#16
Re: Micron technology (una de las acciones más infravaloradas de USA?)
Veo que cotiza en usa y en Francia,
¿Asumimos riesgo divisa o no?
#17
Re: Micron technology (una de las acciones más infravaloradas de USA?)
24/01/2019
Lo primero que me viene a la cabeza es usar los ratios de la fórmula KAU propuesta por Kau Markets EAFI para zonavalue.com, estos ratios nos ayudan a ver de un vistazo, en la sección de análisis fundamental de zonavalue.com, la salud financiera de cualquiera de las empresas que queramos estudiar.
En este caso,
Retornos medios Capitales empleados = 49,28%
Los retornos sobre Capital pueden ser de varios tipos, en este caso, se calcula la media entre el ROI, ROE, ROA y ROIC. El resultado para Micron es de casi un 50% de retornos medios sobre capital empleado, o lo que es lo mismo, esta empresa obtiene una elevada rentabilidad allá donde invierta dinero.
Muchos inversores de éxito usan estos ratios para medir la calidad de las empresas, pues están relacionando el beneficio EBIT con el capital empleado, activos, tangible, inversión…; cuanto más alto sea, mejor. Más eficiente es la empresa al asignar sus inversiones.
Deuda/Ebitda
En esta caso podemos ver que Micron no tiene deuda apenas. 0,23x Ebitda es casi como no tener deuda a todos los efectos.
EV/EBIT
Una de las métricas más interesantes para medir si una empresa está cara o barata. Popularizada por Joel Greenblatt, este múltiplo de valoración es uno de los más importantes para valorar empresas en términos relativos.
Micron cuesta en términos reales 2,61 veces EBIT. Es decir, a día de hoy sigue siendo muy barata.
Valor Intrínseco
El valor intrínseco es el valor futuro de su FCF. En este caso, estamos usando la fórmula del Projected FCF para su cálculo con las siguientes asunciones:
Valor Intrínseco = Múltiplo de crecimiento*Free Cash Flow(media 7 años) + 0.8*Activos Netos(más recientes)
⇓
El Múltiplo de Crecimiento: el múltiplo de crecimiento se determina proyectando 20 años de Free Cash Flow y descontados a Euros corrientes.
Free Cash Flow (media 7 años): se usa una media de los últimos 7 años en el Free Cash Flow para normalizar el Free Cash Flow. La idea es suavizar los picos y caídas que pueda tener en Free Cash Flow en el período comprendido anualmente, por medio de una media de 7 períodos, incluyendo el año en curso.
0.8*Activos Netos(más recientes): el objetivo de este ajuste que contempla sólo el 80% de los activos netos es que a menudo se compran y venden partes proporcionales de las empresas por numerosas razones. Debido a esto, parece justo incluir una porción del patrimonio total como parte del cálculo del valor intrínseco. En cualquier caso, esta proporción puede ser considerada a discreción del inversor, teniendo en cuenta que no parece sensato incluir el 0% de los Activos Netos en el Valor Intrínseco (porque significaría que los Activos Netos no tienen ningún impacto), ni un 100% ya que supondría admitir un impacto irracional en el Valor Intrínseco (por ejemplo estaríamos asumiendo que las cuentas pendientes de cobro van a ser cobradas en su totalidad, y todos sabemos que eso no es así. De ahí los impagados).
En este caso,
Valor = 57,67 $
Precio = 38,98 $
Margen de seguridad = 18,69 %
Hasta aquí la fórmula KAU que viene siempre calculada por defecto para cualquiera de las acciones que queramos analizar en zonavalue.com. Además de esto, podríamos seguir con el análisis usando zonavalue.com y viendo otras métricas a nuestro gusto. En mi caso, voy a extenderme en otros ratios que creo son muy significativos para Micron Technology Inc.
Otros ratios
El porcentaje de crecimiento del EBIT esperado por acción es del 10,28%.
El F-Score de Piotroski es de 9 (¡el máximo!). Máxima calidad según el profesor.
NCAVPS/P es de 0,01. Es decir, cotiza actualmente por debajo del precio de liquidación de sus activos. Según Benjamin Graham esto era comprar barato. En su estrategia Net Net decía que una buena oportunidad de inversión no sólo debía cotizar por debajo del precio de liquidación, sino hacerlo hasta ⅔ por debajo. Sin embargo, actualmente, se considera una fórmula demasiado restrictiva, y con sólo cotizar por debajo del valor de liquidación de sus activos ya se considera que dicha empresa está muy infravalorada. Es de cajón. Estamos comprando la empresa por el precio de las naves, máquinas y otros activos; y nos llevamos el negocio enterito.
Podríamos analizar otras métricas, pero os dejo el enlace al análisis de zonavalue.com para que lo hagáis vosotros: Micron Technology Inc (MU:NSQ).
In short, un pedazo de empresa que no sorprende forme parte de la cartera de inversores de la talla de los que hoy por hoy, entre otros, forman parte del accionariado de Micron Technology Inc, como Joel Greenblatt, Ray Dalio, Leon Cooperman, George Soros o David Tepper.
Enlace:
#18
Re: Micron technology (una de las acciones más infravaloradas de USA?)
pensando en entrar. ahora mismo cayendo.
#19
Micron gana 332 millones en su tercer trimestre frente a pérdidas de un año antes
Micron registró unos beneficios netos de 332 millones de dólares (310,3 millones de euros) en su tercer trimestre fiscal, finalizado el 30 de mayo, frente a los 'números rojos' de 1.896 millones de dólares (1.772 millones de euros) contabilizados en el mismo periodo del ejercicio fiscal precedente, pero se sitúan un 58,1% por debajo de las ganancias del segundo trimestre.
La cifra de negocio de la multinacional experimentó un avance del 81,5%, hasta los 6.811 millones de dólares (6.365 millones de euros), según ha informado este jueves la compañía.
En cuanto a los gastos, los costes de los productos comercializados, de I+D, de venta, generales, administrativos y por reestructuración y depreciación se acrecentaron un 10,5% para situarse en los 6.092 millones de dólares (5.693 millones de euros).
Ya en el acumulado de los primeros nueve meses se anotaron unas pérdidas de 109 millones de dólares (101,9 millones de euros), un 97,5% menos que doce meses antes. Después, la facturación fue de 17.361 millones de dólares (16.224 millones de euros), un 50,6% más.
"La robusta demanda de IA [inteligencia artificial] y su sólido desempeño han permitido a Micron impulsar un crecimiento intertrimestral de los ingresos del 17%, superando nuestro rango orientativo en el tercer trimestre fiscal", ha afirmado el presidente y consejero delegado de Micron, Sanjay Mehrotra.
"Estamos ganando cuota en productos con márgenes elevados, como la memoria de alto ancho de banda (HBM), y nuestros ingresos por SSD para centros de datos han alcanzado una cifra récord, lo que demuestra la fortaleza de nuestra cartera de productos de IA en DRAM y NAND", ha añadido el directivo, que ha avanzado que Micron está "bien posicionada" para alcanzar un récord "sustancial" de ingresos en 2025.
Además, el consejo de dirección ha anunciado un dividendo trimestral en efectivo de 0,115 dólares (0,11 euros) por acción, sin cambios, pagadero en efectivo el 23 de julio a aquellos tenedores que figuren como tal al cierre del parqué el 8 de julio.
PREVISIONES Y COTIZACIÓN
Micron anticipa que los ingresos aumentarán el próximo trimestre hasta el entorno de los 7.600 millones de dólares (7.102 millones de euros), con una posible desviación al alza o la baja de 200 millones de dólares (186,9 millones de euros). El margen bruto será del 33,5%, con un margen del 1%.
Ante los resultados presentados, la cotización preapertura de Micron en el Nasdaq neoyorkino apunta a una bajada de más del 5% durante la sesión de hoy tras esperar los inversores unas previsiones futuras más positivas de las avanzadas
#20
Re: Micron technology (una de las acciones más infravaloradas de USA?)
Micron Technology logra unos ingresos de 7.750 M$ (+93%) en su 4T fiscal y prevé para el siguiente ventas de entre 8.500 M$-8.900 M$
Bankinter | Resultados mejores de lo esperado y las guías para el próximo trimestre sorprenden al alza. Las acciones subieron en el mercado fuera de hora +15%. Cifras publicadas frente al consenso de mercado (Bloomberg): Ventas 7.750M$ (+93%) vs 7.654M$ esp, EBIT 1.745M$ vs 1.559M$ esp, BNA 1.342M$ vs 1.245M$ esperado. De cara al próximo trimestre la compañía anuncia que espera obtener ingresos en el rango de
8.500M$-8.900M$ (vs 8.364M$ esperado por el consenso) y BPA 1,66$/Acc-1,82$/Acc vs 1,54$/Acc esperado por el consenso).
8.500M$-8.900M$ (vs 8.364M$ esperado por el consenso) y BPA 1,66$/Acc-1,82$/Acc vs 1,54$/Acc esperado por el consenso).
Opinión del equipo de análisis: Las cifras de Micron fueron buenas y sobre todo las guías para el próximo trimestre presentaron un rango de Ingresos y BPAs claramente por encima de lo esperado por el consenso y por tanto el mercado lo recogió con subidas significativas en el mercado fuera de hora (+15%). Seguimos considerando a Micron un valor a tener en cartera ya que se debería ver apoyado a futuro por los fuertes crecimientos de BPAs esperados y los bajos múltiplos de cotización frente al sector (PER 25: 10,7x vs PER 25 SOX: 22x).
#21
El fabricante de chips Micron sale de pérdidas tras ganar 695,4 millones de euros durante su año fiscal
El fabricante de chips Micron registró unos beneficios netos de 778 millones de dólares (695,4 millones de euros) en su año fiscal, finalizado el 29 de agosto, frente a los 'números rojos' de 5.833 millones de dólares (5.214 millones de euros) contabilizados el ejercicio fiscal precedente.
La cifra de negocio de la multinacional experimentó un avance del 61,6%, hasta los 25.111 millones de dólares (22.446 millones de euros), según ha informado este jueves la compañía.
En cuanto a los gastos totales, el combinado de costes de producción, I+D, venta, generales, administrativos y por reestructuración y depreciación se elevó un 11,8% para situarse en los 23.807 millones de dólares (21.281 millones de euros).
Ya solo en su cuarto trimestre, las ganancias ascendieron a 887 millones de dólares (792,9 millones de euros) frente a las pérdidas previas de 1.430 millones de dólares (1.278 millones de euros). Después, la facturación fue de 7.750 millones de dólares (6.928 millones de euros), un 93,3% más.
"Micron registró un crecimiento interanual de los ingresos del 93% en el cuarto trimestre fiscal, ya que la sólida demanda de inteligencia artificial impulsó un fuerte crecimiento de nuestros productos DRAM para centros de datos y de nuestra memoria de gran ancho de banda líder en el sector", ha explicado el presidente y consejero delegado de Micron, Sanjay Mehrotra.
"Nuestro récord de ingresos de NAND fue liderado por las ventas de SSD para centros de datos, que superaron los 1.000 millones de dólares [893,9 millones de euros] en ingresos trimestrales por primera vez", ha añadido.
Tras conocerse los resultados, las acciones de Micron en el Nasdaq neoyorkino se disparaban un 15,18% sobre las 20.30 hora peninsular española, hasta los 110,31 dólares (98,69 euros).
PREVISIONES Y DIVIDENDO
Micron anticipa que los ingresos estén el próximo trimestre en el entorno de los 8.700 millones de dólares (7.777 millones de euros), con una posible desviación al alza o la baja de 200 millones de dólares (178,8 millones de euros). El margen bruto será del 38,5%, con un margen del 1%.
Además, el consejo de dirección ha anunciado un dividendo trimestral en efectivo de 0,115 dólares (0,10 euros) por acción, sin cambios, pagadero en efectivo el 23 de octubre a aquellos tenedores que figuren como tal al cierre del parqué el 7 de octubre
#22
Re: Micron technology (una de las acciones más infravaloradas de USA?)
Micron trata de realizar un rebote desde la zona de soporte relevante de corto plazo
Micron Technology es una multinacional estadounidense especializada en la producción de semiconductores, estando entre las 5 principales empresas del sector a nivel mundial.
La empresa cotiza en la bolsa americana dentro del mercado Nasdaq.
Observando un gráfico de largo plazo podemos comprobar que el valor se encuentra cotizando dentro de la línea de tendencia de una directriz alcista desde los mínimos de los últimos dos años, cuando registró los 50 dólares en diciembre de 2022. La revalorización desde esta fecha es superior al 100% sobre los precios actuales.
En el grafico se refleja que, una vez registrados sus máximos históricos, en junio de 2024 en los 157,24 dólares, la acción ha realizado una corrección que si bien no ha sido suficiente como para perforar la directriz de la línea alcista de largo plazo, si está haciendo que, en el momento presente, el precio esté levemente por debajo de la media móvil de los 100 periodos.
Si trabajamos con un gráfico de medio y corto plazo, lo más relevante es comprobar que parece estar intentando un rebote desde la zona de los 86 dólares, los cuales se han convertido en una zona de soporte relevante de corto plazo. Este nivel de control de precios coincide también con los mínimos relativos más recientes en donde el valor se detuvo tras una corrección de más de un 46% desde sus máximos históricos de junio de este año (157,24 dólares).
En el supuesto de que haya consolidación del intento de rebote, como primer objetivo podríamos establecer el testeo de la resistencia de los 137 dólares, precios reflejados en junio y julio de 2024.