Beneficio después de impuestos de crecimiento del 67 por ciento
  • Crecimiento de EBITDA del 55 por ciento
  • El flujo de caja operativo de la mina creció un 53 por ciento
  • El flujo de caja neto de la mina creció un 54 por ciento
  • El flujo de caja libre creció un 190 por ciento
  • Las ganancias por acción crecieron un 53 por ciento
  • Los dividendos crecieron un 160 por ciento
Fuente: Presentación de Northern Star Resources

La imagen a continuación destaca métricas de crecimiento adicionales que Northern Star logró durante el año fiscal 2020.

  • La empresa aumentó los ingresos en un 41 por ciento.
  • Este crecimiento de los ingresos se produjo a pesar del precio promedio del oro, que solo aumentó un 25 por ciento.
  • El crecimiento adicional provino del crecimiento del 8 por ciento en las onzas de oro producidas.
  • En 2021, la compañía espera aumentar la producción en un 10,5 por ciento.

Fuente: Informe anual de Northern Star Resources 2020

Valuación

Northern Star Resources actualmente cotiza con una capitalización de mercado de $ 7.2 mil millones.

Valor versus recursos y reservas

Actualmente, la empresa cuenta con 10,8 millones de onzas de reservas probadas y probables. Por lo tanto, cotiza a 666 dólares por onza de reservas de oro que tiene. Un análisis reciente de Kirkland Lake Gold ( KL ) mostró que cotiza a $ 741 por onza de reservas de oro. Para desglosarlo, Kirkland Lake cotiza con una capitalización de mercado de $ 14.690 millones y tiene 19.82 millones de onzas de reservas probadas y probables. En contraste, Kirkland Lake puede producir oro mucho más barato que Northern Star Resources, por lo que yo diría que el descuento de valoración para Northern Star está garantizado.

Northern Star Resources tiene 41,86 millones de onzas de recursos y reservas totales. Por lo tanto, cotiza a 172 dólares por onza de recursos y reservas. Los recursos no son necesariamente recuperables, por lo que no valoro esta métrica tanto como medir el valor por reservas.

Valor en libros

Northern Star tiene un valor contable o de capital de $ 2.140 millones, lo que significa que cotiza a aproximadamente tres veces el valor contable. Esto es muy comparable a donde se comercializa Kirkland Lake.

Valor versus flujo de caja

Northern Star generó un flujo de caja operativo de $ 710 millones para el año fiscal 2020. Esto significa que la empresa cotiza a casi diez veces el flujo de caja operativo. Esto está muy en línea con la valoración de Kirkland Lake.

Empresa | x Flujo de caja de la operación | x Valor contable | x Reservas | x Recursos y reservas totales
Lago Kirkland | 10,88 | 3,08 | $ 741 / oz | $ 455 / oz
Estrella del Norte | 10.14 | 3.36 | $ 666 / oz | $ 172 / oz

Datos de YCharts


Compensacion Ejecutiva

Rendimiento de incentivos a largo plazo de 2020

Los incentivos a largo plazo de Northern Star Resources se centran en el desempeño de acciones y el desempeño en seguridad de la empresa.

Fuente: Informe anual de Northern Star Resources 2020

Incentivos para empresas a corto plazo

Los incentivos a corto plazo de la compañía se centran en la seguridad, la producción de oro y los controles de costos eficientes.

Fuente: Informe anual de Northern Star Resources 2020

KPI individuales a corto plazo

Esta tabla describe los KPI del año anterior y qué porcentaje de ellos alcanzó la persona en la tabla.

Fuente: Informe anual de Northern Star Resources 2020

Estructura de pago de ejecutivos

El siguiente cuadro describe el salario de cada individuo y cómo está estructurado. Como puede ver, existe la posibilidad de que estos ejecutivos obtengan grandes ganancias. Afortunadamente para los accionistas, necesitarán alcanzar sus metas para que eso suceda. Como puede ver arriba, los objetivos rara vez se cumplen al 100 por ciento. Y si lo son, la esperanza es que los accionistas de la empresa también se beneficien.


Fuente: Informe anual de Northern Star Resources 2020

Estructura de acciones de la empresa

Al 30/6/2020, Northern Star Resources tenía un total de acciones en circulación de 740,15 millones. Al 30/6/2019, la compañía tenía 639,59 acciones en circulación. El crecimiento de las acciones en 2019 y 2020 se debió principalmente a la adquisición del 50 por ciento de KCGM Superpit de Newmont Gold ( NEM ). Dicho esto, cerca de 9 millones del aumento de acciones se debió al ejercicio de opciones y derechos de ejecución.

La siguiente tabla muestra cuántas acciones poseía cada ejecutivo corporativo al 30 de junio de 2020. Según la siguiente tabla, los iniciados poseen 9.588.741 acciones.

Fuente: Informe anual de Northern Star Resources 2020

Análisis final

Northern Star Resources es una empresa excelente. El desempeño de las acciones ha recompensado bien a los accionistas durante los últimos 5 a 10 años, y pocas compañías auríferas se han desempeñado mejor.

El último artículo que escribí fue sobre Kirkland Lake, por lo que estoy echado a perder al revisar una de las mejores compañías de oro en Kirkland Lake. Esto me hace un poco más difícil con los recursos de Northern Star. Un problema con Northern Star es que tiene costos de mantenimiento todo incluido más altos por onza de oro producida en comparación con Kirkland Lake. Un segundo problema que tendría con Northern Star es que es más liberal en la emisión de acciones y opciones como parte de los paquetes de compensación de ejecutivos que otras empresas que he visto, como Kirkland Lake o Pan American Silver.

En el lado positivo, Northern Star espera romper la marca de producción de oro de 1,000,000 de onzas en 2021, lo que será un hito importante para la compañía. La mina de oro a observar será su mina KCGM Superpit, para ver si puede cumplir con sus estimaciones de producción. De aquí es de donde se espera que venga el crecimiento de la producción en 2021. También estaré atento para ver si Northern Star puede mantener su AISC en toda la compañía por debajo de la marca de US $ 1.200. Me gustaría verlo más bajo, pero con el aumento de los precios del oro, US $ 1.200 es un AISC "suficientemente bueno". En los próximos años, sospecho que las empresas que pueden mantener un AISC por debajo de los 1.200 dólares estadounidenses serán envidiables. Por último, me impresionó el crecimiento de recursos y reservas que logró la empresa en 2020.


Para concluir, no estoy muy lejos de las acciones de Northern Star Resources, ya que creo que hay mejores empresas en las que invertir, pero esta sigue siendo una empresa destacada. 

https://seekingalpha.com/article/4372040-northern-star-resources-reviewing-companys-2020-growth-and-2021-projections
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