Adl bionatur. Seguimiento del valor. - Bionaturis (BNT)

De Gesprobolsa

12/02/2019

ADL BIONATUR: Checkpoint partners inicia cobertura con P.O 3,20€

Este inicio de cobertura e incremento del precio objetivo llega tras las ultimas noticias surgidas a raíz del contrato logrado por Amyris por valor de 255 millones de $, un contrato que según se recoge hoy en medios autorizados no se descarta una futura alianza entre ambas compañías.

Desde la empresa leonesa insisten en que el acuerdo de Amyris no es con el antiguo Antibióticos, pero no cierran la puerta a que en un futuro se pueda dar, ya que la compañía de California es un cliente potente y habitual de ADL Biopharma.

Ver noticia de hoy completa:
ADL Biopharma abre el camino a una empresa americana para producir cannabinoides por fermentación con fines terapéuticos
https://www.leonoticias.com/leon/biopharma-abre-camino-20190212191508-nt.html

 Checkpoint Partners inicia la cobertura de ADL Bionatur Solutions

FIJA UN PRECIO OBJETIVO DE 3,20 € POR ACCIÓN, CON UN POTENCIAL DE REVALORIZACIÓN DEL 51%

• · La firma de análisis resalta su ventaja competitiva en el mercado europeo de la biotecnología industrial, que “se traducirá en una tasa sostenida de ventas y crecimiento de beneficios en los próximos cinco años”

• · Checkpoint destaca que ADL cuenta “con probablemente los costes más bajos de fermentación en Europa combinado con una demostrada experiencia en desarrollar y escalar procesos”

• · “En los próximos 5 años, vemos un aumento medio anual de las ventas del 37%”, señala la firma, que otorga a ADL Bionatur Solutions un valor de empresa de 160 millones de euros

La firma de análisis Checkpoint Partners inició hoy la cobertura de ADL Bionatur Solutions, empresa cotizada en el Mercado Alternativo Bursátil (MaB) (Ticker: ADL), con un precio objetivo de 3,20 euros por acción a 12 meses, lo que representa un potencial alcista del 51% en relación con el último precio de cierre de la acción ayer, de 2,12 euros.

Checkpoint Partners otorga a ADL Bionatur Solutions un Valor de empresa o Entreprise Value (EV) de 160 millones de euros, frente a un valor actual de 121 millones de euros.

La firma de análisis resalta como una de sus principales fortalezas la capacidad de producción por fermentación con “los costes más bajos de Europa combinado con una demostrada experiencia en desarrollar y escalar procesos”

. Además, destaca los acuerdos contractuales a largo plazo con clientes y unos costes predecibles y estables, que proporcionan una buena visibilidad de las ganancias futuras.

“Consideramos que la empresa tiene una ventaja competitiva fundamental en el espacio europeo de biotecnología industrial, que se traducirá en una tasa sostenida de ventas y crecimiento de beneficios en los próximos cinco años”, indica Checkpoint Partners

Según el informe de Checkpoint Partners, ADL Bionatur Solutions “cuenta con una formidable plataforma de fermentación integrada verticalmente con una capacidad de unos 2.100 m3, respaldada por un equipo de 50 científicos de I+D y una posible expansión de 1.400 m3 en los próximos 3 años”.

Checkpoint Partners indica que en los próximos 5 años ve “un aumento medio anual de las ventas del 37%”.

Al mismo tiempo, la firma de análisis resalta de manera individualizada el potencial de las diferentes divisiones de negocio de ADL Bionatur Solutions, entre las que destaca la producción por fermentación para terceros (CMO) y producto propio de API por síntesis química. También cuenta con una división de productos propios patentados, centrados en salud animal, y con una tercera división de I+D con servicios de alto valor añadido en investigación de toxicidad y eficacia para el desarrollo de fármacos.

Este es el cuarto informe de una casa de análisis sobre ADL Bionatur Solutions, y se suma a los realizados por GVC Gaesco Beka, Banco Sabadell y por la firma de análisis internacional especializada en ciencias de la salud, Edison Investment Research Limited.

https://adlbionatur.com/wp-content/uploads/2019/02/2019-02-12-ADL-BIonatur_-Checkpoint-Inicia-Cobertura.pdf

Por técnico exceso de volatilidad.

En sesiones anteriores el valor consiguió alcanzar un “pico” de 2,46€ tras las noticias publicadas en los medios de comunicación sobre un contrato de 255 millones de $ de Amirys, , desde ahí el valor a retrocedido hasta 1,80€ perdiendo así todo lo ganado en la jornada del viernes, el volumen eso si bastante inferior a lo negociado en dicha sesión.

A corto plazo las ultimas noticias en las que sigue quedando en el aire un posible acuerdo con la compañía americana, unido a una subida de precio objetivo por parte de analistas a 3,20€, en principio el escenario probable es una vuelta al menos a los 2,46€ alcanzados el viernes, nivel donde tendría su primera resistencia importante antes de los 2,62€

Los indicadores pese al recorte de estas 2 sesiones siguen marcando señal de compra.

ENLACE

Yo de gesprobolsa no me fío,nunca he posteado nada de ellos, les considero muy poco serios, por no decir otra cosa ( una palabrota).

Si que me parece serio, hasta que no me demuestren lo contrario, las casas de añálisis que han empezado la cobertura de ADL.

Visto ahora que no tenemos nada que ver con Amyris, en este proyecto, pero si en otros. Tengo claro que llevaban más de un año por León como clientes de ADL, y veo claramente que son ellos los que han copiado el proyecto de ADL e INBIOTEC al 100%.

Me da pena envidia, que en apenas tres meses, los americanos hayan sido capaces de buscar una empresa que les aporte financiación por 225M. Y ADL (nosotros como accionistas y parte del capital) después de meses de trabajo previo (documentación, estudio económico, viabilidad científica, negociación y acuerdo con INBIOTEC,etc) el programa RETOS, nos de una cantidad irrisoria que no llega a 600.000 euros.

Aún así sigo pensando igual que ayer, en este momento hay mucho dinero y muchas empresas interesadas en esto del cannabis, por lo tanto,  no tengo dudas, de que cuando ADL demuestre, algunos avances científicos en el proyecto, encontrará fácilmente alguna empresa. 

Y es aquí, donde quería llegar, el jarro de agua fría de ayer tiene es una contrariedad, pero por otra parte, un acuerdo de ADL con otra empresa, traería una financiación directa del proyecto hacia ADL, y no un porcentaje de un acuerdo realizado de una empresa con otra mayor (subcontratación) , como sería en el caso, de tener que llegar a un acuerdo con Amyris.  Aunque ADL ayer no negaba, que más adelante, pudiera llegar a algún acuerdo con Amyris.

Una vez llegados hasta aquí, animo a la dirección de ADL y a su Ceo,  que busquen otra empresa, visto que los americanos nos han copiado el proyecto literalmente.

 

Saludos

Cuando nosotros vamos, los americanos ya vuelven y perfumados.
Ojalá el mercado de aquí fuese como el de ellos. El de aquí es un auténtico mamoneo. Y de Gesprobolsa, mejor ni hablar.

El Parlamento Europeo reclama el uso medicinal del cannabis

13/02/2019 17:39h

El Parlamento Europeo ha aprobado este miércoles una moción –sin valor legislativo– que reclama el uso medicinal del cannabis. Así, la resolución pide a la Comisión y a las autoridades nacionales "que trabajen conjuntamente para proporcionar un definición de cannabis medicinal y que los Estados miembros aborden los aspectos reglamentarios, financieros y las barreras culturales que pesan sobre la investigación científica en el uso de cannabis para fines medicinales".

El texto aprobado también pide una investigación "científica e independiente sobre el uso de cannabis con fines medicinales, y que la Comisión Europea desarrolle una estrategia global para garantizar la investigación independiente, el desarrollo, la autorización, la comercialización y la vigilancia y para evitar el abuso de productos derivados del cannabis".

La resolución arrancó en la Comisión de Medio Ambiente tras la propuesta formal de la eurodiputada de Podemos Estefanía Torres (GUE), hace más de un año. La Comisión la apoyó hasta convertirse en una propuesta de resolución, que es lo que se ha votado este miércoles.

"Hemos conseguido que el Parlamento Europeo apruebe dar un mandato legislador a la Comisión para regular el cannabis de uso medicinal", ha explicado Torres: "Se trata de un primer paso pero es un gran éxito porque  hace justicia a las miles de personas que necesitan el cannabis para paliar su dolor, eliminar o mitigar los síntomas de sus enfermedades, liberarlas del estigma y las dificultades de acceso y eliminar las trabas a la investigación. Desde Podemos, hemos empezado pasito a pasito, pero lo que queremos es abrir las puertas al debate de la regulación integral del cannabis en la UE, un debate en el que la sociedad nos lleva años de ventaja, para emprender un enfoque integral, que afecta desde la reducción de la criminalidad y la economía sumergida hasta el impulso de un modelo productivo capaz de dinamizar nuestro mundo rural y de generar riqueza para el conjunto de la sociedad y no solo para el lucro de unos pocos".

La propuesta inicial era más ambiciosa e integral, y estaba enfocada en proponer medidas para combatir la economía sumergida y revitalizar las zonas rurales, etc.. Pero en tanto que no parecía concitar suficientes apoyos, se circunscribió al uso medicinal.

Hace una semana la Organización Mundial de la Salud (OMS) recomendó a la ONU que retire el cannabis de la Lista IV de su  Convención de Estupefacientes de 1961, la que engloba las sustancias más peligrosas y sin valor medicinal, y la pase a la Lista I, con un control menor y a la que se reconocen propiedades terapéuticas. Se abre así puerta a la regulación del uso del cannabis con fines terapéuticos. El recreativo no se verá afectado.

Esta medida supondrá, si la aprueba Naciones Unidas (que es lo más probable dado que la OMS es su asesora en temas sanitarios), que se acaban los argumentos que  la mayoría de Estados, incluyendo el español, aducen habitualmente para no regular el cannabis con fines medicinales. La ONU tenía previsto abordar el tema en su próxima reunión al respecto en marzo, pero el retraso de la OMS en emitir su recomendación, esperada para finales de 2018, podría implicar que Naciones Unidas lo posponga a su vez hasta 2020.

ENLACE

DOCUMENTO - TEXTO DE LA RESOLUCION SOBRE EL USO MEDICINAL DEL CANNABIS

ADL Bionatur puede seguir subiendo y desarrollarse la hipótesis alcista que te dibujo en el chart adjunto, pero esto es el escenario más optimista y que tiene un gran problema que debes valorar. No se cancelará mientras no pierda soportes de 1,75 y sobre todo de 1,55 euros.

Si asumes ese stop podrías mantener pero la verdad es que creo que es complicarse la vida y hay muchos más peces en el mar, sobre todo al otro lado del Atlántico pero también en nuestras fronteras. Lo que te puedo decir es que este título no está en el radar de Ecotrader y dudo que lo esté mientras no logre al menos batir su directriz bajista que también te señalo en el chart

 

 

Comentario: Esto es lo que se ha publicado hoy en "ecotrader". El analista tecnico no lo ve nada claro  hasta que logre superar la directriz bajista, es ecir hasta que no supere los 2,40 más o menos. Después de la  NO colaboración con Amyris para el tema de la fermentación del jarabe de azucar, toca esperar. 

Subiendo, bajando, subiendo, bajando, alcista, bajista.

Mucho rollo, pero ¿ganan pasta en la actividad?, ¿subirá el valor de forma sostenida?

Ya no valen rollos patateros, lo que vale es que sea real y que la empresa interese, lo demás es pura especulación.

Esta noticia salió el 31 de Octubre 2018

ADL duplica su facturación y prevé beneficios a partir del proximo año

De momento la cifra de ventas a mes de septiembre se sitúa en 13 millones de euros, con un incremento de la producción superior al 40%, y que se eleva a más del 70% sobre el año pasado en el caso de los fermentadores. Y desde el mes de octubre se ha superado el «punto de inflexión» que supone lograr un Ebitda positivo (beneficio antes de intereses, impuestos y amortizaciones), «el pasar de los números rojos a los negros, aunque no será suficiente para dar beneficios en 2018». ENLACE

Tambien se dijo esto con la misma fecha de Octubre

"De la Huerta ha destacado la entrada en beneficios para el cuarto trimestre de este año, una vez que se ha afianzado el proceso de fusión entre ADL Biopharma (antigua Antibióticos) y Bionaturis y ha comenzado la producción de importantes contratos firmados en el primer semestre, después de redimensionar la emblemática planta." ENLACE

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Del 22 de Noviembre 2018

EBITDA POSITIVO Y MEJORA DE LA CAPACIDAD PRODUCTIVA

Se pone en conocimiento del mercado que, tras la integración de Bionaturis y ADL Biopharma, desde octubre de 2018, ADL Bionatur Solutions, S.A. (la " Sociedad") ha obtenido por primera vez un EBITDA operativo mensual positivo.

Asimismo, se informa de que la división industrial de la Sociedad, ADL Biopharma, tiene en producción desde el pasado mes de octubre cinco fermentadores de 225 metros cúbicos, del total de los ocho existentes, lo que supone una mejora de la capacidad operativa al haberse alcanzado el 60% de la misma.

ENLACE

Asi que los resultados que presentará del 2018, serán con ebitda negativo, y a partir del 2019 tienen que ser en positivo ya desde el primer trimestre. Si no es asi ya habrán mentido y mejor estar fuera. Por desgracia, como no den un avance de resultados o les de por publicar resultados del primer trimestre, no se sabrán resultados hasta Octubre (los del Primer Semestre).

8. Valoración y comparables: estimamos el EV de Negocio a 160 millones de euros con un WACC del 9%.

Hemos llevado a cabo una suma de las partes del ejercicio de valoración de DCF para llegar a nuestro objetivo. Precio de 3,20 € por acción. Las diferentes unidades de negocio tienen ángulos ligeramente diferentes, márgenes de beneficio y requisitos de capital, para merecer una consideración por separado.

Todas las divisiones comparten en común un período anticipado de fuerte crecimiento en la próxima pocos años, ya sea la división de OCM con una amplia capacidad de repuesto para llenar o la positivo relativamente prometedor de la división de Vacunas y Terapéuticas para Animales, ya que comienza a recibir regalías de los productos recientemente licenciados. A más largo plazo, nosotros están proyectando tasas de crecimiento ligeramente por encima de las tasas de inflación esperadas en la zona euro zona.

La división más valiosa sigue siendo la OCM, que a su vez los hemos colocado en tres categorías diferentes El principal relacionado con los grandes fermentadores de 225 m3, un el segundo se llama N3 (para Nave 3) en el que se coloca el fermentador de 50 m3 para capturar Negocio para la producción de citoxinas e inmunosurpresores y un tercero para llevar. En cuenta los fermentadores alquilados a Wacker.

Para los 8 fermentadores grandes, los hemos valorado en € 104 millones, que aún está por debajo de su valor de reemplazo estimado de € 200 millones para un proyecto Greenfield. Si fuéramos a proyectar nuestros números con los márgenes brutos estimados actuales, llegaríamos a un Valoración superior a los 200 millones de euros. Hemos asumido a largo plazo la disminución del Ebitda. Márgenes para reinar en nuestros supuestos de valoración.

 El fermentador N3 de alta especificación tiene el potencial de ser valorado en 7 millones de euros una vez al año. El cliente es adquirido, algo que esperamos que suceda durante 2019 ( Se espera llegar con un gran cliente a un acuerdo durante el 2019). También valoramos los ingresos por alquiler de Wacker y los ingresos futuros por la venta de aguas residuales Servicios de tratamiento a industrias adyacentes por casi 15 millones de euros.

Las tres divisiones comerciales de Productos Propietarios están valoradas en 26 millones de euros, con Perspectivas de crecimiento a plazo tan fuertes en la división de CMO. Hay una serie de productos en desarrollo que se espera que sean lanzados al mercado en el corto plazo plazo y por lo tanto nuestras proyecciones de crecimiento fuerte y supuestos de valoración.

Las divisiones de servicios de I + D se valoran por separado como una unidad de negocio independiente. Nosotros han colocado una valoración de € 9 millones, pero el valor para el desarrollo de negocios Los esfuerzos del resto de ADL Bionatur son probablemente mayores. A través de una I + D de alta calidad. 41 5.30pm, 11 de febrero de 2019 Servicios de operación, ADL es y podrá adquirir un mayor número de servicios globales. Las empresas farmacéuticas como clientes.

El principal reto,   hasta el momento, para este año 2019 es avanzar en el proyecto Cannabisyn, pero ADL Biopharma busca nuevas líneas de negocio para ampliar su capacidad productiva. Hay que tener en cuenta que contamos con más de 50 proyectos en marcha, aunque ahora solo se hable del cannabis.

Saludos

Pues ya sería bueno que cuando presenten las de 2018, con pérdidas (se supone), den datos del 1q de 2019 a ver si están en ebitda positivo o se inventan otro rollo.

Javiro, tan solo un comentario a tu mensaje, con el que concuerdo bastante.

Los PERs del sectorial son mucho más elevados que los sectores convencionales; industrias como la Biotecnología y Farma, dado su crecimiento exponencial en lugar de lineal, tienen ratios muy elevados.

Te pongo a continuación una tabla con las valoraciones por PER promedio, a Enero de 2019, de las 481 cotizadas biotech y las 237 de perfil "pharma" que operan en USA. Tu mismo podrás ver que no estamos cotizando ni mucho menos a precios desorbitados, y las proyecciones son cuanto menos conservadoras.

http://pages.stern.nyu.edu/~adamodar/New_Home_Page/datafile/pedata.html

Pero el supuesto socio de Amyris aún no se conoce no?? Se comunica en marzo? Entiendo

El socio se podría conocer la próxima semana, cuando se presenten los resultados de Amyris, según andan diciendo en USA.

Insisto, si la empresa dice que el proyecto de Amyris no es el de ADL bioparharma, aunque busque la misma finalidad. No hay que darle más vueltas, a fecha de hoy, no hay nada.

Otra cosa, es que le sirva de referencia a ADL, para negociar su proyecto con otra empresa (225 M de €). Pero para que te paguen estas cantidades, no solo hay que anunciar que has empezado un proyecto de fermentación, con base en el cannabis, tienes por el contrario, que demostrar avances científicos que te aproximen a tener éxito. Por lo tanto, demos tiempo al tiempo.

Checkpoint, da a entender que se va a producir un aumento significativo en los ingresos en el 2019 y 2020, por proyectos que van a salir a corto plazo ( habrá que estar atentos a los HR.). A esto nos tenemos que atener, porque esto si puede ser realidad, al ser información extraída de la propia empresa, el informe dice esto:

Las tres divisiones comerciales de Productos Propietarios están valoradas en 26 millones de euros, con Perspectivas de crecimiento a plazo tan fuertes en la división de CMO. Hay una serie de productos en desarrollo, que se espera que sean lanzados al mercado en el corto plazo  y por lo tanto nuestras proyecciones de crecimiento fuerte y supuestos de valoración.

Por otra parte sería muy gorda, que después de haber anunciado a través de HR. que han entrado en EBITDA positivo en el cuarto trimestre, que en éste 1º Trimestre,  no estén en beneficio operativo, o muy muy cerca de él.( que estamos en EBITDA positivo se da por hecho).

La CEO, se ha comprometido a reportar resultados trimestrales, no tenemos porque dudar, de que así lo va a hacer. Y lo lógico en la presentación de resultados del 2018, es que sino les presenta conjuntamente, por lo menos, de una idea de como van a ser.

 

Saludos

Analisis Técnico de Bionatur

https://youtu.be/inU1aZThvMI

Y mes y medio después del 31/12/18 NO SON CAPACES DE DAR UN CIERRE CONTABLE DEL Q4/18????

Rollo tras rollo.

Dicen, dicen, dicen y cuando ha pasado el tiempo dicen otra cosa para incumplir con la anterior.

La empresa no sé, pero el mamoneo que se traen en los foros es escandaloso. Muchos de los que invertimos en compañias pequeñas intentamos con nuestro optimismo aunque sea subliminal atraer a gente al proyecto. Lo que aquí ocurre es que la propia empresa (no es la única) tiene su portavoz, que siempre he pensado que es Pilar.

Y después hay un sujet@ que machaqua con sus mensajes diciendo que esta empresa va a la ruina. El sujeto desaparecido durante meses, aunque imagino que seguirá activo en el hilo de airtificial, ha aparecido aquí con otro nick enfriando el tema.

No es que diga lo mismo, pero macho o hembra, al menos no escribas parte en minuscula y otras frases en mayusculas, que en todos tus nick haces lo mismo :))