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Mejores empresas chinas para invertir: actualidad, opiniones y debate

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Mejores empresas chinas para invertir: actualidad, opiniones y debate
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Mejores empresas chinas para invertir: actualidad, opiniones y debate
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#1

Mejores empresas chinas para invertir: actualidad, opiniones y debate

Abro este hilo con el objetivo de  discutir sobre algunas empresas chinas. Entiendo que puede ser un hilo de interés, ya que, la economía China es uno de los que más crecen, al igual que sus empresas. 


                           



Muchos sois conoceremos de gigantes como Alibaba o Tencent, pero existen cientos de empresas chinas que aún son desconocidas para el público extranjero. De entre estas empresas puede estar el siguiente "Netflix". 


Dejo a continuación un listado de algunas empresa. 


Valores Chinos que cotizan en mercados extranjeros (incluimos  ADRs):

  • Alibaba (NYSE)
  • Sina (Nasdaq)
  • Tencent Holdings (Frankfurt)
  • NetEase ADR (Nasdaq)
  • JD.com ADR (Nasdaq)
  • Baidu ADR (Nasdaq)
  • Weibo ADR (Nasdaq)
  • iQiyi ADR (Nasdaq)
  • ZTO Express ADR (NYSE)
  • Huazhu Group ADR (Nasdaq)
  • Momo ADR (Nasdaq)
  • Baozun ADR (Nasdaq)
  • BiliBili ADR (Nasdaq)

 Otros valores Chinos:
  • Xiaomi (1819) - Bolsa de Hong Kong (HSI)
  • Pax Global (0327) -  Bolsa de Hong Kong (HSI)
 


El listado de empresas se irá actualizando e incluiremos más características y empresas próximamente. Cualquier duda que tengáis o cualquier otra consulta, podéis dejar mensajes en el hilo. 

#2

Los mercados emergentes se tambalean y se llevan por delante a grandes empresas chinas

El Índice Shanghai Composite sigue a la baja, cerrando en la última sesión con un descenso del 1,7%. 

Los mercados emergentes se tambalean y se llevan por delante a grandes empresas chinas: 

  • Tencent Holdings: -3,5%. Valor a 35€. 
  • Alibaba: -3%. Valor a 165$
  • JD.com: -8,5%. Valor a 27$

 

#3

Comentario sobre China y su año nuevo

Top 25
Luis Angel Hernandez

Comentario de Dif Broker sobre la economía china en 2019

“En el año del cerdo seguiremos hablando de desaceleración en China, ya que 2018 ha cerrado con un crecimiento del 6,6% y para 2019 se prevé que caiga hasta el 6% de crecimiento.  Muy lejos del 2,5% previsto para EEUU o del 1,6% de la UEM, así que lo que los malos datos macro no deben cegarnos ya que China seguirá siendo el motor de crecimiento de la economía mundial, con mucha incidencia sobre lo que ocurra en Europa y EEUU.

 

A China le empieza a pesar la guerra comercial, y aunque la desaceleración ya viene de años atrás, empieza a haber síntomas de que esta guerra no solo está afectando al sector exterior si no cada vez más a su economía interna, por lo que es probable que este año se aceleren los acuerdos comerciales con los EEUU, y esto ya lo está cotizando el mercado con las subidas de las últimas semanas. Esto no quiere decir que veamos su desenlace este año pues Trump siempre aprieta cuando le dan la oportunidad, y por el tamaño de China es lógico que ya no se le trate como economía emergente y se le exija que juegue con las mismas reglas de propiedad intelectual que el resto. Además de lo positivo que sería un acuerdo, los malos datos macro podrían ser el catalizador de una vuelta de tuerca por parte del Banco Central Chino para lanzar incentivos que mantengan la fiesta de crecimiento por mucho tiempo, y margen para ello tienen.”

 

#4

Empresas con mayor exposición a China en el mundo

Top 25
Luis Angel Hernandez

Exposición a China empresas

#5

Re: Mejores empresas chinas para invertir: actualidad, opiniones y debate

Top 25
Luis Angel Hernandez
Análisis de Tao Value sobre Meidong: 

China Meidong Auto (ticker: 1268.HK) released results of another record year in late March. It scored 46.5% Sales growth & 51% EPS growth, both record high. On the key metric of inventory turnover, it reached 17 days! compared to its own record of 28 days in 2018, and 30~ days of major competitors. Yet as stock price is always forward & short looking, I’m still surprised the stock withheld coronavirus macro impact so well. Based on anecdotal evidences of luxury car sales after China reopen business, I see the luxury car market remain strong as demand of middle to high classes are likely unaffected, rather delayed. Management also disclosed for the first time its progress on integrating acquired assets (6 BMW dealers from Anhui acquired in 2018), which sounds positive. E.g. For the first year, they were able to turn
them from a running units of 1,000 BMWs & loss of about 10 million RMB dealerships to 2,602 units & profit of 18.3 million RMB ones, with inventory at 20 days, which is among the lowest in the BMW dealership system. On valuation though, I see the price approaching fully valued. It now trades at 25 X trailing EPS, and around 17x forward earning per share. I decided to trim it slightly to control its relative position in our portfolio.
#7

Mejores empresas chinas para invertir: Xiaomi y Pax Global

Top 100
Salva Marqués
Tenemos a Xiaomi marcando máximos de 52 semanas:

Por otra parte, he incrementado mi posición en la otra empresa China que llevo en cartera, Pax Global.

Salva Marqués

#8

Análisis de Aberdeen sobre comportamiento de empresas chinas

Top 25
Luis Angel Hernandez
Análisis del  gestor del Aberdeen Standard China A Share Equity Fund sobre comportamiento de empresas chinas

"La reciente y fuerte subida del índice chino CSI300 nos recuerda que estamos ante un mercado ineficiente, impulsado por los inversores minoristas, por lo que se producirán más períodos de sobrecompra. Lo importante es no seguir el mercado a ciegas. Lo que hemos visto es una rotación que ha implicado la salida de empresas de calidad hacia sectores defensivos como la atención sanitaria y los productos de primera necesidad, segmentos en los que prevemos un crecimiento estructural a medida que los ingresos disponibles siguen aumentando. Esto está creando oportunidades de compra para inversores activos y a largo plazo como nosotros.
 
"Si bien los inversores pueden esperar una corrección, sigue habiendo razones para ser positivos en las perspectivas a largo plazo del mercado de acciones A. A medida que China se aleje de la dependencia de las exportaciones, su crecimiento se verá impulsado por el consumo interno y el aumento de la clase media. Ello creará oportunidades para invertir en empresas de calidad en productos de consumo discrecional y de primera necesidad, atención de la salud y servicios financieros.

 También estamos viendo una creciente toma de conciencia de que la mejora de los criterios ESG puede convertirse en un motor de la rentabilidad para los accionistas. Además, aunque somos conscientes de que las valoraciones son más elevamos, anticipamos oportunidades para invertir en áreas que se beneficiarán del cambio en las pautas de trabajo y consumo debido a la pandemia Covid-19, como la computación en la nube, la ciberseguridad y los centros de datos".


#10

Análisis: China, una apuesta después del covid-19

Top 25
Luis Angel Hernandez
 
China, una apuesta después del covid-19 
Patrick Vogel, Gestor de Cartera de MainFirst Global Equities Fund 

Una vez, que la pandemia por coronavirus está más o menos controlada, pese a los  rebrotes, y con los nuevos hábitos de higiene y distanciamiento social cada día más  consolidados, los confinamientos masivos de la población y la acumulación de bienes de primera necesidad descenderán previsiblemente. Aunque no desaparecerán por completo ya que el virus sigue entre nosotros. 

Hemos vivido semanas e incluso meses de teletrabajo  y restricciones a la movilidad, y esto generará cambios en el comportamiento. En concreto,  puede que actuemos como muchos otros supervivientes de eventos traumáticos colectivos y  evitemos algunas situaciones. Así las cosas, es razonable pensar que el comportamiento del consumidor va a cambiar y la tendencia a un aumento de las compras online es  altamente probable. Eso cambiará el panorama de las tiendas y las cadenas de suministro. 

Recurrir a Internet no es sólo el camino correcto para los consumidores. Incluso las  empresas harán el cambio. La demanda de más infraestructura en la nube (almacenamiento  de datos) se acelerará aún más. Además, el cambio a los robots y a la inteligencia artificial  ya estaba en marcha, pero la pandemia ha acelerado lo que era solo una tendencia,  proporcionando un viento de cola significativo a las empresas de este ámbito. La mayoría de estas empresas que ofrecen modelos económicos de plataforma o tienen otra exposición a la automatización o a la robótica tienen su sede en el extranjero. 

Además, China y EE.UU.  dominan la carrera de la computación cuántica y la inteligencia artificial. Por lo tanto, los  beneficiarios a largo plazo de la crisis de Covid-19 son compañías globales con presencia en China y Silicon Valley. 

Pero incluso en las áreas más: China puede ofrecer oportunidades de  inversión. Aunque por el momento el consumidor asiático no viajará a Europa, volverá a los  hábitos anteriores a la crisis: la demanda de lujo se recuperará. Sin embargo, eso puede ser  diferente para las comidas fuera de casa, que podría no volver al mismo nivel. En cambio, la  entrega a domicilio puede ganar más cuota de mercado.

 Las transacciones en efectivo  prueban que estos hábitos están cambiando, y estos cambios se están replicando en  Europa y EE.UU. 

La tensión entre EE.UU. y China no desaparecerá. China puede tomar la delantera en  muchas áreas (tecnología, influencia política, dominio económico). Prohibir a los inversores estadounidenses comprar acciones chinas no detendrá este proceso. Podría añadir volatilidad o reducir la liquidez en las cotizaciones de EE.UU., pero los inversores a largo  plazo necesitan aceptar estas fluctuaciones a corto plazo y centrarse en los ganadores a  largo plazo. Por lo tanto, es necesario mirar hacia delante y hacer nuestra la máxima de “en  el término medio está la virtud”. 
#11

Análisis sobre la renta variable China

Top 25
Luis Angel Hernandez
Artículo publicado por el jefe de análisis de WisdomTree

Breakneck gains in stock markets create excitement, but also raise fears of bubbles. There are good reasons for the strong ongoing rally in Chinese equities, and – although risks lurk on the horizon – we aren’t in bubble territory.

 

The tailwinds

The S&P China 500 Index is up 17.7% and the CSI 300 Index is up 16.8% year-to-date[1]. The recovery in Chinese equities, following the sharp drawdown in the middle of March this year, can be broken down into three phases:
  1. Initial recovery due to policy support: The People’s Bank of China (PBOC) responded to the economic crisis with cuts in reserve requirements and lending rates, and by introducing targeted lending to distressed sectors. This monetary lifeline was supported further by the 4 trillion yuan (US$559 billion) fiscal stimulus announced by the Chinese government in May.
  2. The tipping point: Policy firepower was in the tank, but equity markets were eagerly awaiting positive economic data as lockdown conditions were eased in China. Strong manufacturing and services Purchasing Managers Index (PMI) numbers for June released in the first week of July provided a boost to risk sentiment triggering a sharp rally.
  3. The uptick in margin trading: In China, margin trading on the stock market has a high correlation with the stock market itself. Total outstanding balance of margin transactions in China, a measure of speculative trading, has risen sharply in July propelling the rally further.
 
Figure 01: Margin trading in China can have a strong bearing on the stock market
Source: Bloomberg, data from 13/07/2014 to 11/07/2020. CHMDMTT Index refers to China Margin Trading – Total Outstanding Balance of Margin Transactions (Right axis, in 100 million China Renminbi). SHSZ300 Index refers to the CSI 300 Index (Left axis, in China Renminbi).
Historical performance is not an indication of future performance and any investments may go down in value.
 

The risks ahead

Prudent investors would recognise the following risks:
  1. The economic challenge is not overcome yet: The Chinese economy contracted 6.8 year-on-year in the first quarter of 2020. Annual inflation rate rose from 2.4% in May to 2.5% in June. Despite the improvement in PMIs, the all-important reading of gross domestic product (GDP) growth for the second quarter may still be a humbling one. It may remind markets that the challenge of achieving an economic recovery will only be overcome gradually.
  2. The return of trade wars: Recent US sanctions on Chinese officials for human rights violations in the western region of Xinjiang may be symbolic, but they have further raised the temperature between the two nations. China has already announced its intention to respond in kind by sanctioning US officials. The all-important trade relationship between the two countries remains perilous and could deteriorate again. 
  3. Sentiment can shift quickly: Stock market rallies that are stoked by retail sentiment can switch directions quickly. Memories of 2008 and 2015 remain fresh in the minds of observers analysing Chinese stock markets.
 

Not quite in bubble territory yet

One possible way to study stock market bubbles – if only ex-post – is to observe the surge in valuation multiples. While price-to-earnings (P/E) multiples for Chinese stocks have indeed risen in July, they remain far from alarming levels seen during previous stock market bubbles. It also does not seem unreasonable to expect earnings for Chinese businesses to improve as the economy recovers in the second half of this year. This too, could help keep valuation multiples in check.
 
Under a pragmatic approach, investors should maintain optimism about an improving macroeconomic outlook, but remain cognisant of the risks which may still create volatility.
 
Figure 02: Chinese valuation multiples have risen, but not to alarming levels
Source: Bloomberg, data from 12/07/2005 to 11/07/2020. SHSZ300 Index refers to the CSI 300 Index. Historical performance is not an indication of future performance and any investments may go down in value.
#12

Re: Mejores empresas chinas para invertir: actualidad, opiniones y debate
Ritaxe6
para mi Moutai Cheichow (o como se escriba), alibaba, tencent, JD, baidu son "must have"
#14

Re: Mejores empresas chinas para invertir: actualidad, opiniones y debate

Top 25
Luis Angel Hernandez
Análisis de Lazard Frères Gestion:


La recuperación de la economía china continúa y las estadísticas mensuales de septiembre muestran un buen impulso a medida que se acerca el cuarto trimestre. El detalle del PIB indica que la inversión es el principal motor de crecimiento, pero se está produciendo un desplazamiento gradual hacia el consumo, cuya contribución ha vuelto a ser positiva.


Salvo impredecible contingencia, el crecimiento chino debería ser positivo este año y cercano al 2%, con una clara desaceleración respecto al ritmo del año pasado, pero con un buen rendimiento en comparación con las principales economías desarrolladas donde será muy negativo.


#15

Re: Mejores empresas chinas para invertir: actualidad, opiniones y debate

Top 25
Luis Angel Hernandez
Horos mantiene su confianza en Tang Palace
Por su parte, Tang Palace China Holdings (“Tang Palace”) es una compañía dueña
de restaurantes y de negocios de producción y servicio de comida en China. Tang
Palace opera tanto con marcas propias, como de terceros, a través de joint
ventures. Al igual que en el caso de ONE, la compañía asiática ha vivido un
semestre muy complicado, en el que sus ventas cayeron alrededor del 45%. Sin
embargo, la paulatina recuperación del negocio, así como la eficiencia en costes de
la compañía, le permite seguir generando caja en entornos tan difíciles como los
actuales. Esto, unido a un holgado posicionamiento financiero, otorga a Tang
Palace una buena capacidad para resistir “sin problemas” un futuro tan incierto
como el actual.
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